É um ETF de buffer (amortecedor) de small caps com estrutura de resultado definido que toma como ativo subjacente o desempenho de preço do IWM (ETF que acompanha o Russell 2000) e utiliza operações com opções para proteger parte das perdas durante um período de resultados de 1 ano predefinido, em troca da imposição de um teto para a alta da rentabilidade.

É adequado para investidores que desejam exposição ao índice de small caps dos EUA, mas também uma proteção parcial contra a volatilidade em quedas.

É um ETF de gestão ativa administrado pela First Trust.

Estrutura que monta posições em opções com o IWM como ativo subjacente para amortecer uma faixa predefinida de perdas ao longo do período de resultados de 1 ano, em troca da imposição de um teto preestabelecido para a alta da rentabilidade. A cada novembro inicia-se um novo período de resultados, com o reposicionamento das opções.

• Estrutura de buffer voltada ao índice de small caps
• Redefinição do período de resultados iniciado em novembro de cada ano

Os ativos sob gestão (AUM) são de $114.3M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.90% ao ano.

Diferentemente de outros ETFs da família buffer, como BUFR, BUFD e BUFQ, este possui faixas de amortecimento e tetos de alta com pontos de definição distintos, de modo que os resultados podem variar conforme o momento de entrada no período de resultados.

O valor das opções oscila conforme as variações do índice de small caps, que é o ativo subjacente, e o fluxo de preços difere de acordo com a capacidade de amortecimento restante e a distância até o teto de alta ao longo do período de resultados.

Há uma tendência de captação de recursos que preferem estruturas de resultados predefinidos sempre no início de cada novo período de resultados, e o interesse costuma aumentar em momentos de maior volatilidade das small caps.

O ponto forte é a capacidade de proteger uma faixa de perdas em cenários de queda, mas a desvantagem é que a alta da rentabilidade pode ser limitada pelo teto em cenários de alta.

As séries BUFR e BUFD, também apresentadas na tabela, são ETFs buffer do tipo ladder (escalonado) que tomam como ativo subjacente índices de large caps, enquanto a série BUFQ utiliza índices Nasdaq como ativo subjacente, diferenciando-se da exposição a small caps deste produto. A série SFLR adota uma estrutura de floor (piso) que define um limite inferior de queda, em vez de um mecanismo de amortecimento, configurando uma abordagem distinta. Já a série PJAN é um produto semelhante baseado em índices de large caps, com período de resultados iniciado em janeiro. Para quem deseja investir diretamente no ativo subjacente, o IWM, que replica o Russell 2000, também pode ser considerado para comparação.

Confira os pontos a serem verificados antes de investir no SNOV. Recomenda-se avaliar previamente as condições específicas de amortecimento e teto, típicas da estrutura buffer baseada em opções, bem como os impactos conforme o momento de compra e venda.

Além da volatilidade do próprio índice de small caps, as condições de amortecimento e teto da estrutura com opções podem ser aplicadas de forma diferente conforme o momento de compra e venda, sendo este o principal risco. Como quedas que ultrapassam a faixa de amortecimento são refletidas integralmente, é importante observar que a proteção não é ilimitada.

O produto é adequado para investidores que desejam proteção parcial contra quedas do índice de small caps, mas é preciso considerar também que a rentabilidade pode ser limitada em cenários de alta. Como as condições de amortecimento e teto podem variar conforme o momento de compra, recomenda-se verificar essas condições antes de entrar no produto.