Es un ETF apalancado sobre un solo valor, diseñado para replicar el doble del rendimiento diario de las acciones de Bitmine Immersion Technologies (BMNR). Sintetiza la exposición mediante derivados como los swaps y se gestiona de forma no diversificada.

Resulta adecuado para operadores de corto plazo que tienen convicción sobre la dirección a corto plazo de las acciones de BMNR y que comprenden bien los riesgos del apalancamiento y del reinicio diario.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por T-REX.

Utiliza derivados como los swaps para replicar de forma sintética el doble del rendimiento diario de BMNR. Al reiniciar la exposición al cierre de cada sesión, si se mantiene varios días el rendimiento acumulado no equivale simplemente al doble del activo subyacente, y la desviación puede ampliarse según la volatilidad.

• Estructura apalancada del doble diario concentrada en un solo valor
• Exposición sintética basada en derivados

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $342.6M y el ratio de gastos totales es de 1.50% anual.

Como amplifica al doble la evolución de las acciones de BMNR, el activo subyacente, su rango de variación es muy amplio. En fases alcistas las ganancias crecen con rapidez, pero en fases bajistas las pérdidas aumentan en la misma proporción, y en tramos laterales puede producirse una erosión del valor por el reinicio diario.

Las entradas y salidas de capital reaccionan con sensibilidad a la demanda de productos apalancados sobre un solo valor relacionados con criptomonedas y activos digitales. Cuanto mayor es la volatilidad del subyacente, más tiende a aumentar la rotación de los operadores de corto plazo.

Su fortaleza es ser un vehículo para apostar con fuerza por la dirección a corto plazo de BMNR, mientras que sus principales desventajas son la erosión del valor por el reinicio diario y el apalancamiento, además de la alta volatilidad.

TQQQ, SOXL y SPXL, que aparecen en la tabla, son ETF apalancados que replican índices y, en términos de diversificación, tienen un carácter distinto al de BMNU. Para apostar en sentido contrario tomando como base el mismo valor, BMNR, una alternativa es el producto inverso BMNZ, y entre los demás productos apalancados sobre un solo valor de la misma gestora se encuentra MSTU. Si se desea ampliar la exposición con una temática de activos digitales, también puede considerarse ETHU.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en BMNU. Los ETF apalancados sobre un solo valor son herramientas exclusivas para operar a corto plazo, por lo que es necesario evaluar con claridad de antemano el plazo de tenencia, la volatilidad y los costes.

La combinación de reinicio diario y apalancamiento genera una volatilidad muy elevada, y por la concentración en un solo valor las pérdidas pueden ampliarse con rapidez ante una fuerte caída de BMNR. En mercados laterales también existe el riesgo de erosión del valor.

Es una herramienta limitada a operadores que tienen convicción sobre la dirección a corto plazo de las acciones de BMNR y que comprenden bien el riesgo del apalancamiento. No resulta adecuada para fines de inversión diversificada a largo plazo, por lo que se recomienda revisar con cautela el plazo de tenencia y los costes.