Analisis Kinerja Kuartal 3 Tahun Fiskal 2026 Loews Corp ($L): Laba Bersih Turun 39%, Mencerminkan Pencadangan Perawatan Jangka Panjang

Pendapatan: 4,759 juta dolar (Q3 FY2026, +1,9% dibandingkan 4,671 miliar dolar pada periode yang sama tahun lalu) · Penilaian terhadap ekspektasi ditangguhkan karena konsensus tidak terverifikasi

EPS (Laba per Saham): 1,50 dolar (Q3 FY2026, 2,43 dolar pada periode yang sama tahun lalu) · Penilaian terhadap ekspektasi ditangguhkan karena konsensus tidak terverifikasi

Panduan (Guidance): Tidak diberikan · Perusahaan tidak merilis prospek kuartal berikutnya dan tahunan

Reaksi Harga Saham: -0,33% pada sesi reguler ($111,32, per 31-10 05:00 waktu Korea)

Loews Hotels: Laba operasional sebelum amortisasi dan depresiasi (EBITDA) yang disesuaikan naik 25% dari tahun lalu menjadi 86 juta dolar

Boardwalk Pipelines: Laba meningkat dibandingkan tahun lalu setelah mengeluarkan biaya satu kali sebesar 19 juta dolar

Nilai Buku per Saham: Nilai buku per saham setelah mengeluarkan nilai evaluasi sekuritas tersedia untuk dijual naik menjadi 100,67 dolar

Loews Hotels didorong oleh selesainya renovasi hotel di Miami Beach dan aset Arlington yang meningkatkan tingkat hunian kamar serta rata-rata tarif kamar (ADR). Boardwalk mencatat perbaikan laba setelah mengeluarkan biaya berkat kenaikan tarif kontrak pengangkutan gas dan tingkat operasional. Loews melakukan pembelian kembali saham senilai 167 juta dolar pada kuartal ketiga untuk mempertahankan nilai per saham.

CNA Financial: Laba bersih turun menjadi 180 juta dolar seiring dengan pembentukan cadangan perawatan jangka panjang sebesar 125 juta dolar

Asuransi Kerugian: Rasio gabungan naik 4,2 poin menjadi 97,0% dan rasio kerugian dasar juga naik menjadi 64,1%

Laba Konsolidasi: Laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa turun 39% dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi 306 juta dolar

Laba inti CNA merosot hingga di bawah setengahnya karena adanya perhitungan ulang cadangan asuransi perawatan jangka panjang yang dibarengi dengan kerugian bencana. Perusahaan menyatakan akan mengompensasi beban ini dengan pendapatan investasi, namun hal tersebut membutuhkan waktu untuk terefleksi. Penurunan pendapatan portofolio investasi kantor pusat juga menekan laba konsolidasi.

Perusahaan menyatakan bahwa beban cadangan perawatan jangka panjang sebesar 125 juta dolar hampir akan dikompensasi oleh peningkatan pendapatan investasi yang berasal dari penyesuaian investasi baru-baru ini. Perusahaan menjelaskan bahwa Boardwalk menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan tahun lalu jika mengecualikan item satu kali, dan sektor hotel mengalami perbaikan kinerja berkat kenaikan tarif kamar serta tingkat hunian.

Laporan kinerja telah dirilis sebelum pembukaan pasar, dan angka harga saham yang dikonfirmasi adalah berdasarkan penutupan sesi reguler sebelumnya. Fakta bahwa sebagian besar penurunan laba bersih berasal dari penyisihan cadangan asuransi merupakan variabel kunci dalam reaksi harga saham setelah pembukaan pasar.

Titik yang perlu dikonfirmasi adalah apakah penyisihan cadangan perawatan jangka panjang CNA akan benar-benar terkompensasi oleh pendapatan investasi setelah kuartal ke-4.

Perlu dipantau apakah rasio gabungan asuransi umum tetap terjaga di bawah 100%, dan apakah kerugian bencana akan meningkat kembali.

Perlu diperhatikan apakah biaya pengiriman gas Boardwalk dan kecepatan pembelian kembali saham akan menopang nilai per saham.