Es un ETF pasivo de materias primas que deposita lingotes físicos de platino en una entidad custodia y replica el precio al contado del platino en función de esas tenencias. Invierte directamente en la materia prima física, no en acciones individuales.

Resulta adecuado para inversores que, a diferencia de lo que ocurre con el oro y la plata, quieren exposición a la demanda industrial y ecológica propia del platino.

Es un ETF de gestión pasiva (réplica de índice) lanzado en 2010 por abrdn.

Por cada participación del ETF se deposita una cantidad determinada de lingotes físicos de platino en una entidad custodia de Londres, y la réplica del precio se logra solo con el activo al contado, sin contratos derivados. Por el coste de gestión, la cantidad de platino en cartera disminuye ligeramente cada día.

• Estructura de tenencia directa del activo físico, sin contratos derivados
• Exposición exclusiva al platino, ligada a la demanda industrial y ecológica

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.8B y el ratio de gastos totales es del 0.60% anual.

Igual que los ETF de metales preciosos similares GLD e IAU poseen oro al contado, PPLT posee directamente platino al contado. Su comisión es algo elevada entre los ETF de materias primas de metales preciosos, pero es uno de los ETF de platino físico accesibles para inversores en Corea con una liquidez relativamente buena.

El platino reacciona con sensibilidad a la demanda de catalizadores para automóviles y a las expectativas de crecimiento de la economía del hidrógeno. El ritmo de la transición hacia el vehículo eléctrico y la difusión de la tecnología de pilas de combustible influyen en la dirección del precio a medio y largo plazo, mientras que a corto plazo la volatilidad depende de la fortaleza o debilidad del dólar y de la incertidumbre de la oferta.

Incluso en los periodos en que entra capital en los metales preciosos en general, el mercado del platino es pequeño en comparación con el del oro y la plata, por lo que los flujos de capital son relativamente reducidos. Tiende a ganar atención en fases de refuerzo de las políticas de hidrógeno y descarbonización, por las expectativas de demanda industrial.

Su fortaleza es la exposición directa al platino físico y el efecto de diversificación; sus debilidades son la baja liquidez y el riesgo de fluctuación de la demanda industrial.

GLD e IAU, que aparecen en la tabla, son ETF de gran tamaño que replican el oro al contado y no el platino; pertenecen a la misma categoría de metales preciosos que el platino, pero su estructura de demanda es distinta. GLDM es un ETF de oro de bajas comisiones y SGOL es un ETF de oro custodiado en Suiza. Como sustitutos directos del platino existen SPPP, que también posee platino físico, y PLTM, de menor tamaño; si se desea exposición a la plata física, se pueden considerar SLV o SIVR.

Estos son los aspectos que conviene comprobar antes de invertir en PPLT. Por tratarse de un ETF de materias primas físicas, hay que revisar de antemano la acumulación de comisiones, la liquidez y el efecto cambiario. También es necesario seguir de forma continua los cambios en la estructura de demanda industrial propia del platino.

El mercado del platino es más pequeño que el del oro y la plata, por lo que la volatilidad a corto plazo puede ser alta. Si la aceleración del vehículo eléctrico reduce la demanda de catalizadores para motores de combustión, puede surgir un viento en contra estructural, y la concentración de la oferta minera también es un factor de variación del precio.

Es un producto que se puede elegir cuando se desea exposición directa al platino físico. Dado que el mercado es más pequeño que el de los ETF de oro y plata, conviene utilizarlo como una posición satélite de tamaño reducido y decidir si entrar tras considerar los costes de comisión y liquidez.