실적분석 2026년 8월 12일

WeRide ($WRD) Kinerja Kuartal II 2026 — Lonjakan Pendapatan 82% dan Peningkatan Margin Laba Kotor Dorong Rebound di Luar Jam Perdagangan

Lembar Kinerja

Pendapatan: 231,7 juta yuan (sekitar 34,2 juta dolar AS) (+82,2% year-on-year, estimasi 178 juta dolar AS) ✅ Beat

EPS (Laba Per Saham): Rugi bersih per saham 0,18 dolar AS berdasarkan surat keterangan simpanan saham AS (kerugian sedikit menyempit secara year-on-year, konsensus analis tipis)

Panduan: Tidak diberikan — tanpa proyeksi angka pendapatan maupun laba per saham untuk kuartal berikutnya maupun setahun penuh

Reaksi Harga Saham: +3,95% di luar jam perdagangan ($6,58) — per 12 Agustus pukul 20:51 waktu Korea

Posisitif

Lonjakan Pendapatan: Pendapatan Kuartgal II 2026 sebesar 231,7 juta yuan, +82,2% year-on-year dan +103,1% secara kuartal

Peningkatan Profitabilitas: Margin laba kotor pada kuartal yang sama mencapai 37,5% (tahun sebelumnya 28,1%), laba kotor 86,9 juta yuan

Diversifikasi Luar Negeri dan Bisnis: Pendapatan luar negeri +164,4% year-on-year, pendapatan otonomi tingkat 4 +47,3%, pendapatan bantuan pengemudi canggih melonjak

Sumbu pertumbuhan melebar berkat peningkatan utilisasi taksi tanpa awak di China, ekspansi model ringan aset di luar negeri, serta pengiriman bantuan pengemudi versi produksi massal. Per akhir Juli 2026, jumlah kendaraan otonomi tingkat 4 di seluruh dunia mencapai sekitar 3.400 unit (termasuk lebih dari 1.800 unit taksi tanpa awak), dengan rata-rata perjalanan harian per kendaraan di pasar domestik melampaui 21 perjalanan.

Negatif

Kerugian Besar Berlanjut: Rugi bersih periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar 400,7 juta yuan (sekitar 59,1 juta dolar AS) pada Kuartal II 2026

Beban Biaya Litbang: Biaya litbang pada kuartal yang sama melebar menjadi 434,3 juta yuan (tahun sebelumnya 318,9 juta yuan)

Pelebaran Kerugian yang Disesuaikan: Rugi bersih yang disesuaikan non-IFRS melebar menjadi 338,5 juta yuan (tahun sebelumnya 300,6 juta yuan)

Pendapatan tumbuh cepat, tetapi investasi riset dan SDM tetap besar sehingga titik impas masih jauh. Tanpa panduan, sulit menaksir secara angka kecepatan penyempitan kerugian pada kuartal berikutnya, dan sebagai saham berkapitalisasi kecil, cakupan konsensus analis pun tipis.

Apa yang Dikatakan Perusahaan

Manajemen menekankan ekspansi ringan aset di luar negeri dan kemandirian pembentukan kas, menjelaskan bahwa ekonomi per unit taksi tanpa awak serta bantuan pengemudi versi produksi massal sudah memasuki skala bersamaan. Tanpa proyeksi angka pendapatan dan laba per saham untuk kuartal berikutnya maupun setahun penuh, pasar bereaksi terhadap narasi pertumbuhan dan perbaikan margin, bukan terhadap panduan.

Reaksi Pasar dan Hal-hal yang Perlu Dipantau

Rebound di sesi setelah jam reguler dibaca sebagai hasil penjualan cepat yang menetralkan kekhawatiran atas berlanjutnya kerugian, didorong oleh lonjakan pendapatan dan perbaikan margin laba bruto beserta ekspansi luar negeri dan taksi tanpa awak.

Memantau apakah porsi's pendapatan luar negeri dan rata-rata perjalanan harian per kendaraan taksi tanpa awak terus membaik pada kuartal berikutnya.

Mengamati apakah rugi bersih periode berjalan dan kerugian yang disesuaikan menyusut terhadap pendapatan kendati biaya litbang terus meningkat.

Mengevaluasi apakah pengiriman kuartalan bantuan pengemudi canggih (sekitar 30.000 unit pada kuartal ini) berubah menjadi pendapatan yang berulang.