Es un ETF activo de largo-corto que toma simultáneamente posiciones de compra y venta sobre acciones estadounidenses. Mediante el análisis fundamental de rankings realizado por el gestor, compra los valores prometedores y vende en corto los que se prevén con malos resultados, manteniendo una exposición neta compradora.

Resulta adecuado para inversores que buscan rentabilidad excedente tanto en compras como en ventas, dependiendo menos de la dirección del mercado que las acciones tradicionales.

Es un ETF gestionado de forma activa por Convergence.

El gestor evalúa acciones estadounidenses mediante análisis fundamental de rankings, comprando los valores prometedores y vendiendo en corto los que se prevén con malos resultados. Mantiene una exposición neta compradora al otorgar un peso mayor a las posiciones largas frente a las cortas, buscando rentabilidad excedente en ambos lados a lo largo de los ciclos del mercado.

• Estructura de largo-corto con compras y ventas simultáneas
• Gestión que mantiene exposición neta compradora

El patrimonio gestionado (AUM) es de $914.3M y el ratio de gastos totales es de 1.52% anuales.

A diferencia de los ETFs de renta variable tradicionales, busca rentabilidad incluso en valores en descenso mediante ventas en corto, aunque la estrategia es compleja, las comisiones son elevadas y se suma el riesgo de pérdidas por las posiciones cortas.

La estrategia de largo-corto depende más del rendimiento relativo entre los valores comprados y vendidos en corto que de la dirección del mercado. En momentos en los que la selección de valores acierta, se puede esperar un rendimiento diferenciado frente al mercado, pero en coyunturas donde los valores comprados se muestran débiles y los vendidos en corto registran fortaleza, se pueden producir pérdidas en ambos lados.

Tiende a captar atención cuando crecen las preocupaciones sobre la volatilidad del mercado o aumenta la demanda de diversificación mediante estrategias alternativas, mientras que en mercados alcistas de activos de riesgo los fondos suelen migrar hacia ETFs de renta variable tradicionales.

Su fortaleza radica en la búsqueda de rentabilidad excedente tanto en las compras como en las ventas, mientras que la complejidad de la estrategia, el riesgo de las ventas en corto y las comisiones elevadas constituyen sus debilidades.

Los EHLS, FFLS y similares que aparecen en la tabla son ETFs con estrategias de largo-corto afines, mientras que HDGE y otros son ETFs bajistas centrados en ventas en corto. Para diversificar con estrategias alternativas, también pueden compararse el largo-corto de baja volatilidad BTAL, el arbitraje por fusiones y adquisiciones MNA y los futuros gestionados DBMF. Estos productos difieren en contenido estratégico, exposición al mercado y comisiones, por lo que conviene seleccionarlos según el perfil de riesgo.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en CLSE. Como ETF de largo-corto, resulta importante verificar previamente la complejidad de la estrategia, el riesgo de las ventas en corto, el nivel de comisiones y el método de gestión.

Si los valores vendidos en corto suben, se generan pérdidas, y en coyunturas donde los valores comprados se muestran débiles y los vendidos en corto registran fortaleza se pueden producir pérdidas en ambos lados. La complejidad de la estrategia y las elevadas comisiones derivadas de la gestión de largo-corto también constituyen factores de riesgo.

Es un ETF de largo-corto adecuado para inversores que buscan rentabilidad excedente en ambas direcciones dependiendo menos de la dirección del mercado. Si se desea una exposición puramente accionaria, un ETF de renta variable tradicional puede ser la opción, mientras que para quienes buscan una estrategia de largo-corto, CLSE puede ser una alternativa.