ETF berjenis core yang memiliki secara luas saham-saham negara berkembang di seluruh dunia. ETF ini memegang saham dengan berbagai kapitalisasi mulai dari large-cap hingga small-cap, namun menerapkan pendekatan berbasis faktor yang menambah bobot pada saham-saham dengan ciri undervalued dan profitabilitas tinggi.

Cocok bagi investor jangka panjang yang ingin melakukan diversifikasi di pasar negara berkembang sembari mendapatkan eksposur terhadap strategi faktor berbasis riset akademis.

ETF ini dikelola secara aktif oleh Dimensional.

Metode pengelolaan aktif yang tidak melacak indeks tertentu satu banding satu, melainkan memiliki secara luas saham-saham di seluruh negara berkembang dan memberi bobot lebih pada saham-saham dengan ciri small-cap, undervalued, dan profitabilitas tinggi. Penilaian nilai relatif dilakukan menggunakan indikator seperti arus kas dan laba terhadap harga, sementara profitabilitas diukur dari laba operasional, yang digunakan untuk menyesuaikan bobot portofolio.

• Penggabungan faktor small-cap, value, dan profitabilitas berbasis riset akademis
• Diversifikasi luas di negara berkembang yang mengurangi konsentrasi pada satu negara atau saham

Aset kelolaan (AUM) mencapai $8.7B, dengan total rasio biaya (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.39%.

Karena dikelola secara aktif berbasis faktor, berbeda dengan ETF negara berkembang berbasis indeks, perbedaan metode pengelolaan menjadi inti perbandingan, dan tingkat biaya juga perlu dibandingkan bersamaan.

Saham-saham negara berkembang cenderung bereaksi sensitif terhadap suku bunga AS, kekuatan dolar, dan dinamika ekonomi masing-masing negara, sehingga volatilitasnya relatif tinggi. Karena karakteristik pengelolaan berbasis faktor, pola kinerjanya dapat sedikit berbeda dari pergerakan pasar secara keseluruhan.

Seiring permintaan diversifikasi di negara berkembang, arus dana masuk dan keluar berlanjut, dan pada fase apresiasi dolar atau risk-off, kecenderungan penarikan dana dari aset negara berkembang secara luas juga teramati. ETF ini termasuk dalam kategori dengan skala aset yang luas.

Diversifikasi luas di negara berkembang dan pengelolaan berbasis faktor menjadi kekuatan, sementara volatilitas khas negara emerging berupa fluktuasi kurs dan kebijakan, serta beban biaya dari pengelolaan aktif, menjadi kekurangan.

DEM·DGS·DVYE·EDIV yang terlihat pada tabel merupakan ETF yang berfokus pada dividen negara berkembang, sehingga karakter strateginya berbeda dengan DFEM yang mengejar eksposur core yang luas. Jika ingin eksposur luas negara berkembang yang sama dengan biaya lebih rendah, maka IEMG·VWO yang berbobot kapitalisasi pasar dapat menjadi pengganti langsung, dan jika ingin fokus pada saham small-cap negara berkembang, EWX juga dapat dipertimbangkan.

Berikut adalah poin-poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di DFEM. Meskipun dapat dimanfaatkan sebagai aset core eksposur negara berkembang, metode pengelolaan aktif berbasis faktor, volatilitas khas negara berkembang, nilai tukar, dan biaya sebaiknya dikonfirmasi secara menyeluruh sebelum berinvestasi.

Fluktuasi kebijakan dan mata uang khas negara berkembang serta pergerakan kurs menjadi faktor utama volatilitas jangka pendek. Pada fase risk-off, aset negara berkembang secara luas dapat melemah bersamaan, sehingga kerugian jangka pendek bisa cukup besar.

Bila menginginkan diversifikasi berbasis faktor sebagai aset core eksposur negara berkembang, ini merupakan pilihan yang layak dipertimbangkan. Jika mengutamakan biaya, maka ETF indeks IEMG·VWO lebih sesuai, dan jika menginginkan diversifikasi luas berbasis faktor, maka DFEM lebih tepat.