Relatório Mensal do Mercado de Ações dos EUA — Janeiro de 2026

FOMC mantém juros em 3,75% · Rally do ouro · GLD +11,7% · Inflação recua para 2,7%

Janeiro de 2026 foi um mês de alta moderada, marcado simultaneamente pela estabilização da inflação e pela fortalta do ouro. O S&P 500 fechou o mês em alta de +1,3%, aos 691,97 pontos, enquanto o índice de medo (VIX) permaneceu em média na casa dos 16, sustentando o otimismo. O movimento de maior destaque foi a explosão do ouro (GLD) em +11,7%. O índice do dólar (DXY) mostrou fraqueza, recuando de 98,42 para 96,99, o que restaurou fortemente o apelo dos ativos reais, e a demanda por ativos seguros persistiu mesmo com o arrefecimento das tensões no Oriente Médio. A narrativa do ouro como substituto do Bitcoin também voltou a ganhar força. Os indicadores econômicos, em geral, vieram em linha com as expectativas. Em 13 de janeiro, o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) YoY ficou em 2,7%, em exata conformidade com o esperado, e a leitura preliminar do PIB do 4º trimestre registrou +4,4%, reconfirmando o forte ímpeto de crescimento no fim do ano. Por outro lado, o PMI industrial ISM divulgado em 6 de janeiro ficou em 47,9, abaixo do esperado (48,4), emitindo sinais de enfraquecimento do setor manufatureiro. O Fed congelou a taxa básica de juros em 3,75% por unanimidade na reunião do FOMC de 29 de janeiro. O presidente Powell avaliou, em coletiva de imprensa, que "a inflação está caminhando de forma ordenada em direção à meta", estabilizando as expectativas do mercado. O mercado reagiu positivamente com uma leve alta logo após o anúncio da decisão. Por setor, o de energia (XLE) +11,8% liderou, impulsionado pela recuperação do petróleo, seguido por bens de consumo essenciais (XLP) +7,5% e industriais (XLI) +4,7%. Por outro lado, o setor financeiro (XLF) recuou -2,7%, sendo o único em queda, em meio a preocupações com a desaceleração da margem de juros líquida (NIM). O setor de tecnologia (XLK) ficou praticamente estável (-0,3%), mas o Nasdaq 100 (QQQ) +1,4% se saiu relativamente bem. O mercado passou a observar se a euforia em torno da IA entrará em uma fase de ajuste em função dos resultados da temporada de balanços. Resumindo em uma frase: janeiro foi o mês do "rali de alívio e do renascimento do ouro". ## 📊 Desempenho dos Índices

Ranking de retorno dos setores em janeiro (todos os 11). 1. Energia (XLE) +11,83% — 1º lugar

2. Bens de Consumo Essenciais (XLP) +7,49%

3. Materiais (XLB) +6,83%

4. Industriais (XLI) +4,72%

5. Comunicação (XLC) +2,72%

6. Imobiliário (XLRE) +2,60%

7. Bens de Consumo Discricionários (XLY) +2,38%

8. Utilidades (XLU) +0,16%

9. Tecnologia (XLK) -0,29%

10. Saúde (XLV) -0,50%

11. Financeiro (XLF) -2,71%

• Mudanças no dot plot após a próxima decisão de congelamento do FOMC
• Chegada da temporada de balanços de IA — orientações de grandes empresas de tecnologia como Nvidia e Meta

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