💡 의미와 계산

반기 성과 = ((현재가 - 6개월 전 가격) ÷ 6개월 전 가격) × 100%

예시:
• 6개월 전 가격: $100
• 현재 가격: $135
• 반기 성과 = +35%

기준 기간:
• 정확히 6개월 (약 120-130 거래일)
• H1: 1-6월, H2: 7-12월

특징:
• 중장기 추세 명확
• 단기 노이즈 완전 제거
• 연간 목표 중간 점검
• 경제 사이클 변화 반영

📈 해석 방법

탁월한 성과 (> +35%):
• 연율화 +70% 이상 (예외적)
• 파괴적 혁신 또는 섹터 대전환
• 시장 재평가 진행 중
• 지속 가능성 의문, 일부 차익실현 고려

우수한 성과 (+20% ~ +35%):
• 명확한 상승 추세
• 시장 대폭 아웃퍼폼
• 펀더멘털 강력 개선
• 연율화 약 +40~70% (우수)

양호한 성과 (+10% ~ +20%):
• 시장 평균 또는 소폭 초과
• 안정적 성장 추세
• 연율화 약 +20~40% (양호)
• S&P 500 연평균 약 10% 기준

보합 (-5% ~ +10%):
• 시장 수준 또는 횡보
• 뚜렷한 추세 없음
• 관망 또는 재정비 국면

부진한 성과 (-15% ~ -5%):
• 시장 언더퍼폼
• 펀더멘털 우려 또는 섹터 약세
• 보유 지속 여부 재검토

매우 부진 (< -15%):
• 심각한 구조적 문제 가능성
• 섹터 위기 또는 기업 고유 악재
• -30% 이상: 손절 또는 대규모 조정
• 회복 가능성 재평가 필수

⚠️ 실전 활용 전략

1. 연간 목표 중간 점검
• 연초 목표 수익률 대비 진행률 확인
• 목표 달성 시: 일부 차익실현 또는 보유
• 목표 미달 시: 원인 분석 및 전략 수정
• 하반기 전략 재수립

2. 반기 리밸런싱
• 6월 말 / 12월 말 정기 리밸런싱
• 성과 상위 종목 비중 조정 (과도 집중 방지)
• 성과 하위 종목 교체 또는 손절
• 섹터 배분 재조정

3. 장기 추세 확인
• 연속 2반기 성과 패턴 분석
• 일관된 아웃퍼폼: 핵심 보유 자산
• 일관된 언더퍼폼: 구조적 문제, 교체
• 반전 패턴: 전환점 확인

4. 경제 사이클 대응
• 경기 확장기: 성장주 반기 성과 우수
• 경기 둔화기: 방어주로 로테이션
• 금리 사이클에 따른 섹터 성과 차이

5. 상대 성과 심층 분석
• 시장 대비 지속적 아웃퍼폼 종목 발굴
• Alpha(초과 수익) 창출 원천 분석
• 경쟁사 대비 우위 지속성 평가

6. 세금 최적화
• 반기 말 손익 현황 점검
• 손실 종목 매도로 세금 절감
• 수익 종목 장기 보유 전략

🚨 주의사항

• 반기별 패턴: H1 vs H2 성과 차이 일반적 (계절성)
• 시장 환경 지배적: 강세장/약세장이 개별 성과 압도
• 평균 회귀: 극단적 성과는 조정 경향
• 펀더멘털 검증: 성과 원인이 지속 가능한지 확인
• 섹터 특성: 업종별 정상 성과 범위 상이
• 미래 지향: 과거 성과보다 향후 6개월 전망 중요

✅ 투자 전 체크리스트

반기 성과 점검:
✓ 반기 성과는?
✓ 시장(S&P 500) 대비 상대 성과는?
✓ 연초 목표 대비 진행률은?
✓ 최근 2반기 추세는? (개선 vs 악화)
✓ 경쟁사 및 섹터 대비?

조치 결정:
✓ +30% 이상: 일부 차익실현 고려
✓ +20% 이상 지속: 핵심 보유 자산 유지
✓ -20% 이상 + 펀더멘털 악화: 손절 고려
✓ 2반기 연속 언더퍼폼: 교체 검토

투자 결정:
• 지속적 아웃퍼폼: 장기 보유 확신
• 지속적 언더퍼폼: 구조적 문제, 회피
• 하반기 전략 재수립 및 리밸런싱