É um ETF ativo de renda fixa multissetor que não acompanha um índice específico e ajusta de forma flexível a exposição a setores globais de renda fixa — como títulos de grau de investimento, high yield, títulos securitizados e mercados emergentes — conforme o cenário de mercado.

É indicado para investidores que desejam aumentar a rentabilidade do portfólio de renda fixa, mas preferem uma exposição diversificada em vez de concentração em um único setor.

ETF lançado em 2018 pela TCW com gestão ativa.

Aloca de forma dinâmica em ativos de renda fixa globais, sem restrições setoriais, para capturar diversas oportunidades do mercado de títulos, como risco de crédito, juros e câmbio. Adota um modelo de gestão discricionária, no qual a equipe de gestão ajusta livremente as ponderações por classificação de crédito e por setor conforme as mudanças do cenário de mercado.

• Autoridade de alocação flexível, sem restrições de setor, classificação de crédito ou região
• Capacidade de pesquisa da TCW, gestora especializada em renda fixa

� Tamanho e custos

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $3.6B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.40% ao ano.

Em comparação com ETFs passivos de renda fixa que seguem índices, a taxa é um pouco mais alta, mas a flexibilidade para responder às mudanças do cenário de mercado e a capacidade de buscar renda corrente são os diferenciais.

Mesmo em ambientes de alta volatilidade de juros, o fundo tem demonstrado estabilidade de rentabilidade por meio de uma abordagem multissetor e alocação flexível entre setores, com os ajustes nos pesos de high yield e títulos securitizados contribuindo para o desempenho.

Com o aumento da demanda por renda fixa em um cenário de juros elevados, o interesse por ETFs ativos multissetor de renda fixa cresceu, resultando emfluxos de capital relevantes e em rápido crescimento patrimonial dentro de sua categoria.

A alocação flexível multissetor permite responder a diferentes cenários de mercado, mas é preciso considerar o custo da gestão ativa e o risco de crédito.

Os ETFs BNDX e IUSB mostrados na tabela são ETFs passivos de renda fixa, com taxas baixas e que seguem índices, funcionando como núcleo de renda fixa. Já BINC, PYLD e JCPB adotam abordagem ativa multissetor semelhante e são ETFs comparáveis. Como referências adicionais de comparação direta na categoria de renda fixa multissetor, estão o BOND, gerido pela Pimco, e o PFF, que mantém maior peso em ações preferenciais e títulos híbridos. A combinação ideal varia conforme os objetivos de rentabilidade e a tolerância a risco do investidor.

Pontos a serem verificados antes de investir no FLXR. Como ETF ativo de renda fixa multissetor, a flexibilidade é um ponto forte, mas é necessário avaliar previamente os riscos de crédito e de juros, bem como o nível das taxas.

O risco de crédito decorrente da exposição a high yield e títulos securitizados, junto com a volatilidade dos juros, são os principais fatores de risco. Em momentos de estresse de mercado, a ampliação dos spreads de crédito pode gerar perdas de curto prazo.

É um ETF ativo indicado para investidores que buscam, ao mesmo tempo, exposição multissetor em renda fixa e renda corrente. Para minimizar o custo com taxas, ETFs passivos de renda fixa são uma alternativa; já quem deseja alocação setorial flexível pode considerar uma abordagem ativa como a do FLXR.