Analisis Kinerja 30 Oktober 2026

Analisis Kinerja Kuartal 3 2026 Agnico Eagle Mines Ltd ($AEM): Pendapatan dan EPS Melampaui Perkiraan, Produksi di Bawah Panduan

Laporan Kinerja

Pendapatan: 3,5836 miliar dolar (Q3 2026, +17,1% YoY, estimasi 3,499 miliar dolar) ✅ Beat

EPS (Laba per Saham): $2,61 (vs estimasi $2,56, +2,1%) ✅ Beat

Panduan (Guidance): Tetap · Produksi emas tahunan 3,3 juta~3,5 juta ons (proyeksi batas bawah), total biaya pemeliharaan 1.400~1.550 dolar per ons (proyeksi batas atas)

Reaksi Harga Saham: -3,9% (berdasarkan harga penutupan hari berikutnya setelah AMC)

Poin Positif

Pendapatan 3,58 miliar dolar: Meningkat 17,1% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, melampaui estimasi

Laba per saham yang disesuaikan 2,61 dolar: Melampaui estimasi 2,56 dolar

Kas bersih 3,42 miliar dolar: Mengembalikan 478 juta dolar kepada pemegang saham pada kuartal ketiga

Harga penjualan emas naik 22,7% dari tahun lalu menjadi 4.264 dolar per ons, yang mendorong pendapatan dan laba. Laba bersih meningkat 28,2% menjadi 1,353 miliar dolar. Namun, sebagian besar perbaikan berasal dari harga, bukan volume penjualan.

Poin Negatif

Produksi emas 814.000 ons: Turun 6,1% dibandingkan periode yang sama tahun lalu

Total biaya pemeliharaan 1.648 dolar: Biaya per ons naik 23,8%

Arus kas bebas 852 juta dolar: Turun 28,4% dibandingkan tahun lalu

Produksi yang lemah di Canadian Malartic dan Meadowbank menurunkan volume keseluruhan. Akibat perpindahan batuan di tambang terbuka Bartret pada bulan Juli, produksi pada paruh kedua tahun ini diperkirakan akan turun 60.000~80.000 ons, dan pada tahun 2027 serta 2028, produksi tahunan dapat berkurang hingga maksimal 150.000 ons. Peningkatan belanja modal untuk proyek pengembangan menyebabkan kenaikan harga emas tidak sepenuhnya mengalir ke arus kas.

Apa Kata Perusahaan

CEO Ammar Al-Joundi menyatakan bahwa arus kas bebas yang kuat dihasilkan dari eksekusi tim yang konsisten dan perusahaan berada di jalur yang tepat untuk mencapai panduan tahunan. Perusahaan juga memaparkan rencana untuk mengembalikan lebih dari setengah arus kas bebas melalui dividen dan pembelian kembali saham berdasarkan harga emas saat ini.

Reaksi Pasar dan Poin ke Depan

Meskipun pendapatan dan laba melampaui ekspektasi, perusahaan menyatakan bahwa produksi berada di batas bawah panduan dan biaya berada di batas atas.

Perlu dipastikan apakah peringkat emas Meadowbank akan pulih sesuai rencana pada kuartal keempat.

Jika harga diesel naik 10%, biaya kas per ons pada kuartal keempat akan meningkat sekitar $3.

Perlu dipantau apakah rencana untuk mengembalikan lebih dari setengah arus kas bebas tahunan kepada pemegang saham akan terpenuhi.

Ringkasan Inti Earnings Call

Setelah earnings call berakhir dan skrip perusahaan dirilis, poin-poin utama dari panggilan tersebut akan ditambahkan di sini. Kami akan merangkum hal-hal penting seperti bagaimana manajemen menjelaskan kinerja dan prospek, serta apa yang ditanyakan oleh para analis.