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Analisis Kinerja 할리버튼($HAL) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 조정 주당순이익·매출 상회 · 시간외 상승
실적 한눈에
좋았던 점
조정 주당순이익 0.60달러로 예상 0.58달러 상회
국제 매출 전분기 대비 3% 증가, 중동·아시아 8% 증가
2027년 전망 매출 한 자릿수 중반 성장, 영업이익률 약 15%
시추·평가 부문 영업이익이 전분기 대비 16% 늘며 조정 영업이익률은 12.8%로 올라갔습니다. 자사주 약 2.5억 달러 매입과 주당 0.17달러 배당도 이어갔습니다.
아쉬운 점
북미 매출 전분기 대비 5% 감소
완결·생산 부문 매출·영업이익 각 4% 감소
손상·기타 비용 세전 1.07억 달러 인식
회사는 감소 배경으로 서반구 자극 작업 축소와 미국 육상 압력펌핑 약화를 들었습니다. 이번 분기 회사 귀속 순이익은 4.17억 달러, 일반회계 희석 주당순이익은 0.50달러로 조정 기준과 간격이 있습니다.
회사는 뭐라고 했나
2027년에 대한 초기 전망을 바탕으로, 매출은 한 자릿수 중반 성장을, 영업이익률은 약 15%를 예상하며 이는 약 2%포인트 개선입니다. 이 전망은 북미 시장이 제자리인 것을 전제로 하며 북미 수압파쇄 회복을 필요로 하지 않습니다. 우리에게 그 회복은 순전한 추가 상승 여력입니다.
Jeff Miller, Chairman, President and CEO제프 밀러(Jeff Miller) 회장 겸 사장·최고경영자는 이번 분기 매출이 회사 기대를 웃돌았고 이익률 개선에 중요한 걸음을 내디뎠다고 평가했습니다. 2027년 초기 전망으로 매출 한 자릿수 중반 성장과 영업이익률 약 15%를 제시하며, 북미 수압파쇄 회복은 전제가 아닌 추가 상승 여력으로만 봤습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출과 조정 주당순이익이 예상을 웃돌고 2027년 영업이익률 약 15% 전망이 제시된 뒤 시간외로 올랐습니다.
어닝콜 핵심요약
Poin penting dari panggilan laba 할리버튼.
경영진은 내년 매출 성장과 이익률 개선이 북미 수압파쇄(프랙) 시장 회복 없이도 가능하다고 했습니다. 북미 프랙이 살아나면 그건 덤이라는 뜻입니다.
중요한 점은, 제가 방금 말한 할리버튼의 성장과 수익성 개선 경로가 북미 수압파쇄(프랙) 시장 회복을 전혀 필요로 하지 않는다는 것입니다. 저희에게는 순전히 상승 여력일 뿐입니다.
Mengapa UST menilainya 호재북미 회복 없이도 성장·마진 개선이 가능해서요
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What is important to understand is that Halliburton's path to growth and improved profitability that I just described does not require any recovery in North America frac. To us, it is purely upside.
완공·생산 부문 매출과 이익률이 회사 예상을 밑돌았습니다. 북미 수압파쇄와 아르헨티나 활동이 약했고, 사우디 신규 계약도 시작이 늦었습니다.
먼저 완공·생산(C&P) 부문에서는 매출과 영업이익률이 모두 저희 예상에 못 미쳤습니다. 주된 이유는 북미 육상 수압파쇄와 아르헨티나 활동이 예상보다 약했고, 사우디 신규 계약 가동이 더뎠기 때문입니다.
Mengapa UST menilainya 악재핵심 부문이 회사 예상을 밑돌아서요
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First, in our C&P division, revenue and operating margins were both below our expectations. This was primarily due to lower-than-expected activity in North America Hydraulic Fracturing land and Argentina and a slower start-up of a new contract in Saudi Arabia.
북미 수압파쇄에서 더 좋은 가격을 받으려고 작업조를 옮기면서, 예상보다 쉬는 기간이 길었습니다. 단기 실적은 눌렸지만 수익성을 지키려는 선택입니다.
3분기에 저희는 더 나은 가격을 주는 새 고객에게 여러 작업조를 옮겼습니다. 이 이동으로 예상보다 쉬는 시간이 늘었고, 지역과 완공·생산 부문 실적에 부담이 되었습니다.
Mengapa UST menilainya 중립단가를 지키려 작업조를 옮겨 공백이 생겨서요
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in the third quarter, we moved several crews to new customers at better pricing. These moves created more downtime than we anticipated and weighed on our performance in the region and our C&P division.
할리버튼은 베네수엘라에서 다시 영업 중이라고 했습니다. 조직과 시설이 갖춰져 있고, 이미 여러 사업에서 매출이 나왔으며 앞으로 견조한 성장을 기대한다고 했습니다.
한 시장 더 말씀드리면 베네수엘라인데, 저희는 영업을 재개한 상태입니다. 경영진이 자리를 잡았고, 시설이 열려 있으며, 핵심 장비가 들어갔고, 3분기에 여러 제품·서비스 라인에서 매출이 났습니다.
Mengapa UST menilainya 호재이미 여러 사업에서 매출이 나오고 있어서요
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One more market I want to mention is Venezuela, where we are open for business. Our management team is in place, our facilities are open, key equipment has moved, and we generated revenue in Q3 in multiple product lines.
Penyangkalan: Konten ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan rekomendasi investasi. Seluruh tanggung jawab investasi sepenuhnya berada pada investor.
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