Análise de resultados 5 de novembro de 2026

Análise de resultados do 3º trimestre de 2025 da Southern Company ($SO): Lucro por ação ajustado de US$ 1,94 supera expectativas, ações operam estáveis no after-market

Relatório de Resultados

Receita: US$ 8,843 bilhões (ano a ano +13,0%, esperado US$ 8,410 bilhões) ✅ Beat

EPS (Lucro por Ação): Ajustado US$ 1,94, GAAP US$ 1,77 (esperado US$ 1,71) ✅ Beat

Guidance: Não fornecido (não incluiu projeções para o próximo trimestre ou anual)

Reação das ações: After-hours -0,01% (US$ 93,11, conforme 11-05 21:32 no horário da Coreia)

Pontos Positivos

Surpresa no EPS ajustado: US$ 1,94, superando em US$ 0,23 a expectativa de US$ 1,71.

Crescimento de dois dígitos na receita: US$ 8,843 bilhões, um aumento de 13,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Aumento de 22% no lucro líquido da Georgia Power: Registrou US$ 1,523 bilhão, impulsionando o crescimento.

O número de clientes na região do sudeste aumentou para cerca de 9 milhões, com o clima e a demanda de grandes clientes comerciais e industriais sustentando as vendas de eletricidade. A Southern Power registrou um lucro líquido de US$ 52 milhões. Alabama Power e Mississippi Power também viram seus lucros aumentarem, ampliando a margem de crescimento total.

Pontos Negativos

Aumento no número de ações: O número médio de ações em circulação subiu para 1,157 bilhão de ações, reduzindo o lucro por ação em US$ 0,09.

Aumento de US$ 200 milhões em custos não relacionados ao combustível: Despesas operacionais e de manutenção não relacionadas ao combustível foram de US$ 1,848 bilhão, um aumento de US$ 205 milhões em relação ao ano anterior.

Redução no lucro do setor de gás: O lucro líquido da Southern Company Gas foi de US$ 21 milhões, uma queda de 16,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A diferença entre o lucro por ação GAAP e o lucro por ação ajustado deveu-se à depreciação acelerada decorrente da re-potenciação de instalações eólicas da Southern Power e a perdas na liquidação de debêntures. Como essa depreciação deve continuar até o terceiro trimestre de 2027, a disparidade entre os dois critérios deve persistir por algum tempo. O aumento das perdas da empresa controladora e de outros setores para US$ 299 milhões em relação ao ano anterior também é um fator de pressão.

O que a empresa disse

O Chairman e CEO Chris Womack expressou confiança, afirmando que o crescimento no sudeste é uma demanda que a escala e a experiência da empresa podem suportar. A empresa não forneceu projeções separadas para o próximo trimestre ou para os números anuais neste comunicado à imprensa.

Reação do mercado e pontos de atenção futuros

A meteorologia e o aumento da base de clientes impulsionaram o lucro ajustado, mas o preço das ações no after-market permaneceu praticamente estável em 93,11 dólares. Como a empresa não forneceu projeções numéricas, o relatório de resultados foi o único elemento para estimar os números do próximo trimestre.

É um ponto para verificar se as vendas para grandes clientes comerciais e industriais e o aumento de clientes continuarão no 4º trimestre.

A depreciação acelerada decorrente da reativação das instalações eólicas da Southern Company continuará até o 3º trimestre de 2027.

É necessário observar o quanto o aumento do número de ações emitidas para 1.157.000.000 de ações pressionará o lucro por ação.

Resumo principal da conferência de resultados

Assim que a conferência de resultados terminar e o roteiro da empresa for divulgado, os pontos principais da chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as perspectivas, e o que os analistas perguntaram.