Ini adalah ETF pasif yang dikelola oleh Vanguard dan melacak Indeks Bloomberg US Aggregate Bond. ETF ini memberikan eksposur terdiversifikasi otomatis secara pembobotan kapitalisasi pasar ke seluruh pasar obligasi, termasuk obligasi pemerintah AS investment grade, obligasi korporasi, dan MBS.

Cocok bagi investor alokasi aset yang menginginkan keseimbangan volatilitas dengan aset saham, serta bagi investor jangka panjang yang ingin mengakhiri diversifikasi luas obligasi investment grade AS hanya dengan satu instrumen inti.

Ini adalah ETF dengan metode pengelolaan pasif (pelacakan indeks) yang dikelola oleh Vanguard.

Menggunakan strategi pasif yang dirancang untuk melacak seluruh pasar obligasi investment grade AS, dengan bobot berbasis kapitalisasi pasar pada obligasi pemerintah·obligasi yang dijamin pemerintah·obligasi korporasi·MBS. Durasi berada di tingkat menengah sehingga memiliki eksposur tertentu terhadap perubahan suku bunga.

• Diversifikasi luas pada obligasi investment grade AS
• ETF inti obligasi dengan biaya sangat rendah
• Distribusi bulanan untuk arus kas yang stabil

Aset kelolaan (AUM) mencapai $166.1B dengan rasio total biaya (Expense Ratio) tahunan sebesar 0.03%.

Pada tabel terlihat AGG·SCHZ·SPAB merupakan pengganti langsung yang melacak indeks obligasi agregat Bloomberg yang sama, dengan perbedaan utama pada biaya dan manajer investasi. FBND adalah ETF obligasi aktif, sementara IAGG adalah varian pelacakan obligasi global di luar AS dengan struktur eksposur yang berbeda.

Pada periode kenaikan suku bunga, terlihat tren penurunan harga obligasi seiring perubahan suku bunga acuan dan imbal hasil obligasi pemerintah, sedangkan pada fase suku bunga stagnan atau turun, harga obligasi menunjukkan tren pemulihan.

Termasuk dalam kelompok ETF obligasi mega yang mengalami arus masuk dan keluar dana secara konsisten karena permintaan lindung volatilitas terhadap aset saham. Pada periode volatilitas pasar, arus masuk dana juga menonjol karena preferensi terhadap aset aman.

Biaya sangat rendah·distribusi bulanan·diversifikasi luas pada obligasi investment grade AS merupakan kekuatan utama, namun penurunan harga pada periode kenaikan suku bunga dan risiko inflasi perlu dipertimbangkan sebelumnya.

Pada tabel terlihat AGG·SCHZ·SPAB merupakan pengganti langsung yang melacak indeks obligasi agregat Bloomberg yang sama, dengan perbedaan utama pada biaya dan lini manajer investasi. FBND adalah varian pengelolaan aktif, sementara IAGG memberikan eksposur pada obligasi global di luar AS. Sebagai tambahan, bila ingin memadatkan eksposur hanya pada obligasi jangka pendek dapat mempertimbangkan BSV·SHY, untuk eksposur obligasi jangka panjang BLV·TLT, serta obligasi terkait inflasi seperti TIP yang juga layak ditinjau.

Poin-poin pemeriksaan sebelum berinvestasi di BND dirangkum sebagai berikut. Diversifikasi luas pada obligasi investment grade AS merupakan kekuatan utama, namun risiko kenaikan suku bunga·inflasi·dampak nilai tukar sebaiknya dikonfirmasi kembali sebelum membeli, serta disarankan untuk turut memeriksa durasi dan bobot alokasi aset.

Kenaikan suku bunga, inflasi, dan fluktuasi nilai tukar merupakan faktor utama volatilitas jangka pendek serta imbal hasil riil. Bahkan pada ETF obligasi, dalam siklus kenaikan suku bunga yang kuat kerugian jangka pendek dapat terjadi, sehingga perlu meninjau durasi dan bobot alokasi aset secara bersamaan.

Dinilai sebagai pilihan standar sebagai aset inti dengan diversifikasi luas pada obligasi investment grade AS. Jika diperlukan pemadatan durasi jangka pendek maka BSV·SHY menjadi varian yang sesuai, untuk eksposur jangka panjang BLV·TLT, dan jika diperlukan lindung inflasi maka TIP menjadi varian yang tepat.