실적분석 2026년 8월 27일

Análise dos resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2026 do Toronto-Dominion Bank ($TD) — EPS ajustado e receita superam estimativas

Boletim de resultados

Receita: US$ 16,885 bilhões (receita total reportada do 3º trimestre do ano fiscal de 2026, +10,4% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 14,969 bilhões) ✅ Acima

EPS (lucro por ação): US$ 2,77 (diluído ajustado, estimativa de US$ 2,45) ✅ Acima

Guidance: Não divulgado — sem perspectivas numéricas de receita e EPS para o próximo trimestre ou para o ano. Apenas a perspectiva de custos relacionados à lavagem de dinheiro (AML) nos Estados Unidos para o ano fiscal de 2026 foi elevada para aproximadamente US$ 550 milhões (dólares americanos, antes de impostos), ante US$ 500 milhões anteriormente

Reação do preço das ações: +1,31% no pregão estendido ($121) — com base em 27/08 às 20h44 (horário da Coreia)

Pontos positivos

EPS ajustado acima do esperado: lucro por ação diluído ajustado de US$ 2,77, acima da estimativa (US$ 2,45)

Receita total superada com folga: receita total reportada de US$ 16,885 bilhões, +10,4% em relação ao ano anterior

Aceleração do atacado: lucro líquido do atacado de US$ 743 milhões, +87% em relação ao ano anterior

Os segmentos de serviços financeiros pessoais e comerciais no Canadá e de gestão de patrimônio e seguros também registraram resultados trimestrais recordes, com lucro líquido de US$ 2,095 bilhões (+7%) e US$ 841 milhões (+20%), respectivamente. O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários totalizou US$ 4,521 bilhões no 3º trimestre do ano fiscal de 2026, e a razão de capital comum (CET1) ficou em 14,3%, indicando confortável folga de capital.

Pontos negativos

Elevação dos custos de AML: perspectiva de custos relacionados à AML nos Estados Unidos para o ano fiscal de 2026 elevada para US$ 550 milhões (dólares americanos, antes de impostos)

Lacuna de rentabilidade do banco nos EUA: retorno sobre o capital próprio (ROE) do banco americano em 10,2%, inferior ao do Canadá

Pressão de investimentos em custos: investimentos em pessoal de linha de frente, inteligência artificial e inovação continuam pressionando as despesas não relacionadas a juros

Os resultados superaram as estimativas, mas o aumento dos custos com compliance regulatório tornou novamente turva a visibilidade de despesas para o ano. Mesmo com a melhora nas margens de empréstimos e depósitos no segmento americano, a recuperação da rentabilidade em relação ao varejo no Canadá permanece mais lenta.

O que a empresa disse

A administração demonstrou confiança no último trimestre do ano fiscal com base nos lucros recordes no Canadá e no atacado e na recuperação do banco americano. Sem guidance numérico de receita e EPS, o mercado leu a elevação dos custos de AML nos Estados Unidos como um risco para as despesas do ano, além dos números sólidos do negócio principal.

Reação do mercado e pontos de atenção a seguir

O surpreendimento positivo em lucro e receita diante das estimativas gerou fluxo comprador no pregão estendido, mas a elevação dos custos regulatórios parece ter limitado o avanço.

Verificar se as margens líquidas de juros no Canadá e nos Estados Unidos apresentarão leve expansão no 4º trimestre, conforme indicado pela empresa.

Acompanhar se os custos relacionados à lavagem de dinheiro nos Estados Unidos ficarão dentro da perspectiva de US$ 550 milhões (dólares americanos).

Observar se o momentum de transações e taxas do atacado foi pontual ou se terá continuidade.