실적분석 2026년 8월 4일

Hackett Group ($HCKT) Analisis Kinerja Kuartal II 2026 — Laba Penyesuaian Sesuai Ekspektasi, Pendapatan Sedikit di Bawah Estimasi, Lemah di Perdagangan Sesi Luar Jam

Papan Skor Kinerja

Pendapatan: US$69,30 juta (tahun ke tahun sekitar -12%, estimasi US$69,63 juta) ❌ Meleset

EPS (Laba Per Saham): berbasis disesuaikan US$0,34 (tahun sebelumnya US$0,38, estimasi US$0,34) Sesuai ekspektasi

Panduan: Panduan baru — pendapatan sebelum rabat kuartal III US$68 juta–US$70 juta, laba per saham terdilusi disesuaikan US$0,37–US$0,39

Reaksi Saham: Sesi luar jam -6,11% (US$10,6) — per 05/08 pukul 06:21 Waktu Korea

Hal yang Positif

Laba disesuaikan sesuai ekspektasi: Laba per saham terdilusi disesuaikan US$0,34, berada di kisaran konsensus dan titik tengah panduan internal

Arus kas & pengembalian pemegang saham: Arus kas operasional US$15,2 juta, pembelian kembali saham US$4 juta & dividen US$3 juta

Pertumbuhan SAP & perolehan kontrak platform: Pendapatan segmen SAP membesar, perolehan kontrak berbasis platform menembus US$30 juta

Hackett Group, perusahaan konsultan strategi kecerdasan buatan dan transformasi digital, melaporkan laba per saham terdilusi disesuaikan kuartal II 2026 (berakhir 26 Juni) sebesar US$0,34. Angka ini sejajar dengan ekspektasi pasar US$0,34, dan juga berada di titik tengah kisaran panduan yang telah disampaikan perusahaan sebelumnya. Laba per saham terdilusi berbasis akuntansi umum mencapai US$0,18, naik signifikan dari US$0,06 pada periode tahun sebelumnya, sementara laba bersih (sama dengan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham biasa) sekitar US$4,41 juta. Arus kas relatif solid. Arus kas dari aktivitas operasional kuartal II sebesar US$15,2 juta menurunkan utang bersih sebesar US$6,1 juta, dengan eksekusi pembelian kembali saham sebesar US$4 juta dan dividen US$3 juta. Kas per akhir kuartal tercatat US$14,2 juta, dengan sisa penarikan fasilitas kredit sebesar US$81 juta; kemudian perusahaan menaikkan fasilitas kredit menjadi US$125 juta dan memperpanjang jatuh tempo. Dewan direksi juga menetapkan dividen kuartalan baru sebesar US$0,12 per saham. Per segmen, pendapatan sebelum rabat Solusi SAP mencapai sekitar US$17,44 juta, naik dari sekitar US$13,52 juta pada periode tahun sebelumnya, berperan sebagai poros pertumbuhan. Manajemen menjelaskan bahwa perolehan kontrak berbasis platform menembus US$30 juta dan permintaan transformasi berbasis kecerdasan buatan semakin meningkat. ## Hal yang Mengecewakan

Pendapatan turun signifikan secara tahunan: Total pendapatan US$69,30 juta, turun sekitar 12% dari US$78,89 juta tahun sebelumnya

Laba disesuaikan menurun secara tahunan: Laba per saham disesuaikan US$0,34, turun dari US$0,38 tahun sebelumnya

Segmen inti meleset: Pendapatan sebelum rabat segmen strategi global & Oracle turun signifikan secara tahunan

Total pendapatan US$69,30 juta (pendapatan sebelum rabat US$68,34 juta) jelas menurun dibanding total pendapatan US$78,89 juta (sebelum rabat US$77,63 juta) pada periode tahun sebelumnya, dan juga sedikit di bawah estimasi pendapatan pasar US$69,63 juta. Perusahaan menyatakan bahwa transformasi model bisnis tengah berlangsung, sehingga visibilitas pendapatan jangka pendek belum sepenuhnya pulih. Laba per saham disesuaikan sesuai ekspektasi, namun lebih rendah dari US$0,38 pada periode tahun sebelumnya, sehingga 'pencapaian angka' dan 'pemulihan pertumbuhan' tetap menjadi isu terpisah. Secara segmen, pendapatan sebelum rabat Strategi Global, Benchmarking & Transformasi (SNBT) mencapai sekitar US$35,59 juta, turun dari sekitar US$43,61 juta tahun sebelumnya, dan Solusi Oracle juga turun menjadi sekitar US$15,32 juta dari sekitar US$20,49 juta tahun sebelumnya. Pertumbuhan SAP menutupi sebagian penurunan, tetapi belum cukup mencegah turunnya pendapatan perusahaan secara keseluruhan. Beban bunga juga lebih tinggi dibanding tahun sebelumnya (beban bunga bersih sekitar US$1,21 juta), dan biaya restrukturisasi sekitar US$490 ribu ikut membebani laba-rugi sebagai bagian dari biaya proses transformasi. Pasar diinterpretasikan lebih mementingkan penyempitan pendapatan dan waktu pemulihan daripada pertahanan laba. ## Apa Kata Perusahaan

Manajemen menetapkan kuartal II sebagai kuartal berlanjutnya transformasi model bisnis, namun memandang prospek kuartal III sebagai titik balik penting dari sisi operasional dan finansial. Nada yang disampaikan adalah bahwa perolehan kontrak berbasis platform belakangan menembus US$30 juta dan permintaan layanan transformasi berbasis kecerdasan buatan semakin meningkat, sehingga pada kuartal III diharapkan terjadi peningkatan pendapatan dibanding kuartal sebelumnya dan peningkatan laba per saham disesuaikan secara tahunan. Prospek kuartal III yang diajukan perusahaan adalah pendapatan sebelum rabat US$68 juta–US$70 juta dan laba per saham terdilusi disesuaikan US$0,37–US$0,39 (dengan asumsi tarif pajak efektif akuntansi umum 26,5%). Dibandingkan pendapatan sebelum rabat kuartal II sebesar US$68,34 juta, pada titik tengah panduan hanya berupa rebound kecil, sementara laba disesuaikan dipresentasikan lebih baik daripada kuartal II. Namun pasar membaca pesan tersebut bukan sebagai 'transformasi tuntas' melainkan lebih dekat ke 'titik balik di tengah transformasi', dan kemungkinan besar akan menunggu seberapa cepat perolehan kontrak tersebut menjadi pendapatan dan marjin. ## Reaksi Pasar dan Poin-Poin ke Depan

Meski laba per saham disesuaikan sesuai ekspektasi, aksi jual di sesi luar jam muncul karena pasar dinilai lebih mementingkan penyusutan pendapatan secara tahunan dan ketidakpastian transformasi bisnis daripada sekadar angka laba. Panduan kuartal III mengisyaratkan rebound berurutan dan pemulihan laba disesuaikan, namun dengan rentang pemulihan pendapatan yang tidak terlalu lebar, pesan tersebut dinilai belum cukup untuk disebut 'rebound penuh'. Narasi perolehan kontrak platform dan transformasi kecerdasan buatan tetap berlaku sebagai cerita jangka menengah, namun untuk jangka pendek tercermin keyakinan bahwa hal tersebut masih pada tahap pembuktian lewat angka. - Memantau di titik mana pendapatan sebelum rabat kuartal III berada dalam kisaran panduan, serta melihat seberapa besar rebound aktual dari kuartal ke kuartal. - Mengamati kecepatan perolehan kontrak terkait platform dan kecerdasan buatan diakui menjadi pendapatan, serta stabilisasi segmen strategi global dan Oracle. - Memastikan apakah laba per saham disesuaikan masuk ke rentang US$0,37–US$0,39 dan apakah pemulihan margin ikut menyertainya.