Earnings Analysis October 20, 2026

빅코르($VICR) 2026년 3분기 실적 분석: 매출·EPS 모두 상회

실적 한눈에

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좋았던 점

매출 상회

1억 9,710만 달러로 예상 1.87억 달러를 상회했습니다.

총이익률 확대

매출 대비 총이익률이 68.3%로 전분기 58.0%에서 올랐습니다.

수주잔고 급증

수주잔고 4억 600만 달러로 1년 전보다 166% 늘었습니다.

제품 매출과 사용료 매출이 함께 늘며 외형이 커졌습니다. 영업활동 현금흐름은 6,970만 달러였고, 현금성 자산은 약 5억 1,310만 달러로 전분기 대비 13.1% 늘었습니다. 인공지능 주문자상표부착생산(OEM) 업체에 첫 수직 전력 공급(VPD) 사용권을 부여한 사실도 밝혔습니다.

아쉬운 점

영업비용 증가

영업비용이 6,250만 달러로 전분기 4,820만 달러에서 늘었습니다.

지식재산 집행비

지식재산권 집행을 위한 법률 수임료가 영업비용에 포함됐습니다.

설비투자 확대

설비투자가 1,610만 달러로 전분기 1,120만 달러보다 늘었습니다.

용량 확장이 필요하다고 경영진이 밝혔고, 인근 부지 두 곳을 추가로 사들여 공장 3곳으로 약 5배 용량을 늘릴 계획입니다. 미허가 완성품·초대형 클라우드 업체와의 특허 이슈는 미국 국제무역위원회(ITC) 조사 개시로 관심이 커지고 있습니다. 수치 가이던스는 이번 보도자료에 없었습니다.

회사는 뭐라고 했나

파트리지오 빈치아렐리(Patrizio Vinciarelli) 최고경영자는 수요와 산업 흐름을 고려하면 용량 확장이 필요하다고 설명했습니다. 인공지능 주문자상표부착생산(OEM) 업체에 첫 수직 전력 공급(VPD) 사용권을 부여했고, 미국 국제무역위원회(ITC)의 침해 조사 개시가 미허가 업체들의 사용권 문의로 이어지고 있다고 덧붙였습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

매출과 희석 주당순이익이 예상을 웃돌고 수주잔고 확대와 첫 사용권 부여가 함께 발표되며 시간외 상승이 나왔습니다.

어닝콜 핵심요약

어닝콜이 끝나고 회사 스크립트가 공개되면 콜에서 나온 핵심 내용을 이 자리에 추가합니다. 경영진이 실적과 전망을 어떻게 설명했는지, 애널리스트가 무엇을 물었는지 중요한 것만 골라 정리합니다.