É um ETF ativo que mantém opções ligadas a ETFs de ouro físico, além de títulos do Tesouro de curto prazo e caixa, e vende calls mensalmente para buscar renda. Ele participa da trajetória do preço do ouro enquanto busca uma renda constante.

É indicado para investidores orientados a renda que desejam investir em ouro e ao mesmo tempo obter renda por meio de opções, compreendendo que a participação na alta do ouro é parcialmente limitada.

É um ETF com gestão ativa (gestão proativa) administrado pela First Trust.

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A maior parte dos ativos é mantida em títulos do Tesouro de curto prazo e caixa, enquanto, por meio de subsidiárias, mantém opções atreladas a ETFs de ouro físico para participar da tendência de preço do ouro. Vende calls com vencimento próximo a um mês para buscar uma renda com spread acima dos rendimentos dos Treasuries de curto prazo, mas a venda de calls limita parcialmente a participação na alta do ouro.

• Combina renda com opções à exposição ao preço do ouro
• Estrutura de cobertura estável baseada em Treasuries de curto prazo

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $582.6M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.85% ao ano.

Diferentemente dos ETFs de ouro físico, vende calls para gerar renda constante, mas quando o ouro sobe fortemente, a venda de opções limita a participação nessa alta.

O ouro é influenciado pela taxa de juros real, pelo dólar, pela demanda por ativos seguros e pela trajetória da inflação. Em fases de alta moderada ou lateralização do ouro, a renda das opções pode se somar e tornar o produto mais vantajoso que o ouro físico; porém, em momentos de forte alta do ouro, a venda de opções pode impedir que toda a valorização seja capturada.

Em períodos em que aumentam as demandas por renda com ouro e diversificação em ativos seguros, tende a haver captações para ETFs de renda com ouro; já em cenários de fraqueza do ouro ou de forte propensão ao risco, podem ocorrer resgates.

A combinação de exposição ao preço do ouro com renda via opções é um ponto forte; as desvantagens são a limitação da participação na alta, a taxa de administração elevada e a volatilidade do preço do ouro.

ETFs como GLD, IAU e GLDM mostrados na tabela investem diretamente em ouro físico e não possuem estrutura de renda com opções. Para aumentar a exposição ao ouro, vale comparar também o BAR, ETF de ouro físico de baixa taxa, o AAAU, também de ouro físico, e o OUNZ, que permite resgate em metal físico. Eles diferem em estrutura de renda, forma de custódia e taxa de administração, e a escolha deve se alinhar ao objetivo de investimento.

Estes são os pontos a serem verificados antes de investir no IGLD. Por se tratar de um ETF de renda com ouro, é importante avaliar previamente a limitação da participação na alta, a volatilidade do ouro, o nível da taxa de administração e o tipo de gestão.

Devido à estrutura de venda de calls, em momentos de forte alta do ouro a valorização fica limitada em relação ao ouro físico, e em cenários de baixa do ouro o produto fica exposto à queda de preço. Também é preciso considerar a taxa de administração mais alta decorrente da gestão com opções.

É um ETF ativo indicado para investidores orientados a renda que desejam investir em ouro e ao mesmo tempo buscar renda por meio de opções, compreendendo que a participação na alta será parcialmente limitada. Para exposição total ao preço do ouro, ETFs de ouro físico são a alternativa; para renda com ouro, o IGLD pode ser a escolha.