실적분석 2026년 8월 27일

Analisis Kinerja Best Buy ($BBY) Kuartal II Tahun Fiskal 2027 — Pendapatan & EPS Teradjustasi Melampaui Ekspektasi, Namun Saham Turun di Luar Jam Perdagangan Meski Panduan Tahunan Dinaikkan

Ringkasan Kinerja

Pendapatan: 9,779 miliar dolar AS (+3,6% secara tahunan, estimasi 9,560 miliar dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): Terdilusi teradjustasi 1,47 dolar AS (estimasi 1,36 dolar AS, terdilusi GAAP 1,48 dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

Panduan: Dinaikkan — EPS terdilusi teradjustasi tahunan 6,70–6,90 dolar AS (sebelumnya 6,30–6,60 dolar AS), pendapatan 42,3–42,8 miliar dolar AS (sebelumnya 41,2–42,1 miliar dolar AS), penjualan toko-toko yang sebanding +1,9% hingga +3,0% (sebelumnya -1,0% hingga +1,0%)

Reaksi Saham: Perdagangan luar jam reguler -3,93% ($84) — per 27 Agustus pukul 20:50 waktu Korea

Hal-hal Positif

Penjualan toko-toko yang sebanding +4,1%: Domestik +4,5%, ditopang oleh komputer, home theater, dan kacamata kecerdasan buatan (AI)

EPS teradjustasi 1,47 dolar AS: Melampaui estimasi 1,36 dolar AS, naik +15% dibanding 1,28 dolar AS pada periode yang sama tahun sebelumnya

Panduan Tahunan Dinaikkan: Proyeksi EPS teradjustasi, pendapatan, dan penjualan toko-toko yang sebanding ditingkatkan secara bersamaan

Penjualan domestik online di toko-toko yang sebanding juga naik 5,1%, sementara marketplace dan iklan Best Buy mendorong peningkatan margin laba bruto. Chief Executive Officer (CEO) petahana dan CEO terpilih sama-sama menyoroti keyakinan terhadap paruh kedua tahun berdasarkan momentum paruh pertama.

Hal-hal yang Mengecewakan

Kontraksi Bisnis Internasional: Pendapatan internasional 709 juta dolar AS (-4,2%), toko-toko yang sebanding -1,8%

Penurunan Margin Produk: Kenaikan margin laba bruto domestik ditopang oleh iklan, marketplace, dan pengembalian bea masuk

Kenaikan Beban Penjualan, Umum & Administrasi: Beban penjualan, umum & administrasi teradjustasi domestik mencapai 19,6% dari pendapatan (19,3% tahun sebelumnya), didorong oleh upah dan iklan

Kategori gim tradisional menurun, dan pengembalian bea masuk (sekitar 34 juta dolar AS) merupakan sifat satu kali yang sulit terulang. Jika biaya tumbuh lebih cepat daripada pendapatan, kecepatan peningkatan margin laba operasional dapat melambat.

Apa Kata Perusahaan

Corie Barry, Chief Executive Officer (CEO), menyampaikan bahwa penjualan toko-toko yang sebanding dan margin laba operasional teradjustasi pada kuartal II melampaui ekspektasi. Jason Bonfig, CEO terpilih, menjelaskan bahwa kenaikan panduan tahunan didorong oleh kinerja paruh pertama dan dinamika paruh kedua.

Reaksi Pasar dan Titik Perhatian ke Depan

Secara angka, kinerja melampaui ekspektasi dan panduan dinaikkan, namun setelah kenaikan harga saham yang signifikan sepanjang tahun ini, peningkatan biaya terkait upah, marketplace, dan iklan dibaca sebagai kekhawatiran margin, sehingga mendorong aksi jual di perdagangan luar jam reguler.

Apakah penjualan toko-toko yang sebanding pada kuartal III akan berada dalam kisaran panduan perusahaan (1,0%–3,0%)?

Apakah kontribusi laba iklan dan marketplace dapat mengompensasi pelemahan margin produk dan kenaikan beban penjualan, umum & administrasi?

Apakah momentum pertumbuhan domestik akan berlanjut setelah pergantian Chief Executive Officer pada bulan November?