ETF ini dikelola secara aktif (active management) dengan mengalokasikan porsi signifikan dari aset bersihnya pada obligasi konversi (convertible securities) yang diterbitkan oleh emiten di pasar AS dan global, demi mengejar imbal hasil total.

Obligasi konversi adalah aset hibrida yang menggabungkan imbal hasil bunga obligasi dengan opsi konversi saham.

Cocok bagi investor dengan profil risiko menengah yang menginginkan stabilitas obligasi sekaligus potensi kenaikan dari saham.

ETF ini dikelola secara aktif oleh First Trust.

SSI Investment Management bertindak sebagai sub-manajer investasi, menyeleksi obligasi konversi di pasar AS dan global dengan menganalisis kualitas kredit, premi konversi, dan faktor lainnya. Mengingat kelas aset ini memiliki karakter ganda sebagai obligasi maupun saham, pendekatan pengelolaan risiko secara aktif diutamakan dibandingkan pelacakan indeks pasif.

• Berspesialisasi pada efek konversi yang merupakan aset hibrida obligasi-saham
• Analisis kondisi kredit dan konversi per emiten melalui pengelolaan aktif

Aset kelolaan (AUM) mencapai $73.9M dengan rasio biaya total (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.95%.

ETF ini memiliki perbedaan pada struktur biaya dan metode pengelolaan dibandingkan ETF lain dalam kategori obligasi konversi sejenis. Karena dikelola secara aktif, struktur biayanya dapat berbeda dari produk pasif.

Sesuai karakter kelas aset obligasi konversi, nilai opsi konversi menjadi sorotan saat pasar saham sedang bullish, sementara perubahan lingkungan suku bunga dan kredit turut memengaruhi performanya. Volatilitasnya pun cenderung sedikit lebih tinggi dibandingkan produk pendapatan tetap pada umumnya.

Arus dana terbentuk oleh permintaan yang menginginkan pendapatan tetap dari obligasi sekaligus potensi pertumbuhan dari saham, dan tingkat ketertarikan investor pun cenderung berubah seiring perubahan lingkungan suku bunga.

Struktur hibrida obligasi-saham yang mengejar pertahanan downside sekaligus partisipasi kenaikan menjadi keunggulan utama, sementara risiko spesifik emiten dari pengelolaan aktif menjadi kekurangan.

Dalam kategori obligasi konversi sejenis, terdapat ETF dengan pendekatan pelacakan indeks pasif seperti ICVT dan CWB, yang memiliki struktur biaya dan metode pengelolaan berbeda dari FCVT. Di sisi pengelolaan aktif, tersedia CVRT, ACVT, dan MCVT yang dapat dibandingkan berdasarkan perbedaan strategi seleksi kredit antar manajer investasi. Bagi yang ingin eksposur obligasi high yield murni tanpa obligasi konversi, ETF obligasi korporasi seperti HYG juga dapat menjadi alternatif.

Berikut hal-hal yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di FCVT. Perlu untuk mengecek terlebih dahulu risiko kredit, suku bunga, dan risiko pengelolaan yang khas pada ETF obligasi konversi aktif, serta mengamati aliran dividen dan kualitas kredit emiten.

Pada periode kenaikan suku bunga dan saat kualitas kredit emiten menurun, sifat obligasi akan lebih dominan sehingga harga dapat tertekan, dan selisih kinerja akibat keputusan pengelolaan aktif juga menjadi faktor risiko.

ETF ini merupakan pilihan yang cocok bagi investor yang ingin mengakses obligasi konversi dengan karakter ganda obligasi-saham melalui pendekatan pengelolaan aktif. Jika menginginkan eksposur obligasi konversi pasif murni, disarankan untuk membandingkannya dengan ICVT dan CWB.