Analisis Kinerja 5 November 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 Tahun Fiskal 2026 Canadian Natural Resources Ltd ($CNQ): EPS yang Disesuaikan Melampaui Perkiraan, Perluasan Buyback Saham

Laporan Kinerja

Pendapatan: Nilai pasti tidak diungkapkan (tidak tercantum dalam siaran pers, sebelum konfirmasi estimasi 12,14 miliar dolar Kanada)

EPS (Laba per Saham): Adjusted 1,65 dolar Kanada, estimasi 1,51 dolar Kanada ⭕ Beat

Panduan: Baru diajukan · Pembelian kembali saham senilai 800 juta dolar per bulan pada November dan Desember, pengembalian 100% arus kas bebas kepada pemegang saham pada tahun 2027

Reaksi Harga Saham: Sesi reguler -0,72% ($49,285, per 06-11 05:16 waktu Korea)

Poin Positif

Laba per saham adjusted 1,65 dolar Kanada: Berdasarkan basis dilusi, ini hampir dua kali lipat dari 0,86 dolar Kanada pada periode yang sama tahun lalu, dan melampaui estimasi pasar sebesar 1,51 dolar Kanada.

Rekor produksi thermal oil sands: Mencapai 299.632 barel per hari, naik 9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Pencapaian target utang bersih 13 miliar dolar: Utang bersih pada akhir September sebesar 12,117 miliar dolar Kanada, berada di bawah target.

Meskipun produksi kuartalan turun 75.000 barel per hari karena pemeliharaan rutin Horizon, total produksi mencapai 1.651.720 barel setara minyak, naik 2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Produksi thermal oil sands dan produksi cair di Amerika Utara keduanya mencetak rekor tertinggi kuartalan baru.

Poin Negatif

Produksi minyak sintetis turun 7%: Mencapai 543.089 barel per hari, akibat dari pemeliharaan rutin Horizon.

Laba bersih turun dibandingkan kuartal sebelumnya: Sebesar 2,997 miliar dolar Kanada, tidak mencapai 4,503 miliar dolar pada kuartal kedua.

Kenaikan biaya operasional minyak berat: Menjadi 18,02 dolar Kanada per barel, naik dari 16,46 dolar Kanada pada periode yang sama tahun lalu.

Arus kas bebas sebesar 2,097 miliar dolar Kanada, turun dari 2,975 miliar dolar pada kuartal kedua. Penurunan harga rata-rata minyak mentah West Texas Intermediate menjadi 85,68 dolar per barel dari 92,85 dolar pada kuartal kedua tercermin dalam kinerja ini.

Apa yang Dikatakan Perusahaan

CEO Scott Stauth menyatakan bahwa pemeliharaan rutin Horizon telah selesai dalam 28 hari, tujuh hari lebih cepat dari rencana, dan berdasarkan hasil pemeliharaan ini, perusahaan akan memperpanjang siklus pemeliharaan menjadi sekali setiap tiga tahun. CFO Victor Darel menjelaskan bahwa karena target utang bersih telah terpenuhi, seluruh arus kas bebas akan digunakan untuk pembelian kembali saham.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Laba per saham (EPS) yang disesuaikan melampaui ekspektasi pasar (1,51 CAD), namun harga minyak yang lebih rendah dibandingkan kuartal kedua dan penurunan laba bersih terkonfirmasi pada hari yang sama. Perluasan pembelian kembali saham (buyback) yang diajukan perusahaan akan menjadi tolok ukur pengembalian pemegang saham pada kuartal berikutnya.

Operasi tambang pasir minyak dan upgrading pada kuartal ke-4: Penyelesaian dini pemeliharaan rutin Horizon menambah 23.000 barel minyak sintetis lebih banyak dari rencana per hari, sehingga total produksi unit bisnis tambang pasir minyak dan upgrading setelah pemeliharaan saat ini mencatat rata-rata sekitar 640.000 barel per hari.

Kecepatan pelaksanaan pembelian kembali saham: Kuncinya adalah apakah perusahaan benar-benar akan memenuhi masing-masing 800 juta dolar pada bulan November dan Desember.

Kapasitas ekspor minyak mentah: Komitmen volume pengiriman pada rute ekspansi Trans Mountain telah ditingkatkan menjadi 177.750 barel per hari.

Ringkasan Inti Earnings Call

Setelah earnings call berakhir dan skrip perusahaan dirilis, poin-poin utama dari panggilan tersebut akan ditambahkan di sini. Kami akan merangkum hal-hal penting seperti bagaimana manajemen menjelaskan kinerja dan prospek, serta apa yang ditanyakan oleh para analis.