O ADDS ETF investe em empresas consideradas candidatas à inclusão nos principais índices acionários dos EUA, buscando crescimento de capital no longo prazo. O cerne da abordagem é uma estratégia orientada a eventos, que analisa as variações de demanda que podem ocorrer no momento da inclusão nos índices.

É indicado para investidores que desejam complementar seus portfólios com fatores de oferta e demanda de ações que diferem dos produtos tradicionais de acompanhamento amplo do mercado.

É um ETF gerido de forma ativa pela Hedgeye Asset Management.

O ADDS ETF monta seu portfólio avaliando quantitativamente a probabilidade de inclusão em índices e o impacto na dinâmica de oferta e demanda após a inclusão. As decisões de gestão consideram simultaneamente os critérios de elegibilidade de cada empresa para os índices e as mudanças na liquidez do mercado, e entre os ativos mantidos estão empresas como USLM, BNO e NYT.

• Gestão ativa voltada para as variações de oferta e demanda decorrentes de inclusões em índices
• Exposição orientada a eventos, distinta da alocação central em ações tradicionais

O patrimônio líquido (AUM) é de $7.2M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.70% ao ano.

Por se tratar de um produto recente, é importante acompanhar no ADDS ETF as possíveis mudanças no ambiente de negociação e no tamanho dos ativos. Além da taxa de administração, também devem ser analisados as condições de compra e venda e a continuidade da execução da estratégia de gestão.

O desempenho do ADDS ETF pode ser influenciado pelos anúncios e pelas datas previstas de inclusões em índices, pela reação do preço das ações das empresas envolvidas e pelas mudanças no apetite por risco do mercado em geral. Dependendo da ocorrência dos eventos, é possível que os movimentos das posições individuais difiram do comportamento do mercado amplo.

Esta estratégia tem como foco capturar situações em que se espera demanda por parte dos recursos que replicam índices. Contudo, caso as expectativas dos participantes de mercado já estejam refletidas nos preços ou caso o julgamento sobre a probabilidade de inclusão se mostre equivocado, o efeito sobre a oferta e a demanda pode se enfraquecer, tornando difícil interpretar os fluxos de capital como único fundamento.

Uma abordagem clara, centrada na dinâmica de oferta e demanda das inclusões em índices, é um ponto forte, mas é necessário aceitar a volatilidade decorrente do julgamento do modelo e da concretização ou não dos eventos previstos.

São limitadas as informações sobre fundos negociados em bolsa que selecionem candidatos a inclusão em índices da mesma forma. Assim, ao analisar o ADDS ETF, em vez de compará-lo apenas com produtos tradicionais de renda variável em termos de taxa de administração, é necessário avaliar em conjunto a lógica de gestão dependente de eventos de inclusão, o horizonte de permanência e o ambiente de negociação. Como o portfólio inclui empresas como USLM, BNO e NYT, também é recomendável examinar separadamente as características e as correlações desses ativos individuais.

Antes de incluir o ADDS ETF em sua carteira, é preciso confirmar se uma estratégia orientada a eventos como a inclusão em índices está alinhada ao seu horizonte de investimento e à sua tolerância a risco. É necessário avaliar de forma conjunta o impacto da taxa de administração, do ambiente de negociação, da ausência de distribuições e da volatilidade das ações individuais.

O ADDS ETF pode apresentar maior volatilidade de desempenho quando enfraquecer a conexão entre as expectativas de inclusão em índices e a reação de oferta e demanda do mercado. O julgamento da gestão ativa, o preço das ações individuais, a liquidez do mercado e a possibilidade de uso de derivativos podem atuar conjuntamente como fatores de risco, o que torna difícil considerá-lo como substituto de ativos centrais.

O ADDS ETF pode representar uma opção complementar para investidores que desejem exposição a um fator específico como a dinâmica de oferta e demanda das inclusões em índices. No entanto, considerando a ausência de histórico de distribuições e a incerteza quanto à concretização dos eventos, é recomendável que a decisão seja tomada após uma análise abrangente dos objetivos de longo prazo, do ambiente de negociação e da participação do fundo dentro do portfólio.