O índice S&P 500 High Dividend Growth concentra-se em ações dos Estados Unidos que pagam dividendos de forma consistente e que apresentam características de crescimento futuro dos dividendos. O ETF em questão busca replicar o desempenho desse índice antes da dedução de custos, seguindo as regras predeterminadas do índice em vez de realizar seleção ativa de ativos.

É indicado para investidores de longo prazo que consideram as características de crescimento dos dividendos, mas querem reduzir o ônus da seleção individual de ativos, bem como para aqueles que podem tolerar tanto o fluxo de distribuições quanto as oscilações de preço.

Trata-se de um ETF gerido pela Invesco com abordagem de gestão passiva (replicação de índice).

Este produto seleciona, conforme as regras do índice, os ativos do S&P 500 que se destacam em características de crescimento de dividendos e adota uma estratégia passiva que acompanha a composição e as variações de peso do índice. Dessa forma, o retorno é influenciado não apenas pelo fator de crescimento dos dividendos, mas também pela composição setorial geral do mercado acionário dos Estados Unidos, pelas expectativas de lucro das empresas e pelo cenário de juros.

• Seleção indexada que reflete características de crescimento de dividendos
• Estrutura de distribuição mensal e gestão passiva

Os ativos sob gestão (AUM) somam $11.2M e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.39% ao ano.

Como a inclusão no índice e as alterações de peso são definidas pela metodologia, e não por decisões discricionárias do gestor, o investidor precisa verificar periodicamente as mudanças na composição e na exposição setorial.

A rentabilidade pode refletir uma combinação de fatores: a preferência do mercado por ações de crescimento de dividendos, as variações nos juros e as expectativas em relação aos resultados corporativos. Em momentos em que o apetite do mercado se concentra ora em ações de crescimento, ora em ações de alto dividend yield, o comportamento do índice pode se distanciar do mercado amplo devido às particularidades da sua composição.

A estratégia de crescimento de dividendos ocupa a intersecção entre a demanda de investidores interessados em fluxo de caixa e a expectativa de valorização de capital no longo prazo. No entanto, o fluxo de recursos não é definido apenas pelo nível de distribuição, pois depende também do peso da taxa de administração, da liquidez, do cenário de juros, da volatilidade do mercado e da comparação com outros ETFs de dividendos.

A sistematização das características de crescimento de dividendos por meio de um índice e a estrutura de distribuição mensal são pontos positivos, mas é preciso aceitar os desvios decorrentes dos critérios de seleção e da oscilação do mercado acionário dos Estados Unidos.

O ETF VIG apresentado na tabela possui uma composição ampla centrada no crescimento de dividendos e, ao ser comparado com o ETF DIVG, permite identificar as diferenças nos critérios de seleção por crescimento de dividendos. O ETF SCHD é uma opção que combina critérios de dividendos e solidez financeira; o ETF VYM prioriza ações com maior propensão a pagar dividendos. O ETF DFAC foca na diversificação do mercado acionário dos Estados Unidos como um todo, em vez de se especializar em dividendos, enquanto o ETF RDVY aplica as características de crescimento de dividendos de outra forma. Como cada produto possui gestora e estrutura de taxas distintas, é preciso alinhar o objetivo de investimento e a preferência por distribuição antes de uma posição de longo prazo.

Ao avaliar o ETF DIVG, deve-se observar primeiro a relação entre os critérios de seleção do índice e a rentabilidade total no longo prazo, em vez de se concentrar apenas na distribuição mensal. Verificar a taxa de administração, o ambiente de negociação, a exposição setorial e o impacto cambial ajuda a tomar uma decisão mais coerente com os objetivos de fluxo de caixa e o nível de tolerância a risco do investidor.

Embora o produto incorpore o fator de crescimento de dividendos, trata-se de um ETF de ações, portanto, não há garantia de capital nem de distribuição. Mudanças nas expectativas de juros e atividade econômica, bem como o desempenho fraco de determinados setores ou empresas, podem afetar a rentabilidade. Em investimentos em ativos no exterior, a variação cambial também impacta o desempenho em moeda local.

O ETF DIVG pode ser considerado por investidores que desejam exposição ao índice acionário dos Estados Unidos com foco em crescimento de dividendos e distribuição mensal. Porém, é preciso não observar apenas o nível de distribuição, e sim comparar também os critérios de seleção do índice, a composição da carteira, a taxa de administração, a liquidez e a exposição cambial para avaliar a adequação ao seu objetivo de investimento.