Es un ETF de oro físico con estructura de fideicomiso, patrocinado por BlackRock iShares. Custodia lingotes de oro físico y utiliza una gestión pasiva que replica el precio del oro 1 a 1. Frente a GLD, ofrece una comisión más baja y un precio por acción menor, lo que lo hace más adecuado para mantenerlo a largo plazo.

Resulta adecuado para inversores con exposición al oro que priorizan el ahorro en comisiones a largo plazo, y para quienes asignan activos y prefieren compras escalonadas gracias a un precio por acción reducido.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por BlackRock iShares.

Es un ETF de gestión pasiva diseñado para que el fideicomiso custodie oro físico y la cotización del ETF replique el precio del oro 1 a 1. Comparte con GLD la estructura de fideicomiso, pero se diferencia por tener una comisión más baja y un precio por acción menor, lo que favorece la tenencia a largo plazo.

• Comisión más baja que GLD
• Precio por acción reducido, ideal para compras escalonadas
• Exposición 1 a 1 al oro físico

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $59.7B y la ratio de gastos total es de 0.25% anual.

GLD, GLDM, SGOL e IAUM, que aparecen en la tabla, se clasifican todos como ETF de oro físico, y sus principales diferencias son la comisión y la gestora. GLD destaca en liquidez y mercado de opciones, mientras que IAU, GLDM e IAUM son sustitutos directos más baratos y adecuados para mantener a largo plazo.

Ha mostrado un comportamiento alcista en periodos de debilidad del dólar, recortes de tipos de interés y mayor atención a los riesgos geopolíticos. En ciclos de dólar fuerte y subidas de tipos, es posible una corrección a corto plazo.

Pertenece al grupo de ETF de materias primas de gran tamaño, donde confluyen la demanda de activos refugio y la de cobertura frente a la inflación. En una perspectiva de largo plazo, también se observa un flujo de capital que se traslada de GLD a IAU.

Su comisión más baja y su menor precio por acción frente a GLD son sus principales fortalezas. La ausencia de distribuciones, el tratamiento fiscal y las diferencias en el mercado de opciones son desventajas que conviene considerar de antemano.

GLD, que aparece en la tabla, es una variante del mismo tipo de ETF de oro físico con ventaja en liquidez y opciones, mientras que GLDM, SGOL e IAUM pertenecen a la categoría de sustitutos directos más baratos en comisiones. SLV es un ETF de plata física de la misma gama, con un activo de exposición distinto. Además, para exponerse a acciones de mineras de oro pueden considerarse GDX y GDXJ, y para una exposición amplia a materias primas, variantes como DBC y PDBC.

Resumimos los puntos que conviene revisar antes de invertir en IAU. Su comisión baja y su menor precio por acción son fortalezas, pero se recomienda verificar una vez más la ausencia de distribuciones, el tratamiento fiscal y las diferencias en el mercado de opciones antes de comprar, y revisar a la vez el peso en cartera y la estrategia de diversificación.

La fortaleza del dólar, las subidas de tipos, el tratamiento fiscal y las fluctuaciones del tipo de cambio son los principales factores de la volatilidad a corto plazo y de la rentabilidad real. Como no hay distribuciones y no se genera flujo de caja durante la tenencia, conviene tenerlo en cuenta al decidir el peso en la asignación de activos.

Si se prioriza el ahorro en comisiones a largo plazo, IAU se considera una opción estándar. Si se necesitan liquidez y mercado de opciones, GLD; para un precio por acción aún menor, GLDM, IAUM o SGOL; para acciones de mineras de oro, GDX; y para materias primas en general, DBC resultan las variantes adecuadas.