Analisis Kinerja 5 November 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 2026 Kimbell Royalty Partners LP ($KRP): Pendapatan dan Laba di Bawah Perkiraan, Panduan Tetap

Laporan Kinerja

Pendapatan: 86,3 juta dolar (YoY +7,1%, estimasi 103 juta dolar) ❌ Miss

EPS (Laba per Saham): 0,12 dolar (berdasarkan GAAP, diluted, estimasi 0,26 dolar adalah berdasarkan adjusted) ❌ Miss

Panduan (Guidance): Tetap · Mengonfirmasi kembali rentang panduan keuangan dan operasional kuartal 4 tahun 2026 sesuai dengan nilai yang disajikan pada 24 Agustus (angka detail tidak ada dalam pengumuman ini)

Reaksi Harga Saham: After-hours -0,65% ($15,38, per 05-11 21:13 waktu Korea)

Poin Positif

Produksi Rekor Tertinggi: Mencetak rekor kuartalan baru dengan 27.565 barel per hari (setara minyak)

Peningkatan Kemampuan Menghasilkan Kas: Adjusted EBITDA meningkat 29,1% dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi 80,4 juta dolar

Perluasan Kapasitas Distribusi: Memutuskan distribusi sebesar 0,45 dolar per unit dengan imbal hasil tahunan sebesar 10,7%

Produksi dari area konsesi yang diakuisisi pada 21 Agustus tercermin selama 41 hari, sehingga mencatat produksi kuartalan tertinggi. Perusahaan memutuskan untuk menyisihkan 25% dari sumber daya distribusi untuk pelunasan utang, dan utang bersih pada akhir September tetap terjaga di level 1,5 kali dari adjusted EBITDA 12 bulan terakhir. Peralatan pengeboran berjumlah 93 unit, mencakup 16% dari peralatan darat Amerika Serikat, dan persediaan terbukti juga mencapai rekor tertinggi.

Poin Negatif

Penurunan Laba Bersih: Laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar 12,38 juta dolar, tidak mencapai 17,01 juta dolar pada periode yang sama tahun lalu

Pendapatan di Bawah Estimasi: Total pendapatan sebesar 86,3 juta dolar, berada di bawah estimasi 103 juta dolar

Harga Gas Melemah: Harga realisasi gas hanya sebesar 2,21 dolar per ribu kaki kubik

Tekanan pada total pendapatan disebabkan oleh adanya kerugian penilaian derivatif sebesar 13,13 juta dolar, meskipun pendapatan minyak, gas, dan gas alam cair meningkat 26,1%. Selain itu, akuisisi pada 21 Agustus hanya tercatat selama 41 hari dalam kinerja, sehingga terdapat perbedaan dengan pendapatan 104,6 juta dolar yang dihitung dari tanggal efektif. Beban biaya bunga juga akan meningkat karena perusahaan memutuskan untuk mendanai pelunasan 50% saham preferen sebesar sekitar 100,2 juta dolar melalui pinjaman fasilitas kredit berputar (revolving credit facility).

Apa Kata Perusahaan

CEO Robert Ravnaas menyatakan bahwa arus kas pada kuartal 4 diperkirakan akan meningkat secara signifikan seiring dengan lonjakan harga minyak. Mengingat akuisisi senilai 367 juta dolar telah diselesaikan sejak Juni, kunci untuk kuartal berikutnya adalah apakah kontribusi kas dari aset yang diakuisisi dapat terkonfirmasi dalam angka aktual.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Pendapatan total yang tidak memenuhi ekspektasi serta penurunan laba buku akibat refleksi kerugian penilaian derivatif sebesar 13,13 juta dolar menyebabkan pelemahan dalam perdagangan setelah jam bursa. Produksi dan arus kas tetap terjaga pada level tertinggi kuartalan.

Perlu dipantau bagaimana rasio utang bersih dan biaya bunga bergerak setelah penyelesaian pelunasan 50% saham preferen yang dijadwalkan pada 16 November.

Poin utama yang perlu diperhatikan adalah seberapa besar peningkatan pendapatan dan arus kas saat kontribusi dari lapangan akuisisi bulan Agustus mulai tercermin dalam kinerja kuartal ke-4.

Perlu dilihat seberapa besar volume minyak mentah yang tidak ter-hedge dapat mendorong arus kas selama harga minyak tetap berada pada level saat ini.

Ringkasan Inti Earnings Call

Setelah earnings call berakhir dan skrip perusahaan dirilis, poin-poin utama dari panggilan tersebut akan ditambahkan di sini. Kami akan merangkum hal-hal penting saja, seperti bagaimana manajemen menjelaskan kinerja dan prospek, serta apa saja yang ditanyakan oleh para analis.