Analisis Kinerja 3 November 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 2026 Expro Ltd ($XPRO): Pendapatan Melampaui Perkiraan, Proyeksi EBITDA yang Disesuaikan Turun

Laporan Kinerja

Pendapatan: 439,94 juta dolar (YoY +7,0%, estimasi 434 juta dolar) ✅ Beat

EPS (Laba per Saham): -0,05 dolar (berdasarkan GAAP untuk Q3 2026, estimasi 0,29 dolar adalah berbasis non-GAAP sehingga tidak dapat dibandingkan secara langsung)

Panduan (Guidance): Menaikkan proyeksi arus kas bebas (free cash flow) non-GAAP tahunan menjadi 140 juta - 150 juta dolar, menurunkan proyeksi EBITDA non-GAAP tahunan menjadi 330 juta - 340 juta dolar, pendapatan Q4 sebesar 465 juta - 485 juta dolar, dan EBITDA non-GAAP Q4 sebesar 100 juta - 110 juta dolar

Reaksi Harga Saham: Sesi reguler -14,05% ($13,64, per 04-11 01:05 waktu Korea)

Poin Positif

Pendapatan: Pendapatan Q3 sebesar 439,94 juta dolar naik 12% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 7% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, melampaui estimasi 434 juta dolar

Profitabilitas: EBITDA non-GAAP sebesar 91,21 juta dolar dengan margin 20,7%, membaik dari 19% pada kuartal sebelumnya

Kas: Arus kas bebas non-GAAP sebesar 52,29 juta dolar dengan kenaikan proyeksi tahunan, serta menyetujui rencana baru pembelian kembali saham (buyback) senilai 100 juta dolar

Akuisisi Enhanced Drilling yang ditingkatkan serta peningkatan aktivitas pengeboran dan penyelesaian (drilling & completion) di AS, Brasil, dan Suriname mendorong kenaikan pendapatan. Manajemen modal kerja yang membaik juga turut meningkatkan kemampuan menghasilkan kas.

Poin Negatif

Kerugian Bersih: Defisit 5,2 juta dolar berdasarkan GAAP, dengan EPS -0,05 dolar, berbalik menjadi rugi dari laba 0,12 dolar pada periode yang sama tahun lalu

Panduan (Guidance): Menurunkan proyeksi EBITDA non-GAAP tahunan dari 355 juta - 365 juta dolar menjadi 330 juta - 340 juta dolar

Penundaan: Cuaca buruk di Teluk Meksiko dan perubahan jadwal di Kolombia menyebabkan ekspektasi EBITDA non-GAAP Q4 berkurang sekitar 20 juta dolar

Laba operasional hanya mencapai 4,88 juta dolar karena biaya depresiasi meningkat menjadi 53,28 juta dolar, serta adanya biaya merger & integrasi sebesar 9,99 juta dolar dan biaya restrukturisasi sebesar 8,77 juta dolar. Pendapatan di wilayah Asia, Timur Tengah, dan Afrika Utara (AMENA) juga turun 1% akibat penurunan pendapatan Well Flow di Arab Saudi.

Apa Kata Perusahaan

CEO Michael Jardon menyatakan bahwa kinerja Q3 meningkat tajam dibandingkan Q2 dan memperkirakan akan ada satu kali lagi peningkatan pada Q4. Ia menjelaskan bahwa pengalihan aktivitas margin tinggi ke tahun 2027 hanyalah masalah jadwal, sementara nilai pekerjaan dan arus kas tetap terjaga.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Meskipun pendapatan kuartal ketiga melampaui ekspektasi, perusahaan menurunkan ekspektasi EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal keempat sekitar $20 juta dan menurunkan prospek tahunan dari sebelumnya $355 juta - $365 juta menjadi $330 juta - $340 juta. Penundaan pekerjaan margin tinggi ke tahun 2027 menjadi latar belakang penurunan harga saham pada hari ini.

Pencapaian pendapatan kuartal keempat sebesar $465 juta - $485 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $100 juta - $110 juta

Apakah pekerjaan bawah laut Teluk Meksiko dan pekerjaan intervensi sumur Kolombia yang tertunda ke tahun 2027 akan benar-benar tercermin dalam pendapatan tahun depan

Kemampuan eksekusi proyeksi pertumbuhan EBITDA yang disesuaikan di kisaran pertengahan belasan persen dan pertumbuhan arus kas bebas yang disesuaikan lebih dari 20% pada tahun 2027

Ringkasan Inti Earnings Call

Setelah earnings call berakhir dan skrip perusahaan dirilis, poin-poin utama dari panggilan tersebut akan ditambahkan di sini. Kami akan merangkum hal-hal penting saja, seperti bagaimana manajemen menjelaskan kinerja dan prospek, serta apa yang ditanyakan oleh para analis.