Analisis Kinerja Kuartal IV Tahun Fiskal 2026 Tapestry ($TPR) — Anjlok di Perdagangan Sesi Luar Jam Setelah Lampaui Laba dan Pendapatan, Namun Muncul Kekhawatiran Pelambatan Pertumbuhan

Pendapatan: USD 1,877 miliar (+9% YoY, ekspektasi USD 1,867 miliar) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): Disesuaikan USD 1,32 (ekspektasi USD 1,27) ✅ Melampaui Ekspektasi

Panduan: Panduan baru — pendapatan tahun fiskal 2027 sebesar USD 8,4–8,5 miliar (pertumbuhan tingkat menengah satu digit), EPS yang disesuaikan USD 7,80–7,90

Reaksi Harga Saham: Sesi luar jam −7,64% ($142) — per 13 Agustus pukul 20:44 KST

Dominasi Coach: Pendapatan Coach USD 1,64 miliar, +15% YoY (+14% pada kurs konstan)

Ekspansi Margin: Margin bruto yang disesuaikan 78,1% (+1,8 poin persentase), margin operasional yang disesuaikan 19,3% (+2,5 poin persentase)

Tiongkok Raya & Eropa: Pendapatan Tiongkok Raya +33% (+28% pada kurs konstan), Eropa +22%

Coach, dengan portofolio tas sebagai pusatnya, menjadi pilar kinerja. Perusahaan menyampaikan bahwa target pendapatan, margin, dan EPS yang dipasang pada Hari Investor tercapai dua tahun lebih cepat dari rencana.

Kate Spade: Pendapatan USD 235 juta, turun 7% YoY

Sinyal Pelambatan Pertumbuhan: Panduan pendapatan tahun fiskal 2027 berupa pertumbuhan tingkat menengah satu digit, turun tajam dari 14% tahun ini

Lemahnya Jepang: Pendapatan Jepang turun 11% (−4% pada kurs konstan), beban tarif juga menjadi tekanan terhadap margin

Ketidakseimbangan portofolio merek masih terus berlanjut. Sinyal bahwa sulit mempertahankan pertumbuhan dua digit seperti tahun ini membuat pasar bergerak lebih dulu.

Chief Executive Officer Joanne Crevoiserat menjelaskan bahwa kinerja kuat kuartal IV menutupi pertumbuhan solid sepanjang tahun, dan organisasi diperkuat melalui pilihan yang disengaja serta eksekusi yang disiplin. Panduan tahun fiskal 2027 berupa pertumbuhan pendapatan tingkat menengah satu digit dan EPS tingkat awal dua digit, ditegaskan berada di jalur yang sama dengan komitmen jangka panjang.

Secara kinerja, hasil memang melampaui ekspektasi, namun panduan yang turun ke tingkat menengah satu digit setelah pertumbuhan 14% tahun ini ditambah kinerja buruk Kate Spade memperkuat narasi “puncak pertumbuhan”, sehingga memicu aksi ambil untung.

Pantau apakah pendapatan kuartal I tahun fiskal 2027 (pertumbuhan tingkat akhir satu digit) dan EPS yang disesuaikan (sekitar USD 1,55) sesuai dengan panduan.

Yang menjadi kunci adalah apakah pelemahan pendapatan Kate Spade dapat melandai, dan apakah ketergantungan pada Coach akan semakin dalam.

Perhatikan apakah pertahanan margin yang memperhitungkan tarif benar-benar bertahan.