Analisis Kinerja 1 November 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 2026 Forum Energy Technologies Inc ($FET): EPS yang disesuaikan sebesar $1,51 melampaui ekspektasi · Kenaikan panduan tahunan

Laporan Kinerja

Pendapatan: 236,81 juta dolar (naik +21% YoY, melampaui ekspektasi 233,35 juta dolar) ✅ Beat

EPS (Laba per Saham): $1.51 (naik +24.3% dibandingkan ekspektasi $1.22) ✅ Beat

Panduan (Guidance): Naik + pendapatan tahunan 900 juta~920 juta dolar, EBITDA yang disesuaikan 123 juta~129 juta dolar

Reaksi Harga Saham: After-hours +0.00% ($84.94, per 31-10 05:01 waktu Korea)

Poin Positif

EPS yang disesuaikan sebesar 1,51 dolar: Melampaui ekspektasi 1,22 dolar sebesar 24%

Arus Kas Bebas 30,33 juta dolar: Melampaui batas atas panduan dan menurunkan leverage bersih menjadi 0,9x

Pesanan (Backlog) 243,78 juta dolar: Mengamankan pesanan baru sebesar 103% dari pendapatan satu kuartal

Poros pertumbuhan tidak hanya tertahan pada satu lokasi shale di AS. Pendapatan internasional selama 9 bulan tahun ini meningkat 31% dibandingkan tahun lalu, dan di sektor drilling & completion, keempat lini produk mengalami pertumbuhan. Perusahaan juga telah menyelesaikan akuisisi Premiere Torque Rings pada kuartal ketiga.

Poin Negatif

EPS Akuntansi Umum 0,93 dolar: 0,58 dolar lebih rendah dibandingkan EPS yang disesuaikan

Stagnasi EBITDA yang disesuaikan pada Artificial Lift & Downhole: Biaya pengiriman dan tarif mengimbangi pertumbuhan pendapatan

Biaya satu kali sebesar 5 juta dolar pada kuartal ke-4: Pembayaran tunai kompensasi saham akan mengurangi laba akuntansi umum

Item penyesuaian kuartal ketiga mencakup 3 juta dolar biaya penyelesaian hukum yang diungkapkan, 500 ribu dolar biaya hukum terkait, dan 1 juta dolar biaya sublease pabrik yang ditutup. EPS yang disesuaikan adalah nilai yang dihitung setelah mengeluarkan item-item tersebut.

Apa Kata Perusahaan

CEO Neal Lux menjelaskan bahwa perusahaan menaikkan prospek tahunan di tengah permintaan dan kondisi industri yang membaik secara bersamaan. Perusahaan menyatakan bahwa jika nilai tengah panduan kuartal keempat dikonversi ke tahunan, pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan akan meningkat masing-masing sebesar 5% dan 14% pada tahun 2027.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Harga saham setelah jam perdagangan (after-hours) berada di level stabil pada $84.94 setelah pengumuman. Secara angka, terkonfirmasi bahwa nilai tengah panduan EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal ke-4 berada di level $36 juta, sama dengan kuartal ke-3.

Titik yang perlu diperhatikan adalah di mana angka pendapatan kuartal ke-4 akan mendarat dalam rentang $230 juta hingga $250 juta.

Perlu dipastikan apakah beban biaya pengiriman dan tarif pada sektor artificial lifting/downhole akan terus menekan EBITDA yang disesuaikan pada kuartal ke-4.

Poin pengamatan utama adalah apakah Premier Torc Rings dapat memberikan kontribusi sekitar $2 juta per kuartal pada kuartal ke-4.

Ringkasan Inti Earnings Call

Berikut adalah ringkasan poin-poin utama dari earnings call Forum Energy Technologies Inc.

[Sentimen Positif] Tren Pertumbuhan Berlanjut Tahun Depan: Jika prospek kuartal berikutnya dikonversi ke dalam satu tahun, perhitungannya menunjukkan bahwa pendapatan dan laba akan meningkat bersamaan tahun depan. Manajemen merasa percaya diri dapat melakukan lebih baik dari itu. Alasan UST melihatnya sebagai sentimen positif: Karena pertumbuhan tetap terlihat meskipun prospek diperpanjang menjadi satu tahun. 「Jika hanya melihat Forum Energy Technologies Inc, saat mengonversi nilai tengah proyeksi kuartal ke-4 ke dalam satu tahun, pendapatan dan EBITDA masing-masing akan meningkat sebesar 5% dan 14% pada tahun 2027, dan saya melihat hal itu dapat terus berlanjut pada level tersebut atau bahkan lebih tinggi.」 (CEO Forum Energy Technologies Inc)

[Sentimen Negatif] Biaya Pengiriman dan Tarif Menjadi Penghambat: Meskipun pendapatan meningkat, beban biaya transportasi dan tarif menggerus kenaikan tersebut. Ini berarti ada periode di mana peningkatan pendapatan tidak langsung mengarah pada peningkatan laba. Alasan UST melihatnya sebagai sentimen negatif: Karena biaya pengiriman dan tarif menggerus kenaikan pendapatan. 「EBITDA berada di angka $21 juta, hampir tidak berubah, karena peningkatan pendapatan terhapus oleh kenaikan biaya transportasi dan tarif.」 (CFO Forum Energy Technologies Inc)

[Netral] Penggunaan Kas Lebih Awal: Melalui manajemen kas yang baik, dana yang seharusnya diterima pada kuartal berikutnya telah ditarik lebih awal pada kuartal ini. Ini berarti arus kas pada kuartal berikutnya mungkin terlihat lebih rendah. Alasan UST melihatnya sebagai netral: Karena kas kuartal berikutnya telah ditarik lebih awal. 「Pada kuartal ke-3, melalui manajemen modal kerja yang efektif, kami telah menarik lebih awal arus kas kuartal ke-4 sebesar $10 juta.」 (CFO Forum Energy Technologies Inc)

[Sentimen Negatif] Risiko Timur Tengah Tetap Ada: Manajemen mengakui bahwa karena memiliki pabrik dan pusat penjualan di Timur Tengah, bisnis dapat terguncang jika situasi geopolitik memburuk. Namun, mereka menyatakan bahwa sejauh ini tidak ada pembatalan pesanan besar. Alasan UST melihatnya sebagai sentimen negatif: Karena pusat produksi dan penjualan lokal dapat terguncang. 「Dan, risiko seperti itu selalu ada dan kami juga mengkhawatirkannya. Kami selalu khawatir bahwa situasi dapat berubah karena kami memiliki fasilitas produksi lokal serta kantor distribusi dan penjualan di Arab Saudi dan Uni Emirat Arab.」 (CEO Forum Energy Technologies Inc)