실적분석 2026년 8월 20일

ScanSource ($SCSC) – Análise do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 — receita e lucro por ação ajustado superam estimativas; ações sobem no after-hours com M&A e guidance

Tabela de resultados

Receita: US$ 953 milhões (+17,3% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 802 milhões) ✅ Acima

EPS (lucro por ação): EPS ajustado de US$ 1,46 (estimativa de US$ 1,14) ✅ Acima

Guidance: nova projeção — ano fiscal de 2027 com receita de +6% a 10% na base anual, EBITDA ajustado de US$ 158 milhões a US$ 165 milhões e fluxo de caixa livre mínimo de US$ 85 milhões (excluindo a aquisição da MicroAge)

Reação do preço: after-hours +6,28% (US$ 54,65) — referência ao horário 08-20 20:43 da Coreia

Pontos positivos

Surpresa de receita: US$ 953 milhões, estimativa de US$ 802 milhões e +17,3% em relação ao ano anterior

Lucro por ação ajustado: US$ 1,46, acima da estimativa de US$ 1,14

Aquisição da MicroAge: US$ 220,5 milhões, totalmente em dinheiro, reforçando a capacidade de serviços

A demanda por hardware centrada na América do Norte impulsionou a receita de Specialty Technology Solutions, expandindo significativamente a dimensão do trimestre. No acumulado do ano, a receita chegou a US$ 3,23 bilhões com EBITDA ajustado de US$ 151,5 milhões, e a aquisição amplia o portfólio para as áreas de nuvem, segurança e data centers.

Pontos de atenção

Queda da margem bruta: 12,6%, ante 12,9% no ano anterior, recuo de 0,35 ponto percentual

Guidance exclui a aquisição: sem números para sinergias e impactos contábeis

Pressão de caixa e aquisição: caixa de US$ 88,4 milhões frente a uma aquisição de US$ 220,5 milhões

O aumento do mix de produtos pressionou levemente a margem bruta. A perspectiva para o ano fiscal de 2027 é uma base orgânica, sem considerar a MicroAge; portanto, o quadro real de lucro e fluxo de caixa após o fechamento ainda está incompleto. Por se tratar de uma transação totalmente em dinheiro, o financiamento e os custos de integração antes da conclusão serão decisivos.

O que a empresa disse

A administração reforçou o crescimento da receita e do lucro por ação no 4º trimestre e explicou que a aquisição da MicroAge ajudará a acelerar o crescimento, expandir as margens e adicionar novas capacidades de serviços. A guidance para o ano fiscal de 2027 é uma perspectiva orgânica, sem incluir a aquisição, e o mercado avalia separadamente o potencial de revisão para cima após a conclusão do negócio.

Reação do mercado e próximos pontos

A receita e o lucro por ação ajustado bem acima das estimativas, combinados com a aquisição e a nova guidance anual, levaram o after-hours a precificar de antemão o momentum de crescimento.

Verificar se a transação da MicroAge será concluída conforme planejado dentro do trimestre encerrado em setembro de 2026, observando condições regulatórias e de fechamento.

Observar quando e em que magnitude a empresa apresentará a guidance de EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre incluindo a aquisição.

Acompanhar se a demanda por hardware na América do Norte e a recuperação da margem bruta se manterão no próximo trimestre.