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Análise de resultados 버라이즌($VZ) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 조정 EPS 상회, 연간 가이던스 세 번째 상향
실적 한눈에
좋았던 점
후불 휴대폰 순증 40만 6천 명 전년 대비 820% 이상 늘며 5년 만의 최고 3분기
조정 EBITDA 138억 달러 분기 기준 사상 최대, 마진은 40.2%로 2.4%포인트 상승
연간 가이던스 세 번째 상향 조정 EPS 5.04~5.06달러, 잉여현금흐름 11.5~12.0% 증가
보조금 대신 요금제와 로열티 프로그램으로 고객을 붙잡는 전략이 이탈률 개선과 고객 확보 비용 감소로 이어졌습니다. 브로드밴드 연결은 1,743만 회선으로 늘었고 신규 광가입자 절반 이상이 1기가급 이상 속도를 선택했습니다. 올해 9개월 동안 배당과 자사주 매입으로 주주에게 돌려준 자본은 128억 달러입니다.
아쉬운 점
매출 예상 미달 343억 1,300만 달러로 예상 348억 5,100만 달러에 5억 3,800만 달러 부족
무선기기 매출 9.0% 감소 51억 1,600만 달러, 교체 주기 장기화와 보조금 축소가 겹친 결과
계정당 매출 1.9% 감소 후불 ARPA(계정당 평균 매출) 168.08달러
선불폰 가입자는 3분기에 5만 2,000명 줄었고 고정형 무선 순증도 전년 같은 기간 대비 39.1% 감소했습니다. 이자비용은 19억 5,000만 달러로 17.2% 늘었습니다. 비즈니스 부문의 이동통신·브로드밴드 서비스 매출은 0.8% 감소했습니다.
회사는 뭐라고 했나
대규모 보조금 대신 단순 요금제(Simplicity)와 확대한 로열티 프로그램 같은 고객 우선 상품을 앞세워, 마진을 늘리고 이탈을 줄이면서 충성도 높은 고가 고객을 확보하고 있습니다.
Dan Schulman, Verizon CEO동시에 기술 선도 기업들이 차세대 인공지능 인프라를 돌리기 위해 우리 광섬유 네트워크를 선택하고 있습니다.
Dan Schulman, Verizon CEO다니엘 슐먼(Dan Schulman) 최고경영자는 변혁 1년 만에 재무·영업·경쟁력 모두 근본적으로 강해졌다고 평가했습니다. 회사는 3분기 성과와 영업 모멘텀을 근거로 연간 전망을 세 번째로 올렸습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
조정 주당순이익이 예상을 넘고 회사가 연간 전망을 세 번째로 올린 점이 시간외 상승의 배경입니다. 매출은 예상을 밑돌았지만 마진과 현금흐름이 사상 최고 수준을 기록하며 이익 쪽 서프라이즈가 부각됐습니다.
어닝콜 핵심요약
Pontos-chave da teleconferência de resultados da 버라이즌.
경영진이 고객에게 그만큼 가치를 더해 줬다며, 값을 올릴 때가 됐다고 말했어요. 실제로 인상이 이뤄지면 가입자 한 명에서 버는 요금 매출이 늘어날 수 있어요.
가격에 관해서 저는 가치를 더하는 한 인상하는 것을 반대하지 않는다고 늘 말해 왔습니다. 예전에는 가치를 더하지 않고 값을 올렸고, 결국 그것이 고객 이탈로 되돌아왔습니다.
Por que a UST vê isto como 호재값을 올려도 이탈이 크게 늘지 않는다고 봐서요
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In terms of pricing, I've always said I'm not against taking up pricing as long as we add value. To that. In the past, we took up pricing without adding any value. The customers and eventually that comes back to haunt you. Your churn starts to go up.
아마존에 이어 다른 대형 고객들과도 협상을 하고 있다고 밝혔어요. 계약이 정해진 곳에만 설비 투자를 하기 때문에, 매출이 늘어도 회사가 부담하는 돈은 크지 않아요.
우리는 이제 약 40억 달러 규모의 계약을 맺었고, 지금 보이는 수요를 보면 광케이블과 엣지 컴퓨팅이 모두 향후 성장에 의미 있게 기여할 것으로 봅니다.
Por que a UST vê isto como 호재정해진 계약에만 투자해 이익률이 좋아서요
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We now have signed contracts for approximately $4 billion and based on the demand we are seeing, we expect both our fiber and edge computing to add meaningfully to our future growth.
스타링크 같은 위성 회사가 휴대폰 시장에 뛰어들 수 있다고 보고, 이를 진지하게 받아들이고 있어요. 다만 지상 기지국망을 새로 깔아야 해서 시간과 돈이 아주 많이 든다고 설명했어요.
저는 스페이스X가 하겠다고 말한 것은 무엇이든 실제로 해낼 것이라고 가정하고 일합니다. 그리고 그것도 완벽하게 해낼 것이라고 봅니다.
Por que a UST vê isto como 중립위협이지만 당장 닥치는 건 아니어서요
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I also operate under the assumption that everything SpaceX says they will do, they will do. And that they will execute flawlessly. That's my operating assumption on it.
집까지 광케이블을 새로 깔지 않고도 기가급 인터넷을 팔 수 있는 방식을 개발했다고 했어요. 공사 비용이 훨씬 적게 들어 같은 돈으로 더 많은 가입자를 확보할 수 있어요.
우리는 밀리미터파 주파수를 활용해 전국 대도시에 1기가급 고정무선(FWA) 상품을 제공할 수 있는 새로운 방식을 개발했습니다.
Por que a UST vê isto como 호재광케이블보다 훨씬 싸게 고속 인터넷을 깔 수 있어서요
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Using our millimeter-wave spectrum, we have developed an innovative solution that will enable us to deliver a 1 gig FWA product in metro areas across the country.
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