Artikel ini ditampilkan dalam bahasa Korea asli · Terjemahan belum tersedia
Analisis Kinerja 램버스($RMBS) 2026년 3분기 실적 분석: 매출·EPS 예상 상회, 시간외 5.89% 하락
실적 한눈에
좋았던 점
매출 사상 최대 2억 1,830만 달러로 전년 동기 대비 22% 증가
제품 매출 최대 1억 1,430만 달러로 전분기보다 15% 늘어
현금창출 최대 영업활동 현금흐름 1억 250만 달러 기록
매출은 회사 가이던스 상단인 2억 1,600만 달러도 넘어섰습니다. 조정 영업이익률은 47%로 1년 전 44%에서 3%포인트 올랐습니다. 조정 주당순이익 0.84달러도 회사가 제시했던 범위를 웃돌았습니다.
아쉬운 점
총이익률 일반회계 기준 78.3%로 1년 전 79.5%보다 1.2%포인트 낮아
4분기 로열티 가이던스 중간값 7,100만 달러로 3분기 7,700만 달러보다 낮은 구간
판매관리비 3,768만 달러로 1년 전 2,916만 달러에서 29% 늘어
제품 원가는 4,546만 달러로 1년 전 3,433만 달러에서 32% 늘어 제품 매출 증가율을 웃돌았습니다. 재고자산도 9월 말 8,724만 달러로 2025년 12월 말 4,410만 달러에서 두 배 가까이 불었습니다.
회사는 뭐라고 했나
램버스는 가이던스를 넘어선 사상 최대 분기 매출과 이익을 기록했으며, 강한 고객 수요가 사상 최대 제품 매출과 사상 최대 영업활동 현금흐름을 이끌었습니다.
Luc Seraphin, President and Chief Executive Officer로드맵 실행과 차별화된 솔루션에 대한 수요 가속에 힘입어 4분기에는 더 강한 실적을 기대하며, 장기적으로 수익성 있는 성장과 주주 가치를 이어갈 위치에 있습니다.
Luc Seraphin, President and Chief Executive Officer뤽 세라핀(Luc Seraphin) 최고경영자는 3분기 매출과 이익이 모두 회사 가이던스를 넘어섰다고 설명했습니다. 회사는 차세대 인공지능과 데이터센터 인프라 수요를 근거로 4분기에 더 강한 실적을 기대한다고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
실적은 예상을 웃돌았지만 시간외 주가는 5.89% 하락했습니다. 하락 이유는 보도자료에 나오지 않으며, 4분기 로열티 매출 가이던스 중간값(7,100만 달러)이 3분기 실적(7,700만 달러)을 밑도는 점은 확인됩니다.
어닝콜 핵심요약
Poin penting dari panggilan laba 램버스.
회사는 내년 주문 흐름이 더 강해지고 예약된 물량도 더 잘 보인다고 말합니다. 다만 상반기와 하반기의 계절 차이는 남는다고 덧붙입니다.
수요가 더 강해지고 있다고 봅니다. 줄어드는 게 아닙니다. 그래서 2027년은 꽤 낙관적이고, 내년으로 넘어가는 예약 물량도 더 잘 보입니다.
Mengapa UST menilainya 호재주문 잔고가 늘고 수요가 강해져서요
Lihat teks asli
I would say that we see demand strengthening. I think this is not this is not going down. So we're quite optimistic for 2027. The demand is strengthening. We have a better visibility into our backlog going into 2027.
새 방식 메모리 모듈은 아직 소수 서버만 채택해 관련 매출이 빠르게 커지기 어렵다고 설명합니다. 시장 규모는 크게 보지만 속도는 기존 제품보다 느리다는 뜻입니다.
하지만 모든 플랫폼이 동시에 올라오는 게 아니라서, 새 제품의 확산은 다른 세대 제품보다 완만할 것으로 봅니다.
Mengapa UST menilainya 악재한 플랫폼만 지원해 채택 속도가 느려서요
Lihat teks asli
But the ramp will be shallower in our opinion than the other generations of products, simply because all of the platforms are not ramping at the same time.
부품 사 오는 값이 올라 마진이 목표 범위의 아래쪽에 머물고 있습니다. 회사는 내부 원가 절감으로 이를 상쇄하고 있다고 말합니다.
장기 목표는 60~65퍼센트로 그대로입니다. 단기적으로 마진이 아래쪽으로 가는 것은 주로 공급망 원가 때문입니다.
Mengapa UST menilainya 악재부품 조달 원가가 올라 마진을 깎아서요
Lihat teks asli
Our long-term target remains which is 60 to 65 percent. In the near term, it's really the margin trending towards the lower end is primarily driven by the supply chain input cost.
설계 자산(IP) 사업이 예상보다 빨리 크고 있습니다. 좋은 계약을 잇달아 따내면서 성장 속도가 앞서 나간다고 말합니다.
성장률이 그 범위의 위쪽에 가깝다고 보면 됩니다. 10~15퍼센트라고 했는데, 메모리 인터페이스와 보안 양쪽에서 계속 나아지고 있습니다.
Mengapa UST menilainya 호재IP 설계 계약을 예상보다 많이 따내서요
Lihat teks asli
So I would put it more like we're growing more towards the higher end of that range. We've said 10 to 15 percent. And we continue to make progress in all aspects, from memory interface and security aspects.
Penyangkalan: Konten ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan rekomendasi investasi. Seluruh tanggung jawab investasi sepenuhnya berada pada investor.
5 pilihan AI hari ini, semuanya gratis