실적분석 2026년 8월 10일

OppFi ($OPFI) Analisis Kinerja Kuartal II 2026 — Laba per Saham Disesuaikan dan Pendapatan Kompak Melampaui Ekspektasi, Anjlok di Perdagangan Luar Jam

Lembar Hasil Kinerja

Pendapatan: $145 juta (+1,9% secara year-on-year, estimasi $156 juta) ❌ Melebihi Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): $0,33 (-25,8% terhadap estimasi $0,45) ❌ Melebihi Ekspektasi

Panduan: Panduan baru diberikan — pendapatan tahunan 2026 sebesar $600 juta–$625 juta, laba bersih yang disesuaikan sebesar $115 juta–$130 juta, laba per saham yang disesuaikan sebesar $1,34–$1,51

Reaksi Harga Saham: -24,9% (berdasarkan harga penutupan hari perdagangan berikutnya AMC)

Poin-Poin Positif

Rekor Pendapatan Kuartal II: Pendapatan $145 juta menjadi rekor tertinggi perusahaan untuk kuartal II, naik 1,9% secara year-on-year

Laba Neto Atributable Berbalik ke Positif: Laba neto attributable kepada OppFi sebesar $14,84 juta, berbalik dari posisi rugi pada periode yang sama tahun sebelumnya

Dimulainya Pembelian Kembali Saham: Pembelian saham senilai $11,2 juta pada paruh pertama tahun, peluncuran program senilai $40 juta

Sebagai platform keuangan digital yang menyediakan produk keuangan sehari-hari bersama mitra perbankan, skala pendapatan tetap terjaga, dan laba yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham dengan basis akuntansi standar berhasil berbalik dari posisi rugi tahun sebelumnya. Pembelian kembali saham yang telah disetujui dewan direksi juga mulai dieksekusi secara penuh mulai kuartal II.

Poin-Poin yang Mengecewakan

Laba yang Disesuaikan Jauh Melebihi Ekspektasi: Laba per saham yang disesuaikan sebesar $0,33 jauh di bawah estimasi $0,45

Pelaporan Beban Kredit Memburuk: Rasio amortisasi neto terhadap pendapatan naik menjadi 39,5% dari 31,9% pada periode yang sama tahun sebelumnya

Kontraksi Penyaluran Pinjaman Baru: Total origination neto turun menjadi $212 juta, turun 9,3% secara year-on-year

Meskipun pendapatan sedikit meningkat, penurunan nilai wajar aset keuangan serta peningkatan beban amortisasi neto menekan pendapatan neto dan laba yang disesuaikan secara bersamaan. Lonjakan biaya jasa profesional (terkait akuisisi dan penyederhanaan organisasi) juga membebani laba operasional.

Apa Kata Manajemen

Manajemen menekankan bahwa dorongan akuisisi BNCcorp dan persiapan peluncuran produk kartu kredit baru akan menjadi landasan pertumbuhan berikutnya. Pesan tersebut dibaca lebih menonjolkan diversifikasi produk dan efek konversi menjadi bank berskala nasional dibandingkan kinerja jangka pendek.

Reaksi Pasar dan Agenda ke Depan

Kekecewaan terbesar datang dari laba yang disesuaikan yang jauh di bawah ekspektasi, ditambah dengan memburuknya rasio amortisasi neto dan origination pinjaman baru secara simultan, yang memicu gelombang penjualan.

Memantau apakah trajectories pendapatan dan laba yang disesuaikan pada paruh kedua dapat terjaga sesuai titik tengah panduan tahunan.

Mengamati apakah rasio amortisasi neto terhadap pendapatan dan origination pinjaman baru dapat stabil.

Memantau jadwal persetujuan akuisisi BNCcorp dan waktu peluncuran produk kartu kredit.