O MVAL ETF é um produto passivo projetado para acompanhar o índice Morningstar US Broad Value Moat Focused. Ele combina vantagem competitiva sustentável e valuation atrativo para acessar empresas de valor nos EUA.

O MVAL ETF é indicado para investidores de longo prazo que buscam, dentro do universo de ações de valor dos EUA, tanto vantagem competitiva quanto valuation atrativa, e que aceitam que a composição setorial pode mudar conforme inclusões e substituições no índice.

Trata-se de um ETF administrado pela VanEck com gestão passiva (replicação de índice).

O fundo replica um índice que seleciona empresas dos EUA com perfil de valor com base na avaliação de vantagem competitiva da Morningstar e em estimativas de valor justo. O índice considera simultaneamente o moat das empresas e a atratividade de preço, mas o desempenho pode divergir do mercado amplo conforme o julgamento do índice e o cenário para ações de valor.

• Combinação de moat e valor
• Foco em ações de valor dos EUA

O patrimônio líquido (AUM) é de $2.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.50% ao ano.

Embora o MVAL ETF utilize uma estrutura passiva de replicação de índice, os critérios de inclusão incorporam vantagem competitiva e valuation, de modo que o processo de seleção pode diferir do observado em produtos genéricos de valor amplo.

Em ambientes com forte preferência por ações de valor, pode haver uma maior possibilidade de reprecificação de empresas considerados subavaliados. Por outro lado, em mercados liderados por ações de crescimento ou em fases em que os critérios de valor não funcionam, o desempenho pode ser relativamente fraco; por isso, é preciso considerar a volatilidade de estilo em horizontes mais longos do que o curto prazo.

Este produto atende à demanda por exposição a ações dos EUA com seleção que combina vantagem competitiva e valuation. Por se tratar de um ETF microcap, o MVAL ETF exige uma análise prévia das condições de negociação, da diferença de cotações (spread), das variações no patrimônio líquido e da possibilidade de erro de rastreamento antes de operar.

A aplicação conjunta de critérios de vantagem competitiva e valuation é um ponto forte, mas o desempenho desfavorável do estilo de valor e as condições de negociação devido ao porte microcap merecem atenção.

Na tabela comparativa da mesma categoria de valor, o QVAL ETF se destaca por uma taxa de administração relativamente baixa e um patrimônio amplo, enquanto o ECML ETF apresenta uma taxa maior, mas adota uma metodologia distinta de análise fundamental de valor. O DVAL ETF é construído com base na inclusão de ações de valor de grande capitalização, e o MVPL ETF, por sua estrutura com alavancagem, tende a apresentar maior amplitude de oscilação nos ganhos e nas perdas, o que o torna um perfil de risco diferente do MVAL ETF. A composição inclui os ativos BMY, STZ, UPS, KVUE e BF-B, e a alocação setorial pode variar conforme o ajuste do índice.

Antes de comprar, é necessário verificar se a estratégia de valor se alinha aos seus objetivos de alocação, se as condições de negociação decorrentes do porte microcap são administráveis e se a distribuição anual é compatível com a expectativa de fluxo de caixa.

A avaliação de valor e o julgamento de vantagem competitiva do índice podem diferir da leitura do mercado, e o peso de determinado setor ou ativo também pode ser relevante. Por ser microcap, o MVAL ETF exige considerar o risco de ampliação do spread e de menor liquidez em momentos de maior volatilidade do mercado.

O MVAL ETF oferece exposição a ações dos EUA que reflete, em conjunto, vantagem competitiva e valuation, mas adota critérios de seleção distintos dos produtos amplos de mercado. Antes de uma manutenção de longo prazo, é preciso comparar o papel do estilo de valor, as condições de negociação em razão do porte microcap e a adequação da distribuição anual com o seu próprio plano.