실적분석 2026년 8월 19일

Wolfspeed ($WOLF) – Análise do 4º trimestre do ano fiscal de 2026: receita em linha e prejuízo ajustado ampliado provocam queda forte no pós-mercado

Boletim de resultados

Receita: US$ 150 milhões (queda de cerca de 24% ante o ano anterior, projeção de US$ 150 milhões) ➖ Em linha

EPS (lucro por ação): ajustado em -US$ 2,26 (projeção de -US$ 1,47) ❌ Abaixo

Guidance: nova projeção — receita do 1º trimestre do ano fiscal de 2027 entre US$ 140 milhões e US$ 160 milhões, com margem bruta ajustada permanecendo negativa

Reação do preço: -9,55% no pós-mercado (US$ 26,31) — referência às 06:07 (horário da Coreia) do dia 08-20

Pontos positivos

Data centers de IA: alta de cerca de 20% no 4º trimestre em relação ao trimestre anterior; no ano fiscal de 2026, mais que dobrou frente ao ano anterior

Mosfets de 5ª geração: novos produtos de semicondutores de potência em carbeto de silício avançam o roadmap tecnológico

Caixa e equivalentes: US$ 1,1 bilhão em 28 de junho de 2026

A empresa montou uma equipe dedicada a data centers no Vale do Silício e iniciou uma parceria com a LITEON. US$ 46 milhões em debêntures conversíveis foram convertidos em ações, reduzindo parte da dívida, e mesmo após a saída do processo de proteção contra falência, o colchão de liquidez continua robusto. ## Pontos negativos

EPS ajustado: -US$ 2,26, com amplitude de prejuízo maior do que a projeção (-US$ 1,47)

Margem bruta: -20% na base ajustada e -25% nos números contábeis (GAAP), profundamente negativa

Perspectiva para o próximo trimestre: receita entre US$ 140 milhões e US$ 160 milhões, com margem bruta ajustada permanecendo negativa

A receita dos segmentos de produtos de potência e de materiais recuou em relação ao ano anterior, e o fluxo de caixa operacional registrou saída de US$ 54,1 milhões. Embora se trate de um novo ano-base contábil e a comparação simples com o ano anterior exija cautela, o sinal de que a recuperação da lucratividade ainda está distante é claro. ## O que a empresa disse

O CEO afirmou que o crescimento em data centers de IA e o lançamento dos mosfets de 5ª geração em carbeto de silício aumentaram a confiança no crescimento de longo prazo. O CFO explicou que a empresa está atuando agressivamente na redução da dívida e do custo de capital, e que a estrutura de capital melhorou graças à conversão de debêntures conversíveis em ações. ## Reação do mercado e pontos de atenção daqui em diante

O prejuízo ajustado mais profundo do que o esperado e a perspectiva de margem bruta ainda negativa no próximo trimestre parecem ter ampliado a pressão vendedora. - Acompanhar se a margem bruta ajustada do 1º trimestre do ano fiscal de 2027 encontrará um piso e começará a se recuperar. - Verificar se a receita com data centers de IA sustentará a trajetória de crescimento em relação ao trimestre anterior. - Avaliar se a redução da dívida efetivamente diminuirá as despesas com juros.