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Nas três contas, o investimento em índices americanos é feito por meio de ETFs dos EUA listados domesticamente. Para saber quais produtos existem, confira a comparação de ETFs S&P 500 listados domesticamente e a comparação de ETFs de dividendos dos EUA listados domesticamente. Se quiser saber a diferença em relação ao investimento direto nos EUA (compra de SPY/VOO em dólar), consulte o guia completo de ETFs do S&P 500, capítulo 5.

O ISA tipo corretagem é uma "conta de valores mobiliários com incentivo fiscal". Em uma conta geral, ao investir em ETFs dos EUA listados domesticamente, incide retenção na fonte de 15,4% sobre dividendos e ganhos de capital, mas na ISA, no momento do resgate no vencimento, os ganhos e perdas de toda a conta são consolidados, resultando em isenção até 2 milhões de won (4 milhões na versão para pessoas de baixa renda) e tributação separada de 9,9% sobre o excedente.

• Compensação de ganhos e perdas dentro da conta — se no ETF A houve +5 milhões e no ETF B houve −2 milhões, apenas +3 milhões serão tributados. É uma grande vantagem inexistente na conta geral.
• Tributação ocorre apenas uma vez, no resgate no vencimento — mesmo comprando e vendendo no meio do caminho, não há recolhimento de imposto a cada operação, potencializando o efeito dos juros compostos do reinvestimento.
• Tributação separada — os rendimentos do ISA não são somados à tributação abrangente de rendimentos financeiros. Particularmente útil para quem tem alta renda e precisa gerenciar prêmios de seguro saúde.
• O capital contribuído pode ser resgatado livremente — o período obrigatório de 3 anos reduz bastante o peso do comprometimento.

Por exemplo, se ao longo de 3 anos houve ganho de 5 milhões de won: em uma conta geral, o imposto seria de cerca de 770 mil won (15,4%), mas na ISA seria (5 milhões − 2 milhões) × 9,9% = aproximadamente 297 mil won. Confira com seus próprios valores na calculadora abaixo.

A primeira arma da Poupança-Previdência e do IRP é o crédito fiscal. Sobre 6 milhões por ano na Poupança-Previdência e, somando o IRP, até 9 milhões por ano, recebe-se de volta na declaração de ajuste anual 16,5% para renda bruta total de até 55 milhões e 13,2% para valores acima. Ao preencher 9 milhões, são até 1.485.000 won — um retorno praticamente garantido, independentemente de o mercado subir ou cair.

A segunda arma é o diferimento de tributação. Dentro da conta, não se recolhe imposto sobre dividendos nem sobre ganhos de capital. Os 15,4% que seriam descontados em cada operação ficam reinvestidos, gerando juros compostos por décadas, e ao receber como aposentadoria após os 55 anos paga-se apenas a baixa alíquota de imposto de renda previdenciário de 3,3 a 5,5% (para recebimento anual acima de 15 milhões, há opção de tributação abrangente ou separada de 16,5%).

Poupança-Previdência vs IRP — qual a diferença

• Poupança-Previdência: aberta por qualquer pessoa, ETFs de renda variável podem compor até 100%. Resgate antecipado é possível (imposto de renda diverso de 16,5% sobre o capital + rendimentos que receberam crédito fiscal).
• IRP: exige ter renda para aderir, limite de 70% em ativos de risco (ETFs de renda variável até 70%, os 30% restantes devem ser ativos seguros como títulos e depósitos). Resgate antecipado não é permitido fora de motivos legais — em compensação, o efeito de poupança forçada é maior.
• Em ambos, ETFs alavancados e inversos não podem ser incluídos.

Confira na calculadora abaixo quanto você receberá de volta na declaração de ajuste anual com base na sua faixa salarial e no valor contribuído.

Em outras palavras, colocar em conta previdenciária o dinheiro que provavelmente será sacado antes do prazo é o erro mais comum. Ao resgatar antecipadamente os valores que receberam crédito fiscal, paga-se 16,5%, e quem recebeu crédito à alíquota de 13,2% acaba tendo prejuízo. A abordagem segura é definir primeiro o "vencimento" do recurso para então escolher a conta.

Varia conforme a situação pessoal, mas a ordem normalmente apresentada do ponto de vista de eficiência tributária é a seguinte.

* Trata-se apenas de uma orientação geral. A ordem pode mudar conforme o momento de necessidade de liquidez, o nível de renda e o perfil de investidor.

• Investimento direto em ações dos EUA não é permitido — nas três contas só é possível incluir produtos listados domesticamente. "Comprar ações da Apple na ISA" não é possível.
• Proibição de ETFs alavancados e inversos em contas previdenciárias — não é possível incluir ETFs alavancados listados nos EUA, como o TQQQ, nem os ETFs alavancados e inversos listados domesticamente.
• 30% em ativos seguros no IRP — 30% do patrimônio acumulado não pode ser alocado em ETFs de renda variável. Para uma alocação mais agressiva, é comum aumentar o peso da Poupança-Previdência.
• ISA: apenas uma conta por pessoa — só é possível escolher entre o tipo fideicomisso dos bancos, o tipo gestão discricionária e o tipo corretagem das corretoras. Para escolher ETFs diretamente, é preciso o tipo corretagem.
• Verifique os requisitos da versão para pessoas de baixa renda — se atender aos requisitos de renda bruta total, o limite de isenção sobe para 4 milhões de won, portanto verifique no momento da adesão.
• As regras mudam — limites de contribuição, limites de isenção etc. podem ser alterados por reformas tributárias, por isso confirme as orientações mais recentes da corretora e da Receita Federal no momento da adesão.

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