É um ETF ativo que mantém uma cesta de ativos com exposição ao setor de consumo discricionário e vende opções de compra (calls) para buscar renda corrente. A gestão busca preservar o potencial de valorização de longo prazo dos ativos subjacentes ao mesmo tempo em que adiciona prêmio de opções.

Pode ser indicado para investidores que desejam exposição a um setor sensível ao consumo das famílias e ao ciclo econômico e que compreendem uma estrutura de renda baseada em prêmio de opções.

Trata-se de um ETF de gestão ativa administrado pela State Street.

O fundo detém cotas de produtos subjacentes do setor de consumo discricionário e, em seguida, vende opções de compra (calls) sobre esses ativos para buscar prêmio. Essa estrutura pode complementar fontes de renda, mas tende a reduzir a parcela de participação em movimentos de alta quando o ativo subjacente sobe rapidamente.

• Estrutura que combina exposição ao setor de consumo discricionário com busca por prêmio de opções
• Equilíbrio, definido pela gestão, entre o potencial de alta do ativo subjacente e o objetivo de renda corrente

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $44.6M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.35% ao ano.

O preço de mercado do ETF pode se desviar do valor patrimonial, portanto, ao negociar, convém conferir as cotações (bid/ask) e as condições de negociação para entender melhor a estrutura.

O ETF XLYI é influenciado simultaneamente pelas perspectivas de consumo das famílias, pelas expectativas de resultados em setores sensíveis ao ciclo econômico, pelos juros e pela volatilidade do mercado. O prêmio de opções pode contribuir para a geração de renda, mas, em mercados de alta fortes, a parcela de participação na valorização do ativo subjacente tende a ser limitada.

A preferência pelo setor de consumo discricionário pode variar conforme mudam as perspectivas de gastos das famílias e as expectativas de lucro das empresas. Os fluxos de recursos em produtos de renda baseados em opções também podem oscilar entre entradas e saídas, dependendo das características das distribuições, do cenário de volatilidade e da direção do setor subjacente.

A exposição ao setor de consumo discricionário e a busca por renda via prêmio de opções são pontos fortes, porém a estrutura exige que o investidor aceite, ao mesmo tempo, a concentração setorial e a limitação na participação em movimentos de alta.

O ETF NVDY apresentado na tabela adota uma estrutura de renda baseada em opções vinculada a uma única ação do setor de tecnologia, enquanto o ETF MSTY utiliza uma estrutura de renda baseada em opções vinculada a outra empresa individual. O ETF FEPI adota uma modalidade de renda por prêmio apoiada em um grupo de empresas de tecnologia e inovação. Os ETFs TSLY e AMDY também seguem uma abordagem de renda por opções vinculada a uma única empresa, de modo que, na comparação com o ETF XLYI, é necessário avaliar em conjunto o grau de diversificação da exposição subjacente, o impacto das taxas, o tamanho do patrimônio, a volatilidade do desempenho e as características das distribuições.

Antes de investir, é preciso avaliar, em conjunto, o mecanismo de busca de renda pela venda de opções e a sensibilidade do setor de consumo discricionário ao ciclo econômico. Também é recomendável evitar presumir a sustentabilidade ou a periodicidade do fluxo de caixa apenas com base no histórico de distribuições.

A sensibilidade do setor de consumo discricionário ao ciclo econômico e a limitação na participação em alta decorrente da venda de opções de compra (calls) podem atuar simultaneamente. Na composição, o ETF MYMK aparece repetidamente, e o ETF MSBT também é listado diversas vezes. Sem verificar a exposição subjacente e as condições de negociação dos ETFs MYMK e MSBT, é difícil dimensionar adequadamente a concentração real de risco.

O ETF XLYI investe no setor de consumo discricionário ao mesmo tempo em que busca renda por meio do prêmio de opções. É preciso considerar não apenas o potencial de crescimento do setor, mas também a limitação na participação em alta, o descolamento entre preço de mercado e valor patrimonial e a irregularidade da periodicidade das distribuições.