Dividend Ex-Date

Palabras clave (español-inglés)

Ex-Dividend Date = Fecha ex-dividendo (día en que expira el derecho al dividendo)
Declaration Date = Fecha de declaración (fecha en que la junta directiva aprueba el dividendo)
Record Date = Fecha de registro (fecha en que se cierra el libro de accionistas)
Payment Date = Fecha de pago del dividendo
T+1 Settlement = Liquidación en 1 día hábil tras la operación (en vigor desde mayo de 2024)

Uso 1: Construir un calendario de dividendos

Si registras las Ex-Date de varias acciones en un calendario, puedes diseñar una cartera para recibir dividendos todos los meses. Por ejemplo, Johnson & Johnson (JNJ) y Coca-Cola (KO) tienen sus fechas ex-dividendo en marzo, junio, septiembre y diciembre. Si añades acciones que pagan en otros meses (como Realty Income O, que paga cada mes), puedes cubrir los meses vacíos.

Uso 2: Ajustar el momento de compra

Si ya tenías pensado comprar una acción, te conviene comprarla antes de la Ex-Date para llevarte también el próximo dividendo. En cambio, si compras después de la fecha ex-dividendo, cuando el precio ya ha caído en el importe del dividendo, puedes entrar a un precio ligeramente más bajo. Aun así, los fundamentos de la empresa son más importantes que estos pequeños ajustes de timing.

Uso 3: Combinación con estrategias de opciones

Para los inversores que operan con opciones, el Ex-Date es muy importante. Antes de la fecha ex-dividendo aumenta la probabilidad de que se ejecuten las opciones call, y el valor de las opciones put cambia. Si usas la estrategia covered call, revisa siempre el calendario del Ex-Date para estar preparado ante un ejercicio anticipado.

Estrategia 1: Comprar después de la fecha ex-dividendo

Si tu plan es mantener a largo plazo, comprar después de la fecha ex-dividendo, cuando el precio ya ha caído en el importe del dividendo, también puede ser una buena estrategia. Tendrás que esperar al dividendo del próximo trimestre, pero podrás entrar a un precio algo más bajo. Esta estrategia puede ser especialmente eficaz con acciones de alta rentabilidad por dividendo (REITs, acciones de alto dividendo).

Estrategia 2: Momento de reinvertir el dividendo

Recibir el dividendo y reinvertirlo en la misma acción (DRIP) para aumentar el número de acciones es una estrategia muy eficaz a largo plazo. Puedes usar la fecha de pago y el Ex-Date para planificar cuándo reinvertir. Muchos brokers estadounidenses ofrecen programas automáticos de reinversión de dividendos.

1. Atención a la fecha de liquidación (T+1): Desde el 28 de mayo de 2024, la liquidación de las acciones de EE. UU. cambió de T+2 a T+1. Por tanto, basta con comprar como máximo 1 día hábil antes de la fecha ex-dividendo. En hora coreana, debes completar la compra antes del cierre del mercado estadounidense del día anterior al Ex-Date.

2. Brecha del Ex-Date: Cuanto mayor sea la rentabilidad por dividendo, mayor será la caída del precio en la fecha ex-dividendo (la brecha ex-dividendo). Si una acción paga 2 USD de dividendo y cotiza a 50 USD, en el Ex-Date habrá una caída de aproximadamente el 4%. Tenlo en cuenta al invertir.

3. No comprar con prisas solo por el dividendo: No es recomendable apresurarse a comprar solo para cobrar el dividendo. Primero están los fundamentos de la empresa; el dividendo es un beneficio secundario. Comprar a un precio alto solo por el dividendo puede provocar pérdidas mayores por la caída del precio.

4. Efecto fiscal: Si tenemos en cuenta el 15% de retención en EE. UU. sobre los dividendos, la rentabilidad real de la estrategia Dividend Capture es muy limitada o incluso negativa.

1. Consultar la próxima Ex-Date de las acciones que tienes en cartera
2. Verificar que la compra se completó como máximo el día hábil anterior al Ex-Date (liquidación T+1)
3. Calcular el importe del dividendo y la rentabilidad por dividendo estimada
4. Consultar el Payment Date (fecha de pago) para saber cuándo se recibirá el dinero
5. Hacer un plan de inversión que contemple la caída del precio en el Ex-Date (gap down)
6. Gestionar un calendario de dividendos para construir una cartera de dividendos mensuales
7. Calcular el ingreso neto tras impuestos (15% de retención)

P. ¿Si compro acciones en la fecha ex-dividendo, no recibo el dividendo?

R. Correcto. Con las acciones compradas el mismo día del Ex-Date no recibirás el dividendo correspondiente. Para recibirlo, debes haber completado la compra como máximo el día hábil anterior al Ex-Date. Como las acciones de EE. UU. tienen liquidación T+1 (un día después de la operación), si compras el día anterior al Ex-Date, figurarás en el libro de accionistas en la Record Date. En hora coreana, debes comprar antes del cierre del mercado estadounidense del día anterior al Ex-Date (5 o 6 de la mañana, hora de Corea).

P. ¿Si compro el día anterior al Ex-Date y vendo en el Ex-Date, cobro el dividendo?

R. Técnicamente sí. Si compras el día hábil anterior al Ex-Date y vendes en el Ex-Date, recibes el dividendo. Pero como el precio cae en el Ex-Date en el importe del dividendo, al vender tendrás esa misma pérdida. Si restas el impuesto (15%) al dividendo, lo normal es que acabes en negativo. Esta estrategia de "captura del dividendo" no se recomienda a los principiantes.

P. ¿Cuándo se recibe el dividendo de EE. UU. en un broker coreano?

R. No se recibe el mismo día del Payment Date en EE. UU.; normalmente hay 2~5 días hábiles adicionales. Depende del broker, y el dividendo se ingresa en dólares tras descontar el 15% de retención en EE. UU. Si tienes activada la conversión automática a wones, se aplica el tipo de cambio del momento del ingreso. Puedes revisar el historial de dividendos en el apartado de operaciones o de dividendos de la app del broker.

P. ¿Dónde se consulta la fecha ex-dividendo?

R. La puedes consultar en la página de IR (relaciones con inversores) de la empresa, Yahoo Finance, Nasdaq.com, Seeking Alpha y las apps de acciones extranjeras de los brokers. En la página de detalle de acciones de USStockToday también se ofrece la próxima fecha ex-dividendo. Usando sitios con calendario de dividendos (dividendcalendar.com, etc.) puedes ver de un vistazo el calendario de varias acciones.

Cambio horario: El Ex-Date del mercado estadounidense se fija según la hora del este de EE. UU. (ET). Hay 13~14 horas de diferencia con Corea, por lo que debes hacer la orden de compra antes del cierre del mercado estadounidense del día anterior al Ex-Date (la noche anterior en hora coreana). La hora exacta depende de si hay horario de verano.

Retención en origen: A los dividendos de EE. UU. se les aplica automáticamente un 15% de retención. Por ejemplo, si el dividendo es de 1 USD por acción, recibirás 0,85 USD. Por el tratado fiscal entre Corea y EE. UU., este impuesto no se grava de nuevo en Corea, pero si tus ingresos anuales por dividendos extranjeros superan los 20 millones de wones, debes presentar la declaración del impuesto global sobre la renta.

Diferencias con los dividendos en Corea: Las acciones coreanas suelen pagar dividendos una vez al año, con fecha de registro a finales de diciembre, mientras que las acciones de EE. UU. suelen pagar trimestralmente (4 veces al año) y tienen Ex-Date cada trimestre. Invertir en acciones de EE. UU. con dividendos permite recibir pagos cada 3 meses, lo cual es útil para gestionar el flujo de caja.

Momento de la conversión a wones: Si recibes el dividendo en dólares, puedes elegir cuándo convertirlo a wones. Si conviertes cuando el tipo de cambio es favorable, puedes aumentar la cantidad en wones. Pero como es difícil predecir el tipo de cambio, una opción es ir convirtiendo por tramos a medida que se acumule una cierta cantidad.