Bollinger Bands

Banda Central (Middle Band)

Banda Central = Média Móvel Simples de 20 dias (SMA20)

É o valor obtido somando os preços de fechamento dos últimos 20 pregões e dividindo por 20. Ela representa o nível médio de médio prazo do preço e funciona como o eixo central das Bandas de Bollinger. A banda central em si também pode atuar como suporte ou resistência.

Banda Superior (Upper Band)

Banda Superior = Banda Central + (Desvio Padrão de 20 dias x 2)

Fica localizada 2 vezes o desvio padrão acima da média móvel. Quando o preço alcança a banda superior, ele está estatisticamente "sobrecomprado", ou seja, em um nível alto. No entanto, em tendências de alta muito fortes, pode ocorrer o chamado "Band Walking" (caminhada na banda), em que o preço sobe acompanhando a banda superior.

Banda Inferior (Lower Band)

Banda Inferior = Banda Central - (Desvio Padrão de 20 dias x 2)

Fica localizada 2 vezes o desvio padrão abaixo da média móvel. Quando o preço alcança a banda inferior, ele está em estado de "sobrevenda", ou seja, em um nível baixo. Pode ser uma oportunidade de repique, mas em tendências de baixa muito fortes, também pode ocorrer uma "caminhada na banda" de baixa, em que o preço desce acompanhando a banda inferior.

Toque/rompimento da banda inferior (buscando oportunidade de compra)

Quando o preço toca a banda inferior ou cai abaixo dela, ele está estatisticamente em estado de sobrevenda. Em ações que mantêm uma tendência de alta, um toque momentâneo na banda inferior pode ser uma boa oportunidade de compra. Por exemplo, se a Coca-Cola (KO) tocar a banda inferior durante uma correção temporária em uma tendência de alta consistente, comprar nesse ponto tem alta probabilidade de capturar um repique. Porém, em tendências de baixa, o toque da banda inferior pode prenunciar quedas adicionais, por isso é importante confirmar a tendência antes.

Toque/rompimento da banda superior (buscando oportunidade de venda)

Quando o preço toca a banda superior ou rompe para cima dela, ele está em estado de sobrecompra. A chance de o preço retornar à média no curto prazo aumenta. Porém, em tendências de alta muito fortes, ocorre o "Band Walking", em que o preço continua subindo junto com a banda superior. A Nvidia (NVDA), durante a corrida das IAs, subiu por várias semanas acompanhando a banda superior, sendo um caso clássico. Por isso, vender automaticamente apenas pelo toque na banda superior pode fazer você perder grandes altas.

Squeeze (Compressão) - estreitamento das bandas

Quando a largura das bandas (a distância entre a superior e a inferior) fica na menor faixa dos últimos 6 meses, dizemos que está em estado de "Squeeze". Isso indica que o mercado está acumulando energia e que há alta probabilidade de um grande movimento (de alta ou de baixa) em breve. É como uma mola sendo comprimida: depois de a volatilidade diminuir, vem um movimento explosivo. Como não dá para saber a direção com antecedência, o mais seguro é esperar a confirmação do rompimento para entrar.

Expansão da largura das bandas (Expansion)

Quando a largura das bandas se amplia bruscamente, significa que a volatilidade aumentou bastante. Isso acontece por causa de resultados trimestrais, decisões de juros, grandes notícias, entre outros. No início da expansão, se o preço se mover em direção à banda superior, pode ser o início de uma tendência de alta; se for em direção à banda inferior, pode ser o início de uma tendência de baixa. Com a Tesla (TSLA), é comum a banda se expandir bastante após a divulgação de resultados e iniciar uma nova tendência.

Bandas de Bollinger vs Canal de Keltner (Keltner Channel)

Os dois indicadores formam canais de preço, mas as Bandas de Bollinger usam o desvio padrão, enquanto o Canal de Keltner usa o ATR. As Bandas de Bollinger reagem de forma mais sensível a mudanças bruscas de preço, e o Canal de Keltner é mais suave. Usá-los juntos é muito conhecido na estratégia TTM Squeeze: quando as Bandas de Bollinger entram para dentro do Canal de Keltner, confirma-se o Squeeze, e quando saem para fora, confirma-se o rompimento.

Bandas de Bollinger vs RSI

Os dois ajudam a julgar sobrecompra/sobrevenda, mas de formas diferentes. As Bandas de Bollinger usam a posição do próprio preço como base, enquanto o RSI usa a velocidade da variação do preço. Toque na banda superior + RSI acima de 70 confirma um sinal duplo de sobrecompra, o que dá mais confiança. Por outro lado, toque na banda inferior + RSI abaixo de 30 é um sinal forte de sobrevenda.

Bandas de Bollinger vs ATR

O ATR mostra o tamanho da volatilidade em números, e as Bandas de Bollinger mostram a volatilidade de forma visual no gráfico. O ATR é mais útil para definir stop loss ou ajustar o tamanho da posição, enquanto as Bandas de Bollinger são mais úteis para definir o momento de comprar/vender e julgar a tendência. A variação da largura das Bandas de Bollinger tem um significado parecido com a variação do ATR.

Estratégia 1: Reversão nas Bandas de Bollinger (estratégia para mercado lateral)

Funciona bem quando o preço se move em uma faixa lateral, sem tendência clara. A estratégia consiste em comprar na banda inferior, vender metade na banda central (média móvel de 20 dias) e vender o restante na banda superior. Funciona bem com ações grandes e relativamente estáveis, como Coca-Cola (KO) e JP Morgan (JPM). Porém, se a tendência mudar, essa estratégia falha, por isso é essencial colocar o stop loss logo abaixo da banda inferior.

Estratégia 2: Rompimento após Squeeze (capturando mudanças de tendência)

Em um estado de Squeeze, com as bandas estreitas, se o preço romper com força a banda superior, é hora de comprar. Se houver aumento de volume junto, a confiança no sinal é ainda maior. Caso o preço quebre a banda inferior para baixo, é sinal de venda a descoberto ou de realização das posições que você possui. Essa estratégia é especialmente eficaz em ações de alta volatilidade, como Tesla (TSLA) e Nvidia (NVDA). Quanto mais durar o Squeeze, maior tende a ser o rompimento posterior.

Estratégia 3: Fundo em W (duplo fundo)

É o padrão recomendado pelo próprio John Bollinger. Quando o primeiro fundo se forma abaixo da banda inferior e, após um repique, o segundo fundo se forma dentro da banda inferior, é um sinal forte de alta. Se o segundo fundo estiver mais alto ou em nível parecido com o primeiro e dentro da banda, significa que a energia da queda se esgotou. Comprar quando o preço romper a banda central (média de 20 dias) tem alta taxa de acerto.

Estratégia 4: Topo em M (duplo topo)

É o padrão oposto ao fundo em W. Quando o primeiro topo se forma acima da banda superior e, após um ajuste, o segundo topo se forma dentro da banda superior, é um sinal de virada para queda. Significa que a energia da alta está se enfraquecendo, e se o preço romper a banda central para baixo, uma queda mais firme pode começar. É hora de reduzir posições ou apertar o stop loss.

Ações de tecnologia/crescimento

A largura das bandas é grande e a variação é alta. Como o Band Walking acontece com frequência, em vez de usar os toques nas bandas superior/inferior como sinais de reversão, é melhor usá-los como ferramenta de confirmação de tendência. É um setor em que a estratégia de rompimento após Squeeze é especialmente eficaz.

Utilities/bens de consumo essenciais

A largura das bandas é estreita e estável. É um setor com alta taxa de acerto na estratégia de reversão nas Bandas de Bollinger (comprar na banda inferior, vender na superior). Ações como Coca-Cola (KO) e Procter & Gamble (PG) combinam bem com essa estratégia. Porém, em mudanças repentinas de juros ou de regulamentações, o preço pode sair das bandas, então é preciso ficar atento.

Biotecnologia

Aprovações da FDA, resultados clínicos, entre outros, podem fazer a banda se expandir de forma extrema. Squeezes são frequentes antes de eventos importantes, e rompimentos fortes em uma direção aparecem depois. Em ações de biotech pequenas, a confiabilidade dos sinais das bandas pode ser baixa, então é preciso usar junto com análise fundamentalista.