기업소개

Crescent Capital BDC Inc(CCAP) 뭐하는 회사일까? - 주가 전망·실적·시총·관련주·본사 총정리

2026년 3월 20일

크레센트 캐피털 그룹(AUM 480억 달러)이 운용하는 기업개발회사(BDC). 미국 중견기업에 1순위 선순위 담보대출 91% 집중 투자하며, 2025년 NII가 배당의 107%를 커버하는 안정적 배당 구조를 보유합니다.

🏢 Crescent Capital BDC Inc는 어떤 회사인가요?

Crescent Capital BDC Inc(CCAP)는 글로벌 대체투자 운용사 크레센트 캐피털 그룹(Crescent Capital Group, AUM 약 480억 달러)이 운용하는 기업개발회사(BDC, Business Development Company)입니다. 공개 채권 시장에 접근하기 어려운 미국 중견 사모기업에 직접 대출을 제공해 이자 수익으로 분기 배당을 지급합니다.

나스닥에 상장되어 있으며, 운용사는 크레센트 캐피털 그룹의 자회사 Crescent Cap Advisors LLC입니다. 본사는 미국 캘리포니아주 로스앤젤레스(Los Angeles)에 있습니다. 2025년 말 기준 투자 포트폴리오 공정가치 약 16억 달러, 184개 포트폴리오 기업을 보유합니다.

💰 무엇으로 돈을 버나요?

CCAP는 사모기업 대출에서 발생하는 이자 수익이 핵심입니다. 포트폴리오의 91%를 1순위 선순위 담보대출로 구성해 원금 보호를 최우선으로 합니다.

투자 유형	비중	특징
1순위 선순위 담보대출 (First Lien / Unitranche)	~91%	최우선 변제권, 강력한 담보·약정 조건
기타 채권·에쿼티	~9%	메자닌·우선주·공동투자 등
스폰서 지원 기업	~99%	PE 스폰서 보유 기업으로 거버넌스·지원 구조 안정

2025년 연간 NII는 주당 1.81달러로, 분기 배당 0.42달러(연 1.68달러)를 107% 커버하는 안정적 배당 여력을 갖추고 있습니다. 스필오버(미분배) 소득이 주당 약 1.16달러에 달해 금리 하락 시에도 배당을 방어할 수 있는 완충 역할을 합니다. 2025년 말 NAV는 주당 19.10달러이며, 주요 투자 업종은 소프트웨어·서비스(~20%), 헬스케어, 비즈니스 서비스 등입니다.

📐 시가총액과 기업 규모

CCAP는 시가총액 $483.7M(약 6627억원) 규모의 중형 BDC로, 삼성전자 시총의 약 0% 수준입니다.

직원 수는 -이며, 외부 운용 구조로 크레센트 캐피털 그룹이 운용합니다. 184개 포트폴리오 기업에 분산 투자하고 있으며, 미인출 여신 한도 2억 4,200만 달러와 현금을 포함한 충분한 유동성을 보유하고 있습니다. 2026년 초 NAV 대비 약 22% 할인 수준에서 거래되고 있습니다.

📈 Crescent Capital BDC 전망과 주가흐름

📊 최근 1년 주가흐름

🎯 애널리스트 컨센서스

1.5

적극 매수 보유 매도

목표가 $16 +18.3% 현재 $13

📏 52주 가격 범위

최저 $13 현재 $13 최고 $18

최저 대비 +4.3% 최고 대비 -26.63%

CCAP의 성과는 금리 수준과 중견기업 사모 신용 시장 환경에 직결됩니다. 변동금리(SOFR 연동) 대출 위주의 포트폴리오로 금리 상승기에 NII가 늘어나고, 금리 하락기에는 수익이 압박을 받는 구조입니다.

긍정적인 점은 강력한 배당 커버리지와 스필오버 완충입니다. 2025년 Q4 NII가 배당을 107% 커버했으며, 주당 1.16달러의 스필오버 소득이 금리 하락 환경에서도 배당 안정성을 지원합니다. 1순위 담보대출 91% 집중 구조는 동종 BDC 대비 신용 손실 리스크를 낮게 유지합니다.

리스크로는 SOFR 금리 하락에 따른 NII 감소 압박, NAV 디스카운트 지속, 2026년 5월 예정된 배당 전략 업데이트에서의 불확실성이 있습니다.

⚔️ 핵심 경쟁력과 리스크

CCAP는 높은 1순위 담보대출 비중과 충분한 스필오버 소득이 강점이지만, 금리 하락 환경에서의 NII 압박과 NAV 디스카운트가 핵심 리스크입니다.

💪 핵심 경쟁력

1순위 담보대출 91% 집중

최우선 변제권 대출 91%로 신용 손실 리스크 최소화, 보수적 포트폴리오

배당 커버리지 여력

2025년 NII가 배당 107% 커버, 스필오버 $1.16/주로 배당 안정성 뒷받침

크레센트 캐피털 운용 역량

AUM $480억 글로벌 대체투자사의 딜소싱·신용분석 역량 활용

높은 스폰서 비율

PE 스폰서 보유 기업 99%로 거버넌스·지원 구조가 안정적인 차입자 구성

⚠️ 핵심 리스크

금리 하락 NII 압박

SOFR 하락 시 변동금리 대출 이자 수익 감소, BDC 섹터 공통 리스크

NAV 디스카운트

NAV 대비 ~22% 할인 거래로 자본 조달 및 주주 가치 제약

2026년 5월 배당 전략 불확실성

경영진이 전략적 옵션 업데이트 예고 — 배당 조정 가능성 존재

중견기업 신용 리스크

경기 침체 시 PE 스폰서 보유 차입자 부도 증가로 NAV 하락 가능

🔄 경쟁주와 관련주(수혜주)

경쟁 BDC: Golub Capital BDC(GBDC)는 보수적 1순위 중심 BDC로 CCAP와 유사한 전략을 구사합니다. Barings BDC(BBDC)와 Goldman Sachs BDC(GSBD)도 중견 PE 스폰서 대출 특화 경쟁 BDC입니다.

관련주(수혜주): BDC 섹터 전반의 동향을 파악하는 지표로 Ares Capital(ARCC)(업계 최대 BDC)과 FS KKR Capital(FSK)가 참고됩니다. 중견기업 PE 시장과 연계된 KKR(KKR), Apollo Global(APO)도 생태계 수혜 기업입니다.

아래 표에서 경쟁 BDC와 관련주의 실시간 데이터를 비교해보세요.

⚔️ 경쟁주

종목	회사명	가격	등락	시총	PER	PBR	ROE	배당률
GBDC	Golub Capital BDC Inc	$12.55	+0.6%	$3.3B	10.1	0.8	8.34%	11.04%
BBDC	Barings BDC Inc	$8.37	+0.7%	$876.4M	8.6	0.8	8.67%	12.43%
GSBD	Goldman Sachs BDC Inc	$9.28	-0.2%	$1.0B	9.0	0.7	7.96%	14.22%

🔗 관련주 (수혜주)

종목	회사명	가격	등락	시총	PER	PBR	ROE	배당률
ARCC	Ares Capital Corp	$18.19	-0.5%	$13.1B	9.8	0.9	9.39%	10.56%
FSK	FS KKR Capital Corp	$10.16	+0.6%	$2.8B	258.5	0.5	0.18%	18.04%
KKR	KKR & Co. Inc	$90.60	-0.0%	$80.8B	38.9	2.9	8.69%	0.88%
APO	Apollo Global Management Inc	$111.37	+0.1%	$64.4B	20.4	2.9	16.67%	2.03%

✅ 초보 투자자 체크포인트

CCAP는 NII가 배당을 커버하고 스필오버 완충까지 갖춘 상대적으로 안정적인 BDC입니다. NAV 대비 22% 할인은 진입 기회이지만, 금리 환경 변화와 2026년 5월 배당 전략 발표를 주목해야 합니다.

체크포인트	확인 내용	현재 상태
💰 배당 커버리지	분기 NII가 배당($0.42)을 초과 커버하는가?	✅ 107% 커버 (Q4 2025)
📊 NAV 추이	NAV per share가 안정적으로 유지되는가?	⚠️ 소폭 하락 ($19.28 → $19.10)
🏦 스필오버 소득	미분배 소득 완충이 충분히 유지되는가?	✅ $1.16/주 — 분기 배당의 약 2.8배
📅 2026년 5월 전략 발표	배당 조정 등 전략 변화가 있는가?	⏳ 2026년 5월 업데이트 예정

BDC는 고배당이 매력이지만 금리 환경과 신용 사이클에 크게 좌우됩니다. CCAP는 동종 BDC 대비 배당 커버리지와 신용 품질 측면에서 안정적이지만, 2026년 금리 하락 환경에서의 NII 변화를 주의 깊게 지켜봐야 합니다.

종합하면, CCAP는 크레센트 캐피털의 운용 역량과 1순위 담보대출 집중 전략으로 안정적인 배당을 추구하는 중형 BDC입니다. NAV 디스카운트와 고배당 수익률을 동시에 제공하는 가치형 고배당 BDC 투자자에게 주목할 만한 종목입니다.

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