Earnings Analysis November 9, 2026

스카이댄스($SKYD) 2025회계연도 3분기 실적 분석: 매출 예상 하회, 시간외 0.58% 약세

실적 한눈에

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좋았던 점

파라마운트+ 매출 +21%

분기 기준 올해 가장 빠른 성장, 가입자 6%·객단가 14% 동반 상승

스튜디오 매출 +23%

2차 시장 라이선싱과 외부 제작 물량이 늘며 15억 달러 기록

TV미디어 마진 34.0%

매출 7% 감소에도 비용 절감으로 상각전영업이익 10억 달러 방어

광고와 유료방송 가입자 감소라는 업종 역풍 속에서도 스트리밍과 제작 부문이 성장을 떠받쳤습니다. 회사는 통합 첫 달부터 20개가 넘는 시너지 작업이 진행 중이라고 밝혔습니다.

아쉬운 점

매출 70억 2,500만 달러

예상 76.12억 달러를 7% 넘게 밑돌았습니다

광고 매출 -8%

아르헨티나·칠레 채널 매각 여파 약 3%포인트에 계열 수수료도 5% 감소

4분기 영화 부진

워너브러더스 영화 라인 부진으로 스튜디오 이익 최대 2억 달러 차질 전망

순이익은 비지배지분 포함 9,800만 달러였고 이 중 지배주주 몫은 7,300만 달러입니다(2026회계연도 3분기). 구조조정·거래 관련 비용 1억 8,700만 달러와 4억 6,400만 달러의 법인세 부담이 실적을 눌렀습니다. 워너브러더스디스커버리 인수로 총부채가 870억 달러까지 늘어 부채 축소가 핵심 과제로 남았습니다.

회사는 뭐라고 했나

데이비드 엘리슨(David Ellison) 회장 겸 최고경영자와 이논 크라이즈(Ynon Kreiz) 공동 최고경영자는 주주 서한에서 통합 첫 달의 실행 속도와 3년 내 60억 달러 시너지 목표를 강조했습니다. 회사는 워너브러더스 영화 라인의 4분기 부진을 인정하면서도 2026년 조정 상각전영업이익 전망은 종전대로 39억 달러 상단을 유지하겠다고 밝혔습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

주가는 발표 후 시간외 거래에서 소폭 내렸습니다.