실적분석 2026년 8월 13일

Analisis Kinerja Globant ($GLOB) Kuartal 2 2026 — Laba Disesuaikan di Bawah Ekspektasi, Anjlok di Perdagangan Sesi Lanjutan

Lembar Kinerja

Pendapatan: US$614,4 juta (stagnan secara year-on-year, estimasi US$613 juta) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): Laba terdilusi disesuaikan US$1,40 (estimasi US$1,50, tahun sebelumnya US$1,53) ❌ Melebihi Ekspektasi

Panduan: Panduan baru · Pendapatan kuartal 3 US$607–615 juta (turun year-on-year), laba per saham disesuaikan tahunan US$5,75–6,15

Reaksi Saham: Sesi lanjutan -13,88% ($35,3) — per 14 Agustus pukul 06:02 waktu Korea

Porsi Positif

Platform Kecerdasan Buatan: Pendapatan berulang tahunan Globant AI mencapai US$52,8 juta, naik 61% dari kuartal sebelumnya

Arus Kas: Arus kas bebas kuartal 2 sebesar US$12,6 juta, berbalik menjadi positif dari defisit pada periode yang sama tahun sebelumnya; level tertinggi sepanjang masa untuk paruh pertama

Pelanggan Inti: Pendapatan dari 50 pelanggan teratas tumbuh 6,9% secara year-on-year, menandakan perluasan akun yang berlanjut

Transformasi kecerdasan buatan dan kemampuan menghasilkan kas jelas menunjukkan kemajuan. Namun, capaian ini belum cukup untuk menutupi stagnasi pertumbuhan bisnis inti.

Porsi Negatif

Laba Disesuaidan di Bawah Ekspektasi: Laba per saham terdilusi disesuaikan US$1,40, lebih rendah dari ekspektasi US$1,50 dan capaian tahun sebelumnya US$1,53

Pendapatan Stagnan: Pendapatan kuartal 2 sebesar US$614,4 juta praktis sejajar dengan periode yang sama tahun sebelumnya, menandai berhentinya pertumbuhan

Prospek Lemah: Panduan pendapatan kuartal 3 mengindikasikan penurunan sebesar 0,3–1,6% secara year-on-year

Yang paling disoroti pasar adalah bahwa laba ternyata lebih lemah dari ekspektasi meski pertumbuhan sudah terhenti. Perlu juga dicermati kesenjangan antara laba berbasis IFRS yang memuat biaya restrukturisasi dan laba disesuaikan.

Pernyataan Manajemen

Manajemen menjelaskan bahwa perusahaan tengah mengubah model monetisasi menuju layanan berbasis langganan kecerdasan buatan, serta telah melakukan langkah antisipatif menyesuaikan organisasi dengan volatilitas pasar. Di tengah stagnasi bisnis inti, pasar tampak lebih sensitif terhadap ketahanan laba dan arah pendapatan kuartal berikutnya.

Reaksi Pasar dan Titik Sorotan ke Depan

Pasar tampaknya membaca kombinasi pendapatan yang stagnan, laba disesuaikan yang meleset, serta prospek penurunan pendapatan kuartal depan sebagai sinyal perlambatan pertumbuhan.

Di titik mana pendapatan aktual kuartal 3 akan berada dalam kisaran panduan (US$607–615 juta)

Apakah pendapatan berulang tahunan Globant AI tetap berada pada jalur menuju target US$110 juta di akhir tahun

Apakah margin laba usaha disesuaikan pasca restrukturisasi akan bergerak menyatu dengan panduan 13,5–14,5%