É um ETF ativo que combina ações de valor dos EUA com estratégias de opções. A equipe de gestão seleciona ações de grande capitalização subvalorizadas e sobrepõe posições de opções, como spreads de call e put, para buscar retornos de prêmio. Não é um fundo de índice, mas sim uma estrutura que seleciona ativos por meio de julgamento discricionário.

O objetivo é obter simultaneamente a valorização de ações de valor e renda proveniente de prêmios de opções, sendo adequado para investidores que confiam no julgamento da gestão mais do que em ETFs de valor passivos que seguem índices.

Trata-se de um ETF com método de gestão ativa operado pela XFUNDS.

A maior parte dos ativos sob gestão é alocada em ações de valor dos EUA, ETFs que seguem índices de valor dos EUA e suas respectivas opções. A seleção de ativos foca em ações de grande capitalização subvalorizadas, mas também mantém alguma exposição a empresas de média e pequena capitalização. Nas opções, combina spreads de call/put, venda de put para reserva de caixa e covered calls conforme a situação. Títulos públicos e ativos equivalentes a caixa são utilizados para liquidez e como colateral para opções.

• Fonte dupla de retorno: ações de valor e renda de opções
• Seleção de ativos por discricionariedade em vez de índices
• Uso conjunto de títulos públicos e caixa para colateral de opções

Os dados de ativos sob gestão (AUM) e taxa de despesa total não estão disponíveis no momento. Por favor, consulte diretamente a ficha técnica da gestora.

Como o fundo foi listado recentemente, o volume médio diário de negociação e o spread de oferta e demanda ainda não estão estabilizados. Mesmo com a mesma exposição a ações de valor, há uma diferença de custo em relação a produtos de índice com taxas menores, portanto, o ponto crucial é se a renda de opções compensa essa diferença.

Como não foi listado há muito tempo, ainda é cedo para falar sobre a tendência de retorno de longo prazo. O desempenho é estruturado pela sobreposição do ciclo de ações de valor com o retorno de prêmios de opções. No início, pode haver um desvio entre o valor patrimonial e o preço de mercado, por isso é recomendável verificar as cotações antes de negociar.

Fundos recém-listados costumam começar com fluxos de capital de pequena escala, levando tempo até que o patrimônio líquido cresça. A estrutura atrai capital quando a demanda por renda de opções e a preferência por ações de valor coincidem, e a demanda por substitutos de títulos também oscila dependendo dos níveis de taxa de juros.

O ponto forte é combinar ações de valor e renda de opções em um único produto, enquanto as desvantagens são as taxas elevadas, o curto histórico de gestão e a limitação de potencial de alta da estratégia de opções.

Como os dados de produtos listados comparáveis a este fundo são limitados, é necessário analisar alternativas sob a perspectiva de classes de ativos e estratégias. Se desejar exposição pura a ações de valor, ETFs de valor baseados em índices como o VTV podem ser uma alternativa com taxas baixas; se o foco for renda de dividendos, a linha SCHD é o objeto de comparação. Se o objetivo for diretamente renda de prêmio de opções, pode-se comparar as diferenças estratégicas com produtos de tipo covered call, como o JEPI.

Estes são os itens a serem verificados ao analisar este produto. Como possui uma estrutura que combina ações de valor e opções, é recomendável analisar separadamente as taxas, a política de distribuição e a limitação de potencial de alta da estratégia de opções.

A posição de venda de opções possui uma estrutura na qual se recebe prêmios em troca de abrir mão de parte dos lucros em mercados de alta; portanto, em mercados de alta (bull markets), pode apresentar desempenho inferior a ETFs de valor baseados em índices. Também é necessário considerar a falta de liquidez e a volatilidade das distribuições, características típicas de fundos recém-lançados.

Este produto é um objeto de análise para investidores que desejam combinar a seleção de ações de valor com renda de opções. No entanto, considerando as taxas e o histórico de gestão, é recomendável definir o peso na carteira após compará-lo com ETFs de valor baseados em índices ou produtos de covered call.