Analisis Kinerja 4 November 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 Tahun Fiskal 2026 Hecla Mining Co ($HL): Pendapatan Melampaui Perkiraan, Arus Kas Bebas Tertinggi Sepanjang Sejarah

Laporan Kinerja

Pendapatan: 394,82 juta dolar (YoY +24,9%, estimasi 340,20 juta dolar) ✅ Beat

EPS (Laba per Saham): 0,22 dolar (GAAP operasi berkelanjutan, kuartal sebelumnya 0,18 dolar, estimasi $0,14 adalah berbasis non-GAAP sehingga terdapat perbedaan basis) ✅ Beat

Panduan (Guidance): Naik · Produksi perak 2026 sebesar 15,30 juta~16,10 juta ons (batas bawah dinaikkan), biaya tunai perak per ons -4,75~-4,25 dolar, total biaya pemeliharaan per ons 11,50~12,50 dolar, belanja modal (CAPEX) 198,00 juta~214,00 juta dolar (diturunkan)

Reaksi Harga Saham: Sesi reguler (sebelum pengumuman) +13,36% ($14,975, per 11-05 05:16 waktu Korea)

Poin Positif

Arus Kas Bebas 151,23 juta dolar: Meningkat lebih dari dua kali lipat dari 57,13 juta dolar pada periode yang sama tahun lalu, mencapai rekor tertinggi sepanjang masa.

Pendapatan 394,82 juta dolar: Meningkat 25% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menjadikannya pendapatan kuartalan terbesar kedua dalam sejarah perusahaan.

Kas 692,00 juta dolar: Meningkat lebih dari 43% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan batas baru 500 juta dolar pada dasarnya tidak digunakan, berada dalam kondisi tanpa utang.

Kino Hill menutupi penurunan produksi di Greenschriek dengan memproduksi sekitar 1 juta ons, rekor tertinggi dalam sejarah kuartalan. Greenschriek menghasilkan arus kas bebas sebesar 147,00 juta dolar, rekor tertinggi di tingkat situs untuk kuartalan.

Poin Negatif

Produksi Perak 4,17 juta ons: Turun 9% dibandingkan 4,58 juta ons pada periode yang sama tahun lalu. Dibandingkan tahun lalu, Greenschriek turun sekitar 18% dan Lucky Friday turun sekitar 5%, sedangkan dibandingkan kuartal sebelumnya, Greenschriek turun 6% dan Lucky Friday turun 17%.

Pengurangan Throughput Kino Hill: Akan diturunkan menjadi sekitar 300 ton per hari pada kuartal ke-4, dan direncanakan untuk dikurangi lebih lanjut mulai Januari 2027. Revisi izin diperkirakan sekitar pertengahan 2029.

Total Biaya Pemeliharaan per Ons 14,34 dolar: Melonjak dari 6,07 dolar pada kuartal sebelumnya. Hal ini disebabkan oleh kenaikan 35% pada harga pokok penjualan tergantung pada waktu penjualan dan penurunan kredit produk sampingan.

Ini adalah kuartal di mana biaya meningkat seiring dengan penurunan produksi dan peningkatan volume penjualan. Total biaya pemeliharaan per ons di Lucky Friday juga tetap tinggi dibandingkan tambang lainnya di angka 27,68 dolar.

Apa Kata Perusahaan

CEO Rob Krcmarov menyatakan bahwa penciptaan kas yang rekor dan struktur keuangan tanpa utang adalah kondisi terkuat dalam sejarah perusahaan. Pasar tampaknya telah mencerminkan arus kas ini serta perbaikan panduan biaya secara bersamaan.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Rekor arus kas bebas, struktur keuangan tanpa utang, serta perbaikan panduan biaya produksi perak yang disajikan secara bersamaan tampaknya menjadi latar belakang kenaikan harga saham.

Di tengah penurunan tingkat operasional akibat pemeliharaan Greens Creek pada kuartal ke-4, perlu dipastikan apakah produksi perak tahunan akan mencapai 15,3 juta hingga 16,1 juta ons.

Perkembangan revisi izin Kennecott serta panduan produksi Kennecott yang akan disajikan pada Februari 2027 perlu terus dipantau.

Poin pengamatan berikutnya adalah apakah hasil studi kelayakan awal untuk tiga jalur: sirkuit konsentrat pirite Greens Creek dan pemrosesan ulang dry stack akan keluar.

Ringkasan Inti Earnings Call

Setelah earnings call berakhir dan skrip perusahaan dirilis, poin-poin utama dari panggilan tersebut akan ditambahkan di sini. Kami akan merangkum hal-hal penting saja, seperti bagaimana manajemen menjelaskan kinerja dan prospek, serta apa yang ditanyakan oleh para analis.