Ini adalah closed-end fund (EDD) yang dikelola oleh Morgan Stanley, yang bertujuan untuk mengejar pendapatan (income) dan keuntungan modal (capital gain) dengan berinvestasi terutama pada obligasi pemerintah, obligasi quasi-pemerintah, dan obligasi korporasi yang diterbitkan dalam mata uang lokal negara berkembang.

Dana ini cocok bagi investor yang menginginkan pendapatan tinggi dari obligasi mata uang lokal negara berkembang dan mampu menanggung risiko fluktuasi nilai tukar serta risiko pinjaman.

Ini adalah Closed-End Fund dengan gaya pengelolaan aktif yang dikelola oleh Morgan Stanley.

Dalam kondisi normal, sebagian besar aset diinvestasikan pada obligasi mata uang lokal negara berkembang, dan bobotnya disesuaikan secara aktif berdasarkan suku bunga negara dan prospek mata uang. Strukturnya menggunakan pinjaman untuk meningkatkan imbal hasil pendapatan.

• Portofolio yang berfokus pada obligasi mata uang lokal, bukan obligasi dalam denominasi dolar
• Diversifikasi negara di berbagai negara berkembang

Kapitalisasi pasar (berdasarkan harga pasar) adalah sebesar -(-), dan rasio biaya total adalah - per tahun.

Karena merupakan closed-end fund, harga pasar diperdagangkan dengan diskon atau premium terhadap NAV, dan cenderung diperdagangkan dengan diskon. NAV dan tingkat diskon yang tepat dapat diperiksa di CefConnect.

Distribusi telah dilakukan secara kuartalan, dan sumbernya dapat terdiri dari campuran pendapatan investasi, keuntungan terealisasi, dan sebagian pengembalian modal. NAV cenderung bergerak mengikuti arus mata uang negara berkembang.

Suku bunga AS, kekuatan dolar, dan nilai mata uang negara berkembang adalah variabel lingkungan utama. Pada fase di mana dolar melemah dan selera risiko meningkat, kondisi akan menguntungkan bagi obligasi mata uang lokal, dan sebaliknya, akan mengalami tekanan pada fase sebaliknya.

Kekuatannya terletak pada pendapatan (income) dan diversifikasi obligasi mata uang lokal, sementara risiko utamanya adalah fluktuasi nilai tukar, biaya pinjaman, dan volatilitas diskon.

MSD adalah dana obligasi negara berkembang dari afiliasi Morgan Stanley yang sama, sedangkan untuk CEF obligasi negara berkembang dari manajer investasi lain, EMD dan TEI sering dibandingkan. Karakteristiknya berbeda tergantung pada proporsi mata uang lokal dan penggunaan pinjaman, sehingga perlu dikonfirmasi melalui laporan pengelolaan.

Ini adalah poin-poin khusus CEF yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi di EDD. Berbeda dengan ETF biasa, diskon NAV, skala pinjaman, komposisi sumber distribusi, dan arus mata uang negara berkembang bertindak sebagai variabel utama.

Jika penguatan dolar dan pelemahan mata uang negara berkembang terjadi bersamaan, penurunan NAV dan perluasan diskon dapat muncul secara simultan. Peningkatan biaya pinjaman juga menjadi beban bagi stabilitas distribusi, dan karena strukturnya tidak dapat ditebus (redeemable), penjualan hanya dapat dilakukan pada harga pasar.

Ini adalah CEF obligasi yang manfaat utamanya adalah pendapatan dari obligasi mata uang lokal negara berkembang. Pendekatan secara bertahap sambil memeriksa secara rutin arus nilai tukar, diskon NAV, biaya pinjaman, dan sumber distribusi adalah metode yang tepat.