Analisis Kinerja 1 November 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 2026 Sanofi ADR ($SNY): Melampaui Ekspektasi, Proyeksi Tahunan Dinaikkan

Laporan Kinerja

Pendapatan: 14,444 miliar Euro (Q3 2026, sekitar 16,6 miliar USD setelah konversi) · +16,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu · Estimasi 13,267 miliar USD ✅ Beat

EPS (Laba per Saham): 3,55 Euro berdasarkan operasi (Q3 2026, sekitar 2,04 USD berdasarkan ADR) · Estimasi $1,51 ✅ Beat

Panduan (Guidance): Naik · Pertumbuhan pendapatan tahun 2026 di awal angka 10%, pertumbuhan EPS berdasarkan operasi di pertengahan angka 10% (berdasarkan kurs tetap)

Reaksi Harga Saham: +2,8% (berdasarkan harga penutupan hari itu di BMO)

Poin Positif

Dupixent: Pendapatan Q3 sebesar 5,687 miliar Euro, naik 34,8% dibandingkan tahun lalu

Peluncuran Obat Baru: Pendapatan dari obat-obatan yang baru diluncurkan sebesar 1,39 miliar Euro, naik 31,4%

Manajemen Biaya: Biaya penjualan, umum, dan administrasi turun 0,9% (berdasarkan kurs tetap), margin laba operasional bisnis 37,6%

Terdapat perbedaan performa yang jelas antar wilayah, di mana pendapatan di AS naik 23,9% sementara pendapatan di Eropa turun 0,9%. Peningkatan laba kotor dan leverage operasional mendorong laba operasional bisnis naik 22,2%, meskipun sebagian tergerus oleh peningkatan biaya akibat perluasan pembagian laba dengan Regeneron.

Poin Negatif

Vaksin: Pendapatan Q3 sebesar 3,185 miliar Euro, turun 6,6% dibandingkan tahun lalu

Beyfortus: Turun 15,4% menjadi 631 juta Euro, pendapatan di AS turun 39,3%

Laba Bersih Akuntansi: 3,021 miliar Euro, dengan tingkat pertumbuhan 7,8%, lebih rendah dibandingkan basis operasi (20,0%)

Penurunan pesanan terpusat dari CDC (Centers for Disease Control and Prevention) Amerika Serikat tercermin langsung pada pendapatan Beyfortus. Untuk vaksin flu, pengiriman yang menumpuk di kuartal keempat membuat angka kuartal ini terlihat lesu.

Apa Kata Perusahaan

CEO Belén Garijo menjelaskan bahwa obat-obatan baru dan Dupixent mendorong pendapatan, sementara manajemen biaya mendorong kenaikan EPS berdasarkan operasi. Perusahaan menyatakan bahwa prioritas utama mereka adalah mempertahankan laba selama 10 tahun setelah masa berlaku paten Dupixent berakhir, dan akan melengkapinya dengan peningkatan produktivitas R&D serta merger dan akuisisi.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Ini adalah hari di mana pendapatan dan laba operasional keduanya melampaui ekspektasi, serta perusahaan menaikkan prospek tahunannya. Pasar menerima kinerja keuangan dan kenaikan prospek tersebut secara bersamaan.

Titik yang perlu dikonfirmasi adalah apakah pendapatan di sektor vaksin akan bangkit kembali seiring dengan terkonsentrasinya pengiriman vaksin flu pada kuartal keempat.

Perlu diperhatikan apakah efek penyesuaian harga yang mendorong penjualan Dupixent di Amerika Serikat akan berlanjut pada kuartal berikutnya.

Perlu dikonfirmasi bagaimana pembayaran di muka sebesar 1 miliar dolar kepada Regeneron dan milestone hingga 7 miliar dolar akan tercermin dalam biaya.