Análise de resultados 6 de novembro de 2026

Análise de resultados do 3º trimestre de 2026 da SFL Corp Ltd ($SFL): Receita acima das expectativas · Projeções de resultados não fornecidas

Relatório de Resultados

Receita: US$ 201,58 milhões (consolidado do 3º trimestre de 2026, conforme US GAAP, +13,1% em relação ao mesmo período do ano anterior, esperado US$ 172 milhões) ✅ Beat

EPS (Lucro por Ação): $0,17 (em relação ao esperado de $0,07, +135,7%) ✅ Beat

Guidance: Não fornecido · Projeções de receita e EPS para o próximo trimestre e para o ano não foram fornecidas

Reação do preço das ações: -4,9% (com base no fechamento do dia da BMO)

Pontos Positivos

Contratos de longo prazo: Em setembro de 2026, o período de afretamento de 6 navios porta-contêineres foi estendido por 7 anos.

Continuidade de dividendos: US$ 0,22 por ação no 3º trimestre de 2026, marcando o 91º trimestre consecutivo de pagamento de dividendos.

Novos navios: Após o final do trimestre, foram garantidos 3 navios transportadores de amônia junto com contratos de afretamento de longo prazo.

O afretamento é um contrato no qual se empresta um navio e se recebe o aluguel. Garantir novos navios junto com contratos de aluguel torna mais fácil prever a receita futura. Comunicado da empresa

Pontos Negativos

Prejuízo em energia: A perda operacional do segmento, conforme US GAAP, no 3º trimestre de 2026, foi de US$ 18,57 milhões.

Inclusão de ganho de avaliação: O lucro líquido do 3º trimestre de 2026 incluiu um ganho de avaliação de derivativos de aproximadamente US$ 13 milhões.

Custo de construção: O investimento restante para navios em construção até o final de setembro de 2026 é de aproximadamente US$ 1,7 bilhão.

Como o ganho de avaliação é um lucro contábil decorrente da mudança nos preços dos ativos, ele deve ser lido separadamente da receita recorrente de aluguel. A empresa planeja financiar o investimento restante em navios por meio de caixa disponível e empréstimos garantidos. Relatório de resultados

O que a empresa disse

A empresa apresentou a extensão dos contratos de afretamento de longo prazo e a garantia de contratos de aluguel para novos navios como principais conquistas. Em vez de projeções de receita e lucro, explicou a expansão dos contratos e o plano de venda de navios. Comunicado da empresa

Reação do mercado e pontos de atenção futuros

A ação caiu, mas é difícil identificar a causa da queda apenas com os dados divulgados. O peso confirmado nos resultados é o déficit no setor de energia e os custos futuros de construção de navios. Relatório de resultados

É necessário verificar se a perda operacional do setor de energia diminuirá no próximo trimestre.

Deve-se observar se a venda programada de petroleiros será concluída e se haverá entrada de caixa.

É preciso confirmar se os empréstimos com garantia necessários para os novos investimentos em navios serão assegurados.

Resumo da Earnings Call

Resumimos os pontos principais da Earnings Call da SFL Corp Ltd.

[Negativo] Peso dos custos de preparação de navios de perfuração: Os custos operacionais aumentaram devido aos navios de perfuração em preparação para operações no Canadá. Espera-se que o peso dos custos aumente nos próximos trimestres enquanto a preparação continua. Razão pela qual a UST considerou negativo: O peso dos custos aumentou devido à preparação para as operações de perfuração. "O aumento dos custos deveu-se principalmente ao aumento das despesas operacionais durante o processo de movimentação e preparação do Hercules para cumprir o contrato firmado com a Sunko no Canadá, além do aumento dos custos de navegação e dos custos de manutenção programada." (CFO da SFL Corp Ltd)

[Positivo] Garantia de fretes elevados a longo prazo: Foram firmados contratos de longo prazo para o aluguel de petroleiros a preços elevados. Durante o período do contrato, a empresa poderá receber o aluguel acordado mesmo que as taxas de mercado caiam. Razão pela qual a UST considerou positivo: Os aluguéis mais altos foram garantidos por meio de contratos de longo prazo. "Atualmente, decidimos alugar um dos navios para uma grande empresa petrolífera com classificação de crédito de investimento por três anos, e a taxa de aluguel do contrato é superior ao que os dois navios geraram combinados no ano passado." (CEO da SFL Corp Ltd)

[Positivo] Margem de tempo para o vencimento de contratos de longo prazo: Os navios atualmente alugados por contratos de longo prazo não terão seus contratos vencendo em um curto período. O peso de ter que encontrar novos clientes ou definir novos aluguéis imediatamente é pequeno. Razão pela qual a UST considerou positivo: Há uma margem de tempo até o próximo vencimento dos navios sob contrato de longo prazo. "Observando os navios atualmente sob contratos de aluguel de longo prazo, o próximo navio com contrato a vencer será em 2028." (CEO da SFL Corp Ltd)

[Neutro] Lucro líquido incluindo ganhos de avaliação: O lucro líquido desta vez incluiu ganhos calculados pela valorização de ativos de investimento. É necessário distinguir entre o lucro que representa entrada real de caixa e o lucro de avaliação. Razão pela qual a UST considerou neutro: Ganhos de avaliação sem entrada de caixa foram incluídos no lucro líquido. "Neste resultado, foram incluídos ganhos de avaliação sem entrada de caixa de aproximadamente 13.300.000 dólares em derivativos e 1.000.000 de dólares em investimentos em ações." (CFO da SFL Corp Ltd)