실적분석 2026년 8월 11일

RideNow Group ($RDNW) Kinerja Kuartal 2 2026 — Balik ke Profit Namun Pendapatan di Bawah Ekspektasi, Sahaya Stagnan di Perdagangan Luar Jam

Lembar Hasil Kinerja

Pendapatan: 297 juta dolar AS (-1,0% yoy, ekspektasi 320 juta dolar AS) ❌ Miss

EPS (Laba per Saham): 0,16 dolar AS berbasis dilusi (-0,85 dolar AS yoy, konsensus terlalu tipis)

Panduan: Tidak diberikan — tidak ada proyeksi angka untuk kuartal berikutnya maupun setahun penuh

Reaksi Saham: Luar jam +0,00% ($6,51) — per pukul 05:10 KST tanggal 12-08

Hal-hal Positif

Balik ke Untung: Laba bersih 6,5 juta dolar AS, EPS terdilusi 0,16 dolar AS (tahun sebelumnya -0,85 dolar AS)

Pertumbuhan Toko Serupa: Pendapatan toko serupa powersports +3,0%, unit terjual +1,7%

Peningkatan Profitabilitas: Laba kotor 84,8 juta dolar AS (+1,1%), adjusted EBITDA 20,5 juta dolar AS (+19,2%)

Beban impairment hak waraliba (waralaba) sebesar 34 juta dolar AS yang membebani kuartal 2 tahun lalu tidak muncul tahun ini, sehingga selisih laba bersih terlihat sangat mencolok. Laba kotor ritel kendaraan baru naik 12,7% dan rasio beban SG&A turun, sehingga struktur keuntungan inti tampak membaik. ## Hal-hal Mengecewakan

Pendapatan di Bawah Ekspektasi: 297 juta dolar AS, meleset baik dari ekspektasi 320 juta dolar AS maupun secara yoy

Lemahnya Segmen Bekas & Purna Jual: Unit ritel bekas -6,8%, pendapatan suku cadang & jasa -4,4%

Beban Kas & Persediaan: Arus kas operasional paruh pertama -27,7 juta dolar AS, persediaan naik menjadi 308 juta dolar AS

Penutupan gerai dan penghentian layanan pengiriman memangkas total pendapatan, dan unit penjualan grosir juga turun signifikan. Adjusted free cash flow membaik, tetapi penumpukan persediaan tetap menjadi penyebab utama keluarnya arus kas operasional. ## Apa Kata Manajemen? > "Peningkatan kinerja selama setahun terakhir menunjukkan bahwa kami berada di jalur yang tepat." — Michael Quartieri, Chairman, CEO & Presiden

Manajemen menilai eksekusi strategi 'kembali ke inti' sudah berada di jalur yang tepat dan menegaskan fokus pada pertumbuhan laba berkelanjutan serta nilai pemegang saham. Tanpa panduan angka untuk kuartal berikutnya maupun setahun penuh, pasar tidak punya pilihan lain selain memastikannya lewat angka pertumbuhan toko serupa dan arus kas. ## Reaksi Pasar dan Poin-Poin ke Depan

Kombinasi balik untung dan pertumbuhan toko serupa di satu sisi, serta pendapatan di bawah ekspektasi dan absennya panduan di sisi lain, membuat pasar belum mampu menentukan arah dan cenderung bersikap menunggu (wait-and-see). - Perlu dipastikan apakah pertumbuhan pendapatan toko serupa dan unit terjual berlanjut di kuartal berikutnya. - Perhatian pada kecepatan penyisihan persediaan dan kembalinya arus kas operasional ke zona positif. - Pemulihan unit ritel bekas serta pendapatan suku cadang & jasa akan menjadi barometer stabilnya profit.