É um ETF ativo que investe principalmente em títulos municipais dos EUA, utilizando o índice Bloomberg Short-Term/Intermediate Municipal Bond como benchmark. A equipe de gestão busca retornos após impostos ajustando a seleção de ativos, rotação de setores, duração e posições na curva de rendimentos sob uma perspectiva de valor relativo.

É adequado para investidores que desejam diversificar em títulos municipais de vencimento intermediário enquanto reduzem a carga do imposto de renda federal. É apropriado para alocação de ativos que pressupõe a manutenção por um determinado período, em vez de fundos de curto prazo.

Trata-se de um ETF com estratégia de gestão ativa operado pela Allspring Global Investments.

O fundo visa obter rendimentos de juros com baixa carga tributária, mantendo uma ampla gama de títulos com diferentes classificações de crédito e vencimentos, centrados em títulos municipais dos EUA. Com base em julgamentos de valor relativo, a gestão ajusta frequentemente a seleção de ativos, alocação setorial, duração e posições na curva de rendimentos, incluindo títulos com classificações de crédito mais baixas quando necessário.

• Análise de valor relativo utilizando uma equipe de analistas especializada em títulos municipais
• Gestão que ajusta simultaneamente ativos, setores, duração e a curva de rendimentos
• Estrutura que compartilha o portfólio com classes de fundos mútuos

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $0.5M(Aprox. 700 milhões de KRW) e a taxa de despesa total (Expense Ratio) é de 0.42% ao ano.

Por ser um produto recém-listado, pode haver spreads de oferta e demanda amplos e baixo volume de negociação. A estrutura prevê melhorias nas condições de negociação à medida que a participação de distribuidores designados aumenta; deve-se considerar a diferença de liquidez ao comparar com ETFs de títulos municipais de grande porte.

Ao escolher um ETF de títulos municipais, é necessário observar o escopo dos benefícios fiscais, o vencimento e a duração (duration), a composição de crédito e a liquidez de negociação. Como se trata de um produto recém-listado, é mais seguro verificar antecipadamente as condições de negociação e o cronograma de distribuição.

Em caso de alta das taxas de juros, o preço dos títulos municipais de médio prazo pode cair, resultando em perda de capital. A inclusão de títulos com classificação de crédito inferior e o agravamento das finanças governamentais locais aumentam o risco de crédito, e, no início da listagem, o preço de mercado pode divergir do valor patrimonial líquido.

Este é um produto adequado para investidores que buscam exposição ativa a títulos municipais com o objetivo de economia de impostos. No entanto, como o tamanho e o volume de negociação ainda não são grandes, é necessário verificar o spread de oferta e demanda no momento da negociação, e recomenda-se avaliar o vencimento e a composição de crédito em conformidade com seu planejamento financeiro pessoal.