실적분석 2026년 8월 10일

RadNet ($RDNT) Analisis Kinerja Kuartal II 2026 — Pendapatan & EBITDA Disesuaikan Tembus Rekor Kuartalan, Panduan Tahunan Kembali Ditingkatkan

Kartu Hasil Kinerja

Pendapatan: US$622,7 juta (YoY +25,0%, rekor sepanjang sejarah kuartalan) — belum terkonfirmasi versus ekspektasi karena konsensus masih tipis

EPS (Laba per Saham): Terdilusi yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa US$0,10 · disesuaikan US$0,29 (periode yang sama tahun sebelumnya US$0,19 · US$0,34) — belum terkonfirmasi versus ekspektasi

Panduan: Dinaikkan — Pendapatan tahunan pusat pencitraan US$2,37–2,42 miliar, EBITDA disesuaikan US$345–358 juta, arus kas bebas US$115–125 juta (kenaikan tambahan dari revisi K1). Panduan digital health dipertahankan

Reaksi Harga Saham: +4,30% di luar jam perdagangan (US$75,5) — per 10 Agustus pukul 20:47 waktu Korea

Porsi Positif

Pendapatan Rekor Kuartalan: Total pendapatan US$622,7 juta, naik 25,0% YoY

Pertumbuhan Pencitraan Tingkat Lanjut: Volume prosedur pencitraan tingkat lanjut +21,2%, basis pusat yang sama +9,6%

Kenaikan Tambahan Panduan: Rentang tahunan pendapatan pusat pencitraan, EBITDA disesuaikan, dan arus kas bebas dinaikkan lagi

Sumbu pertumbuhan berasal dari peningkatan volume prosedur, kontribusi akuisisi, perluasan bobot pencitraan tingkat lanjut, serta pendapatan digital health dan lisensi. Pendapatan digital health (termasuk antar-segmen) mencapai US$32,4 juta (+56,5%), rekor kuartalan, dengan pendapatan berulang tahunan hampir dua kali lipat dari setahun lalu menjadi US$105,5 juta. EBITDA disesuaikan juga memperbarui rekor kuartalan sebesar US$99,7 juta (+22,7%).

Porsi yang Kurang Optimal

Pelambatan Laba per Saham: Laba per saham terdilusi yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa US$0,10, di bawah US$0,19 tahun sebelumnya

Laba Disesuaikan juga Mengecil: Laba bersih disesuaikan US$23,2 juta · laba per saham disesuaikan US$0,29, turun dari US$25,7 juta · US$0,34 tahun sebelumnya

Tekanan Margin Digital Health: Investasi SDM pertumbuhan menekan EBITDA disesuaikan divisi menjadi US$2,5 juta (tahun sebelumnya US$3,4 juta)

Pendapatan meloncat, tetapi biaya-biaya yang bersifat satu kali dan terkait investasi — termasuk biaya transaksi akuisisi, amortisasi aset takberwujud, riset dan pengembangan DeepHealth, serta kerugian restrukturisasi utang — menggerus laba pada basis akuntansi umum. Secara kumulatif paruh pertama, perusahaan membukukan kerugian bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar US$25,9 juta (US$−0,33 per saham), mencerminkan visibilitas laba yang masih tertinggal di fase investasi untuk pertumbuhan. Divisi digital health memiliki topline besar tetapi margin jangka pendeknya masih tipis karena investasi infrastruktur.

Apa Kata Manajemen

CEO menilai baik pusat pencitraan maupun digital health mencatatkan pertumbuhan kuat dan kinerja terbaik sepanjang sejarah kuartalan, dengan menjelaskan bahwa volume prosedur, akuisisi, bauran pencitraan tingkat lanjut, dan penjualan solusi DeepHealth menjadi penggeraknya. Berbekal momentum K2, manajemen kembali menaikkan panduan tahunan pusat pencitraan, dan menyampaikan harapan bahwa persetujuan FDA AS untuk kecerdasan buatan ultrasonografi payudaranya DeepHealth serta penerapan di pusat milik sendiri hingga akhir tahun akan berkontribusi pada pendapatan paruh kedua dan efisiensi biaya.

Reaksi Pasar dan Poin-Poin Ke Depan

Rekor pendapatan kuartalan dan EBITDA disesuaikan muncul bersamaan dengan kenaikan tambahan panduan pusat pencitraan, dan pasar tampak mencerminkan terlebih dahulu cerita pertumbuhan serta revisi naik prospek tahunan.

Memantau apakah perluasan bobot pencitraan tingkat lanjut dan pertumbuhan volume prosedur basis pusat yang sama berlanjut ke K3

Mengamati apakah pertumbuhan pendapatan berulang tahunan dan kontrak baru digital health terhubung dengan pemulihan margin divisi

Menilai kemajuan pencapaian rentang pendapatan tahunan, EBITDA disesuaikan, dan arus kas bebas pusat pencitraan yang telah dinaikkan