액셀론($EXC) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 조정 주당순이익·매출 모두 예상 상회, 연간 전망 범위 축소

회사가 연간 이익 전망을 지키려면 규제 당국 결정이 무난하게 나오고 날씨와 폭풍도 평년 수준이어야 합니다. 작년 4분기에만 있던 일회성 이익이 올해는 빠진다는 점도 전제에 넣었습니다.

4분기 전망에는 승인된 배전·송전 요금, 작년 일회성 항목의 소멸, 우리 절차에서의 합리적인 결과, 평년 수준의 날씨와 폭풍 활동, 그리고 시기 차이의 되돌림이 전제로 깔려 있습니다.

Mengapa UST menilainya 중립규제와 날씨가 어긋나면 이익이 흔들려서요

전력 공급 부족을 푸는 지역 차원의 해법이 계속 미뤄지고 있습니다. 이러면 고객 요금 부담이 커지고, 회사가 기대는 제도 정비도 늦어집니다.

우리 고객들이 직면한 가장 큰 문제는 공급에 있고, 솔직히 말해 지역 차원 해법에 대한 진전은 너무 느립니다.

Mengapa UST menilainya 악재공급 대책이 늦어지면 요금 부담이 커져서요

송전망과 배터리 저장에서 지금 계획에 담지 않은 추가 투자 기회가 있습니다. 회사는 허가가 나고 투자비를 요금으로 받을 수 있게 된 것만 계획에 넣겠다고 했습니다.

중요한 것은 이 기회들이 현재 계획에 더해지는 것이며, 우리는 사업 전반에 적용해 온 것과 같은 규율 있고 위험을 조정한 방식으로 추진하겠다는 점입니다.

Mengapa UST menilainya 호재계획에 없던 투자 기회가 더 있어서요

앞으로 금리가 크게 올라도 이자 부담이 이익을 크게 흔들지 않도록, 미리 값을 정해 두는 계약(헤지)으로 대비하고 있다는 설명입니다.

우리는 선발행 헤지 전략을 활용해 향후 금리 변동 노출을 줄이는 등 계획의 위험을 낮추는 조치를 계속하고 있고, 그 덕에 금리가 0.5%포인트 올라도 주당 이익 영향은 약 1센트 수준입니다.

Mengapa UST menilainya 호재미리 금리를 묶어 둬서 이자 부담이 작아서요